原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 WTI原油价格亚市在72美元下方震荡。油价料保持盘整，投资者等待美国债务上限谈判结果。截至目前，WTI原油报价71.03美元，Brent原油报价74.8美元。

　　
原油市场基本面综述

鲍威尔暗示倾向6月暂停加息，美联储主席鲍威尔表示，通胀目前远远超过美联储的目标，但由于银行信贷条件收紧，政策利率可能不必像以前那样。上升那么高。截至目前，CME“美联储观察”工具显示，市场预计美联储6月暂停加息的概率已，上升至84%。被视为“新鹰王”的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也称，他可能支持六月份暂停加息。

据CNN，美国财长耶伦告诉银行首席执行官们，由于银行业仍在应对危机，更多的合并可能是必要的。这番表态引发了对更多银行可能倒闭的担忧。

伊拉克石油部长和俄罗斯石油部长通过电话，确认了对欧佩克+自愿减产的承诺。前者在接受外媒时表示，伊拉克不希望欧佩克+在6月份的下一次会议上进一步削减石油产量。

俄乌冲突方面，俄罗斯国防部21日发布消息称，俄方已完全控制顿涅茨克地区重镇阿尔乔莫夫斯克（乌克兰称巴赫穆特）。但乌克兰方面当天否认了俄方的说法。

G7领导人19日发联合，同意扩大对俄罗斯的制裁，进一步遏制俄罗斯对国际金融体系的使用，并承诺对乌克兰提供进一步支援。美国商务部与财政部再度宣布额外的与俄罗斯相关的制裁，近200名个人、实体、船只和-飞机被列入黑名单。另外，拜登宣布向乌克兰提供3.75亿美元军事援助。

机构观点汇总

分析师ames Hyerczyk

由于人们担心政策制定者无法就提高债务。上限达成协议，并导致债务违约、经济受损，从而减少燃料需求，上周五油价下跌， 不过WTI原油和布伦特原油均实现一个月以来的首次周度上涨，涨幅均为2%左右。供应方面，油价最初_上涨，但在美国众议院共和党和拜登政府暂停讨论债务上限后，油价回吐涨幅。美国财政部表示担忧，警告称政府可能无法在6月1日之前支付所有债务，不过一位白宫官员提到，债务。 上限协议仍可能达成。

此外，作为未来产量的领先指标，美国原油钻机数量大幅下降11台至575台，这是2021年9月以来最大的周跌幅。

需求方面，美联储主席鲍威尔的言论令市场感到不安，他表示，通胀“远高于”美联储的目标。此外他还提到，目前尚未能决定下一。次的利率行动，这导致美国股市、美债收益率和美元下跌。不过，财政部长耶伦在与银行首席执行官的会议上再次保证了美国银行系统的稳定性，这为市场提供了一些支撑。此外，澳大利亚国家银行分析师预计2023年中国需求增加，这可能会推高油价。中国炼油产量保持在较高的水平，以满足国内燃料需求，并提前为夏季旅游季节累积库存。

考虑到债务上限的不确定性以及进一步加息的可能性，市场越来越担心美国原油需求疲软。然而，市场对2023年中国需求增加的预期可能会抵消上述负面因素，并推高油价。因此，密切关注债务上限讨论的进展及美联储随后的任何决定尤为关键，因为这些因素可能会对油价走势产生重大影响。

大宗商品分析师Barani Krishnan

上周美国能源部披露了补充战略石油储备（SPR） 的计划，但随着这份过去-年中原油市场最为期待的公告披露，等来的不是原油多头的狂欢，而是油价沉闷的下跌，下面将简要说明为什么在此时补充SPR不合时宜：

我们只知道美国能源部宣布将购买300万桶原油并在今年晚些时候购买更多，政府以外的人不知道它最终将购买多少桶，我们甚至不知道政府自己是否知道将购买多少。。

SPR的补充将由原油价格决定。政府部门在去年年底时候表示，其目标是每桶在67-72美元附近开始补充，如果超出这个范围，美国能源部将会暂停购买，这是正确的，很高兴政府开始补充SPR。但现实情况下，它有可。

能补充20%之后暂停，因为油价上涨可能不再有利于补库。如果市场上的多头认为政府可以获得更多资金来填补战略石油储备金，最好三思而后行。

美国能源部的内部观点是，现在对于SPR的需求不像50年前那么多，它的重要性是不可否认的。但是，如今有许多其他的方法来获取所需的石油。虽然西方对俄罗斯的制裁，无疑构成了原油供应损失的最大，但除了欧佩克+减产之外，全球原油生产已经开始从疫情的严重中断后恢复过来。而且，俄罗斯出口并生产了大量的原油，违背了其对OPEC+关键盟友沙特的承诺。在北美，尽管有目前的野火和偶尔存在的管道问题，加拿大仍然是美国的一个稳定的原油供应，提供的原油略高于美国需求的一半。美国国内的产量也稳定在每天1200万桶/日左右，只比三年以来的最高水平减少了大约100万桶/日。美国能源部下属的美国能源信息署（EIA） 也在-份预测中表示，美国页岩油产量将在6月份上升到历史最高水平。

在美国之外，伊拉克的产量预计在未来五年内将增长25%。据相关报道，尽管特朗普政府执政期间实施了制裁，但伊朗的原油出口仍处于2018年以来的最高水平。在委内瑞拉，雪佛龙公司将在下个月开始新的增产阶段。

最后，圭亚那的原油出口去年猛增了164%。Rystad能源公司还估计，到2035年，圭亚那的原油产量将达到170万桶/日，高于包括墨西哥湾在内的其他主要近海盆地，使该国成为世界第四大近海原油生产国。

我认为，未来- -周WTI原油价格将收于70- 74美元附近。

分析师Sagar Dua

目前WTI原油期货在72美元下方交投，在今日美国总统拜登和众议院院长麦卡锡的谈判结果公布前，投资者仍保持观望的态度，预计油价将在这-水平附近盘整。此外，据路透，G7、欧盟和澳大利亚同意对俄罗斯海运原油实施60美元/桶的价格。上限，并对俄罗斯原油产品设定价格上限。

早些时候，油价在3月20日低点64.28美元附近形成双底后强劲反弹。目前在4小时图上，WTI原油在一个三角旗形内交投，表明波动性收缩。其中，三角旗形的。上行趋势线始于5月15日低点69.39美元，而下行趋势线则始于5月10日高点73.81美元。

展望未来，WTI原油价格跌破5月15日低点69.39美元将加剧下行风险，可能将油价推低至5月4日低点67.47美元。若跌破该水平，油价将进一步跌向17个月低点64.31美元。在上行方面，若油价上破5月10日高点73.8美元，那么有望进一步升至5月2日高点76.06美元，进-步突破该水平油价或触及4月26日高点78美元。

PVM集团

美国页岩油产量将在下个月创下历史新高，美国页岩油供应量将出现今年以来的最小增幅。媒体的这两个报道都准确但含义不同。最新的美国能源信息署（EIA）钻探报告显示，尽管增速放缓，美国致密油产量预计将继续扩大。美国七大页岩盆地的产量预计将从5月份的929万桶/日增加到6月份的历史最高水平933万桶/日。然而，4.1万桶/日的月度增幅是今年以来的最小增幅。更重要的是，早在1月份，EIA预测致密油供应将在2月份达到930万桶/日的水平。而现在预计下个月才会达到这一水平，这意味着比以前的预测有所下调。

同样值得注意的是，EIA钻探报告显示，随着钻探人员耗尽了优质的产地，油井的产能正趋于平稳下降。4月份美国页岩油区每台钻机的新井产量持平。与此同时，钻井数量在4月份持续下降，钻井降至7个月低点680口。因此，完井数量已经连续第四个月超过新钻井也就不足为奇了。结果是已钻井但未完井的油井（DUCs） 数量再次下降，DUCs在4月份跌至9年以来低点4863口。

贝克休斯油服对钻井活动的回落也表示赞同。该原油服务提供商的最新数据显示，年初至今，美国原油钻机总数下降了5.6%，降至586台，是去年6月以来的最低值。虽然这比去年同期的水平略有上升，但与2019年初美国页岩热时，近900台钻机的顶峰数量相比，还是相差甚远。随着钻井总数进入期，可以肯定的是，页岩油的供应增长将减速，且力度越来越大。

美国页岩油行业的危险信号，不仅可以从EIA报告中得知，也可以从英国《金融时报》的报道中找到线索，该报道称由于需求不足，页岩钻探停滞迫使一些运营商拍卖钻探设备，设备拍卖标志着大流行病刚发生后短缺状况的一个明显变化。此外，一直以来，对美国页岩气的并购浪潮并没有实现。去年创纪录的现金流带来的意外之财，刺激了市场对一系列并购交易的预期。然而，能源分析公司Enverus的数据显示，今年第一季度，美国油气交易规模降至两年来的低点。

即便通胀已经从过去2位数。上涨的时期中过去，但仅此利好不可能重振钻探的水平。美国页岩油产量下降的速度可能比预期要快得多。而上周EIA公布的数据显示，美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日，自去年年底以来美国原油产量在该水平附近区域平稳。