国信期货20230606日报

　　原油：沙特额外减产油价大幅反弹
??周一国内原油价格大幅反弹，主力SC2307合约报收于527.8元/桶，上涨18.4元/桶，涨幅3.61%，持仓减少1400手。美国债务上限法案通过且强劲美国5月非农就业报告公布，国际油价继续上涨。美国劳工统计局6月2日发布的数据显示，美国5月非农就业人数增加33.9万人，创2023年1月以来最大增幅，远高于外界预期。美国活跃的石油钻井数量连续第五周下降，意味着未来美国原油产量可能放缓。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月2日的一周，美国在线钻探油井数量555座，为2022年4月以来最低，比前周减少15座；比去年同期减少19座。北京时间周一凌晨，OPEC+会议结果艰难出炉。沙特7月额外自愿减产100万桶/日，该额外减产可能会延长，挑起稳定石油市场的重任。OPEC+其他成员国合计产能目标未较此前计划有变，但已有的减产计划延长到2024年底。技术面，油价短期维持震荡反弹。操作建议：偏多思路操作。铁矿石：反弹遇阻高位震荡
??周二铁矿石在经历连续反弹后，阻力增大，盘面震荡增加。供需端看，黑色终端需求弱势，建材高频成交难有起色，钢材价格弱势，短期铁水产量仍维持高位，市场预期中的减产并未兑现，过度悲观的预期面临修正，带动盘面反弹。短期反弹后小幅回落，盘面震荡增加，操作上建议区间操作。

螺纹钢：涨势趋缓震荡为主
??周二期螺小幅震荡为主。宏观面来看，市场期待地产政策放松给螺纹钢需求带来增量，但目前没有确切消息。产业层面供应端政策性限产，秦皇岛市执行工业企业减排措施，多家钢企烧结机停产。需求面目前钢材市场供需为进入淡季，供给库存双降，但表需持稳。由于目前库存绝对水平偏低，钢材绝对价格偏低，市场开始对下半年走势有所期待，部分终端有所补库，市场暂时止跌企稳。建议投资者观望为主。

铁合金：低开回升价格企稳
??锰硅：周二锰硅期货低开略有回升。锰硅产量企稳，Mysteel统计全国5月产能1584791吨，产量914352吨，环比4月增1.02%，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.43%，较上周增3.56%；日均产量31127吨，增1185吨。锰硅产量增加对锰硅价格形成压力，但期货深度贴水，锰矿到港减少，不排除市场短期因增产导致锰矿回升带动锰硅回升的情况，叠加黑色系淡季终端补库，建议观望或轻仓做多为主。
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硅铁：周二硅铁期货低开略有回升。硅铁持续减产。5月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：5月全国综合开工率为：50.00%，较之4月开工率降7.34%。全国5月产量414991吨，环比4月降0.58%，降2434吨。同比2022年5月（549400）降24.46%，降134409吨。5月日均产量：13387吨，环比4月降3.79%。（6.1）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国31.67%，较上期降1.01%；日均产量13086吨，较上期减185吨。电费下降利空落地，硅铁减产稳价，建议观望为主。

玻璃：盘面弱势震荡回落
??周二玻璃震荡回落，盘面延续弱势。供需情况看，玻璃供需情况走边际弱，供应端看，产量增速仍较慢，需求端随着投机需求放缓，厂内库存继续增加。随着市场信心减弱，现货价格不跌，盘面依托成本震荡。当前原料难有大幅上行，盘面反弹乏力，弱势震荡，操作上建议区间操作。

豆类：美豆优良率不及预期连粕震荡收涨
??周二连粕市场震荡收涨，美豆电子盘的走高给连粕依旧带来支撑。短线资金进出频繁，多空频繁进出。连粕资金开始向2401转移。国际方面，CBOT大豆电子盘继续走高，美国农业部首度公布的美豆优良率显示，截至6月4日，美国大豆优良率为62%，低于市场预期的65%。去年的首份大豆优良率为70%。可见当前的部分旱情对美豆生长有所影响。在天气尚未明朗前，美豆反弹行情仍在。国内方面，根据汇易网最新数据显示，国内豆粕现货继续上涨，部分品牌涨幅20-30元/吨。中国粮油商务网最新数据显示国内豆粕最新库存数据明显回升，从前期的21.5万吨回升至48.9万吨，伴随着油厂开工的增加，豆粕现货、价差压力依然明显，这对连粕反弹高度有所抑制。连粕短期弱势震荡延续，区间波段操作为宜。

油脂：库存回升油脂区间震荡
??周二油脂期货区间震荡，期价从夜间的低位小幅回升。汇易网报价显示，江苏豆油价格相对稳定，当地市场主流豆油报价7510元/吨-7610元/吨，较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价7010元/吨-7110元/吨，较上一交易日上午盘面下跌180元/吨。江苏张家港菜油价格略有上涨，当地市场主流菜油报价7860元/吨-7960元/吨，较上一交易日上午盘面小涨50元/吨。
??周二BMD棕榈油期货窄幅涨跌互现，基准合约略有下跌，从之前连续两日大涨的走势中回落。交易商在等待5月份棕榈油库存数据。令吉汇率疲软带来一些支持。就供应而言，分析师们估计5月份马来西亚棕榈油产量环比提高20%到30%。国内方面，中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第22周末，国内三大食用油库存总量为199.13万吨，周度增加8.09万吨，环比增加4.23%，同比增加30.31%。豆油、菜油库存大幅回升抵消了棕榈油库存的下降。当前油脂市场整体供给端压力依然明显，市场短期弱势震荡延续。短线操作。

玉米:小麦炒作降温玉米或再回落
??周二玉米期货下跌，主力7月合约暂报2642元，跌0.71%。现货方面，目前北港玉米二等收购2630-2750元/吨，较昨日下限降20-30元，广东蛇口新粮散船2800-2820元/吨，集装箱一级玉米报价2830-2840元/吨，较昨日持平，东北玉米部分提价，黑龙江深加工新玉米主流收购2510-2610元/吨，吉林深加工玉米主流收购2520-2660元/吨。目前小麦产区天气有所缓和，据央视报道河南省小麦已收获过半，市场对小麦的炒作暂告一个段落，后期关注芽表进入饲料领域对玉米的冲击。中长期来年，玉米供需格局趋于宽松，重心倾向于下移，玉米或再次回落。操作上，轻仓做空。

生猪:估值优势渐显逢低买入
??周二生猪期货上涨，主力LH2309合约上涨1.92%，暂报16220元。现货方面，据汇易网数据，河南报价14.2元/公斤-14.7元/公斤，较昨日小跌0.1元/公斤;山东报价14.7元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平。近日生猪现货偏震荡为主，整体供需变化不大。盘面在前期挤升水后，各合约对应利润不高，在现货已经连续亏损近6个月的前提下，盘面继续估值优势渐显。操作上，逢低买入。

棉花：郑棉再创新高压力初现
??周二，郑棉早盘小幅震荡，午后再度上攻，但随后回落，成交下降，持仓增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格大幅上调，3128B指数较昨日上调265元/吨，报17179元/吨。基本面上，棉花供应收缩以及后期抢收预期支撑，近期棉纱库存有所下降，都给郑棉带来支撑。但短期大幅上涨，17000元/吨开始出现压力。操作上建议短线交易为主，中线维持多头思路。

白糖：郑糖尾盘小幅走升产销数据支撑
??周二，郑糖小幅震荡，午后有所走升，成交维持低位，持仓略有减少。据云南糖网，广西现货价格下调10元/吨。国际市场巴西压榨进度提速，生产数据超出预期，国际糖价存在调整压力。国内来看，现货有走弱迹象，基差收敛。不过各省产销数据高于预期，国内供应偏紧情况并未改变。操作上建议短多交易为主。

铜铝：铝市现云南复产消息铜铝预计震荡运行
??周二，沪铜主力合约2307暂上涨0.71%，暂报66490元/吨，沪铝主力合约2307暂下跌1.04%，暂报18085元/吨。现货方面，6月6日上海地区电解铜价格上涨740至67175元/吨，钢联A00铝锭现货价格18280，跌120；华南18390，跌130；中原18130，跌90（单位：元/吨）。铜方面，铜现货价格持续走高，维持高升水，现货市场成交较差，短期内国内铜供应稍有扰动，6月检修产能约130万吨；期货市场方面，前期空头资金打压过度后离场修复，带动铜价近期的上行。铝方面，近期，市场有传言称云南将于6月20左右给予电解铝行业200万千瓦电力用于复产，这意味着省内约130万吨电解铝产能将再次正常运行。据SMM调研显示，目前省内电解铝企业均在等待准确的复产通知，电力规模及复产规模均未有明确的消息，受复产传言影响，市场对云南的复产预期增强，供应转向宽松的压力利空铝价。总体来说，铜铝基本面偏弱，上方承压，预计维持震荡运行，建议震荡思路对待。

镍：沪镍震荡下行，预计短期震荡偏弱
??周二沪镍主力合约震荡下跌0.66%，收盘于158590元/吨。基本面，镍矿进口价格企稳，我国主要港口镍矿库存小幅累库。精炼镍现货价格回涨，进口窗口维持关闭；镍铁价格走跌；合金电镀端回暖，4月份纯镍耗量环比增加。新能源领域，硫酸镍价格弱稳，三元电池端需求随着锂价止跌回弹而小幅回暖，新能源汽车5月前两周销量较上月同期有所增长，重点关注后两周销量数据。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡偏弱，操作上建议逢高做空、短线思路。