下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（2023611）

　　 本周香港恒生指数开盘涨0.18%，早盘恒指高开后快速下跌至翻绿，随后震荡走高，午后一度涨超150点，尾盘涨幅则有所收窄。截至收盘，恒生指数涨0.47%或90.77点，报19389.95点，本周累涨2.32%，全日成交额866.1亿港元；恒生国企指数涨0.75%，报6589.32点；恒生科技指数涨1.03%，报3934.22点。当前港股的升势仍是前期过度悲观的情绪修复，政策预期加上美国国务卿即将访华都给予港股反弹的窗口。然而，港股的上行空间仍受阻于疲弱的基本面，上行空间打开就必须有内生动力或盈利预期改善的配合，否则依靠情绪修复难以对股市带来持续性的动力。

　　
 

　　 盘面上，CRO概念、电力股、石油股、黄金股、生物医药等涨幅居前，大型科技股多数上涨；此外，内房、物管今日回调，猪肉概念、农业股、家电股等跌幅靠前。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 1、蓝筹股表现。周大福（01929）领涨蓝筹。截至收盘，涨3.62%，报14.3港元，成交额2.41亿港元，贡献恒指1.61点。大摩研报指出，预测周大福股价在未来45日内有超过80%机率将跑赢行业表现，公司公布截至3月底止全年度业绩，全年股息向好，更宣派特别息，2024财年股本回报率目标改善至介乎25%至30%亦令人惊喜。其他蓝筹方面，药明生物（02269）涨2.99%，报44.85港元，贡献恒指7.95点；华润啤酒（00291）涨2.91%，报53港元，贡献恒指3.88点；碧桂园服务（06098）跌1.57%，报10.02港元，拖累恒指0.58点；恒安国际（01044）跌1.43%，报34.55港元，拖累恒指0.55点。

　　
 

　　 2、黄金股逆市上涨。截至收盘，招金矿业（01818）涨4.02%，报11.38港元；山东黄金（01787）涨2.6%，报15.76港元；灵宝黄金（03330）涨2.07%，报1.48港元；紫金矿业（02899）涨1.04%，报11.62港元。美国劳工部周四公布，截至6月3日当周初请失业金人数增加2.8万人，至26.1万人。数据公布后，ICE美元指数下跌076%，至103.35，提高了以美元计价的黄金的吸引力。周四，COMEX 8月黄金期货收涨1.03%，报1978.60美元/盎司。COMEX 10月黄金期货收涨1.02%，报1998.10美元/盎司。

　　
 

　　 3、CRO概念涨幅居前。截至收盘，维亚生物（01873）涨9.83%，报1.9港元；药明康德（02359）涨5.35%，报66.9港元；昭衍新药（06127）涨4.87%，报30.15港元；药明生物（02269）涨2.99%，报44.85港元。海通国际研报指出，2023年，CXO的基本面逻辑有望向好，主要由于：基于2022年单季度业绩基数变化，2023年各公司业绩同比增速有望逐季度向上；新冠相关收入将逐渐出清，大品种药品的持续诞生为头部CDMO带来业绩增长的稳定性；生物医药投融资在美联储结束加息后，有望恢复；全球CXO的外包率仍在提升，中国CXO的全球市占率在提升。

　　
 

　　 4. 特斯拉概念集体走高。截至收盘，力劲科技（00558）涨8.92%，报7.57港元；亿和控股（00838）涨5.13%，报0.82港元；雅迪控股（01585）涨3.95%，报17.38港元；敏实集团（00425）涨2.36%，报21.7港元。据报道，多位知情人士今日称，特斯拉正与西班牙巴伦西亚市政府谈判，以建造一家电动汽车工厂。据悉，特斯拉对该工厂的总投资可能超过45亿欧元（48.3亿美元），也有可能远远高于这一数字。此外，继福特汽车之后，通用汽车也将在下一代电动汽车上采用特斯拉的充电标准。与福特汽车一样，通用汽车的电动汽车到2024年便可以使用特斯拉在北美的约1.2万个超级充电站。

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 1、腾讯、友邦年内回购金额均超百亿

　　
 

　　 近期，多家港股公司大手笔回购自家股票。截至6月8日，年内已有五十余家港股公司参与回购，希望通过回购来管理股本结构和增加股东价值，提升市场对于公司的信心。具体来看，6月8日，腾讯控股回购数量121.00万股，回购金额4.02亿港元，年内累计回购金额108.56亿港元；友邦保险回购数量162.68万股，回购金额1.32亿港元，年内累计回购金额133.88亿港元。

　　
 

　　 2、大摩：料小米次季智能手机付运按季复苏，属潜在拐点评级增持

　　
 

　　 摩根士丹利发表研究报告指，小米-W的智能手机出货量自2021年第四季以来，连续五个季度下滑。基于去库存基本完成，该行预计，其智能手机出货量将在次季按季复苏，这或属于该股的拐点。该行予集团目标价15港元，评级为增持。该行提到，如果其出货量于第一季触底，且之后持续复苏，便极有可能成为集团重新评级的催化剂。该行认为，集团的毛利率将在第二季度保持弹性，这或会继续支持其按年复苏，又相信海外业务的积极势头将有助于改善集团的互联网业务组合。

　　
 

　　 3、千亿巨头又被做空！本周二创科实业股价创三年新低，公司紧急回应

　　
 

　　 6月6日收盘，创科实业报70.45港元/股，股价跌幅4.73%，创三年来新低，总市值1292.62亿港元。消息面上，做空机构Jehoshaphat Research再次发布沽空报告，认为创科实业至少四年以来一直大规模诈骗核心客户家得宝，导致后者错失数十亿美元的销售额。创科实业在收盘后迅速作出回应，认为沽空报告2的信息极不准确及误导。2022年，创科实业工厂直销店网络于网上及店内的总营业额少于1亿美元，占公司同期超过130亿美元的总营业额少于1%。创科实业又指，沽空机构连续两篇虚假报告，均具有很强误导性和毫无根据的指控，对于公司的业务模式和财务业绩的结论并不正确，因而或导致公司股份价格不寻常波动。

　　
 

　　 4、吉利汽车：5月总销量12.01万辆 同比增长35%

　　
 

　　 其中纯电动汽车销量2.41万辆，同比增长53%。插电式混动汽车销量2912辆，同比下降25%。累计汽车销量55.61万辆，同比增长14%。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 第一上海：维持哔哩哔哩-W（09626）“买入”评级 目标价180.33港元

　　
 

　　 第一上海发布研究报告称，维持哔哩哔哩-W（09626）“买入”评级，预计2023-25年收入为237/278/315亿元，三年CAGR为10.6%。归母净利润-37/-9/6亿元，净利润率为-15.8%/-3.3%/1.8%。考虑到公司毛利率的提升，取WACC为12%，折现到2023年的目标价为23美元/180.33港元，对比当前股价仍有46.78%/46.49%的增长空间。报告提到，广告业务逐渐修复，大会员人数同比持平。Q1广告收入同比增长22.2%达12.7亿元，其中效果广告收入同比增长近50%。得益于直播业务的增长，Q1增值服务收入同比增加5.1%，月活跃主播数同比增长34%，直播付费用户数量同比增长15%。Q1大会员人数达2020万，同比增长0.5%，其中80%来自年度会员或自动续订用户。该行提到，关注公司暑期新游上线。公司Q1游戏收入11.3亿元，同比下降16.6%，主要是因为缺乏新游戏上线。公司后续游戏储备包括8款国内游戏及5款海外游戏，暑期将上线代理游戏《闪耀！优俊少女》以及自研游戏《摇光录》和《斯露德》。联运游戏《崩坏：星穹铁道》以及《重返未来：1999》均有较高量。

　　
 

　　 AI撑起游戏股，抢跑的网易能吃到多少红利？

　　
 

　　 网易2000年登陆纳斯达克，不巧正碰上互联网科技泡沫，一度在退市边缘挣扎，还好在2001年成立游戏事业部，及时转型游戏公司，其来自游戏业务的收入维持在70%-80%之间，由此开始赚大钱之路。自网易的游戏业务开展以来，已经成功推出了多款经典游戏，《梦幻西游》IP自2003年推出以来长盛不衰，至今仍保持增长；此后，随着手游浪潮渐起，《阴阳师》横空出世，不仅奠定了网易手游优势，也成功积累了海外发行经验。除了以上两款经典游戏之外，网易也稳定地上线其他精品游戏，如《大话西游》、《荒野行动》、《第五人格》、《明日之后》等。网易近几年推出的新游戏中，于2021年12月24日上线的《蛋仔派对》堪称黑马，该游戏曾单日最高创收超一千万，日活最高突破3000万，根据七麦数据显示，在上线一年多后该游戏仍能登顶iOS游戏榜榜首，虽四月后面临一些波动，但仍有着成为具有长线生命力精品游戏的潜质。

　　
 

　　 摩根大通：维持内地三大航空“增持”评级 夏季迎来传统旅游旺季

　　
 

　　 摩根大通发布研究报告称，虽然年初至今航空旅游股普遍遭到抛售，但中国旅游需求保持不变，出境游需求回升，加上供需关係紧张的情况下，航空股客运收益率向好，料支持企业2023至2025财年盈利反弹。该行预测国际出游持续复苏，今年夏季近来传统旅游旺季，行业表现料强劲增长，对内地三大航空维持“增持”评级，但由于行业仍在调整当中，将中国国航（00753）、中国东方航空股份（00670）及中国南方航空股份（01055）的目标价分别下调至7.6港元、3.5港元及6港元。

　　
 

　　 华泰证券：维持周大福（01929）“增持”评级 目标价15.77港元

　　
 

　　 华泰证券发布研究报告称，维持周大福（01929）“增持”评级，截至6月8日，根据Wind一致预期，2023年行业可比公司平均PE为16倍，看好线下消费复苏下，内地及港澳同店销售的回升，且继续拓店增强优势，给予公司2023年19倍PE，目标价15.77港元。基于对中国内地线下消费恢复的积极预期及黄金消费的稳步增长，公司预计FY24中国内地同店恢复中个位数增长，而中国香港及中国澳门同店预计维持高增。报告提到，公司FY23经营压力集中释放，收入及利润均同比下滑。公司披露FY23年报，FY23实现收入946.8亿港币，同比-4.3%，实现核心经营利润94.4亿港币，同比-5.6%，归母净利润53.8亿港币，同比-19.8%，每股派息1.22港币，收入及净利表现弱于该行此前预期（1025亿/63.6亿）。线下客流扰动仍较明显，且汇率波动及黄金借贷对公司FY23利润产生不利影响。考虑到公司在低基数下的恢复，该行调整公司FY24-25EPS，引入FY26EPS，新预测值为0.83/0.96/1.07港币（FY24-25前值0.95/1.17港币）。