国信期货20230613日报

　　原油：需求担忧油价震荡回调
周一国内原油价格小幅震荡回调。IMF在4月份警告说，潜在的金融系统脆弱性可能会引爆一场新的危机，并在今年重创全球经济增长，IMF下调2023年全球经济增长预测。IMF预测2023年的实际国内生产总值(GDP)增长率为2.8%，2024年为3.0%--比该组织1月发布的对这两年的预测都低0.1个百分点。全球经济在2022年增长3.4%。对需求担忧重压沙特进一步减产影响，关注中国经济数据，国际油价继续收低。2023年5月，中国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，中国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降4.6%。6月9日美国能源部表示，已向五家公司授予合同，收购300万桶美国产原油来补充战略石油储备。美国活跃的石油钻井数量连续第六周下降，通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止6月9日的一周，美国在线钻探油井数量556座，比前周增加1座；比去年同期减少24座。技术面，国内INE油价短期维持480-540元/桶区间震荡。操作建议：区间震荡思路操作。股指：股市略稳，股指波动较大
今日股市早盘低开走高，午后市场冲高回落，国证A指上涨0.38%。市场情绪方面，两市上涨家数2900多家，下跌家数2000多家，多少个股反弹。行业方面，汽车上涨3%，家用电器涨近3%，食品饮料涨近2.5%。公用事业跌超1.5%。概念方面，汽车配件涨超5%，影视指数跌超2.5%。资金流向方面，机构、主力、大户、散户净流入，北向资金流出。大权重上有所分歧，银行板块回落，白酒板块上涨，中小盘板块回暖企稳，股指波动相对较大。操作建议：多单轻仓

螺纹钢：淡季预期转暖期螺大幅上涨
周二期螺大幅上涨。宏观面市场期待降息和更多政策利好，但目前尚未落地。钢材供需来看，近期市场降库较快，尤其钢厂库存降至低位，Mysteel统计六大品种钢材库存204万吨，同比下降40.5%，尤其线材库存同比降幅较大，钢厂库存降幅快一方面钢厂去库，另一方面目前下游终端有所补库导致。实际下游数据仍然偏向低迷，水泥继续下跌，房地产销售走软。但终端有所补库，市场暂时止跌企稳。建议投资者观望为主。

铁合金：探底回升期待走好
锰硅：周二锰硅期货探底回升。云南丰水期电费落地，电费有所下降。锰硅产量企稳，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.65%，较上周增1.22%；日均产量31504吨，增377吨。锰硅产量增加对锰硅价格形成压力，建议观望为主。
硅铁：周二硅铁期货底部回升。硅铁持续减产。伴随电价回落，硅铁产量低位略有企稳回升。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国33.04%，较上期增1.38%；日均产量13546吨，较上期增460吨。总体硅铁减产匹配需求，建议观望为主。

PTA：油价大跌PTA延续弱势
周一夜盘TA2309收跌0.96%。当前聚酯负荷高位运行，PTA刚性需求尚可，但淡季抑制提升空间，织造开工有下滑迹象，关注聚酯累库变化。5月底PTA大厂检修，供给收缩阶段去库，但6月上旬装置陆续重启，市场供需边际转弱，社会库存预期偏累积。成本端，PX因重启预期偏弱整理，成本端支撑不足，盘面加工费偏低，油价影响短期成本走向。短期PTA延续偏弱震荡运行，关注油价及检修情况，建议低位震荡思路。

苹果：维持震荡
周二，苹果期货偏弱运行。主力合约AP2310维持震荡，较上一交易日跌0.1%左右，减仓1万手，持仓15万手。根据卓创资讯发布的调研情况来看，新季苹果产量或同比小幅恢复，但仍不及正常年份水平。由于库存苹果已经进入消费淡季，走货不旺，考虑到端午节日即将来临，预计提振一部分需求。关注新季最终的套袋结果兑现。操作建议观望。

花生：小幅反弹冲高能力有限
周二，花生期货大幅上涨。主力合约PK2311午后震荡上行，较上一交易日涨1.4%左右，增仓0.1万手，持仓12万手。旧米交易进入尾声，产区交易不多。花生消费低迷，贸易商目前消耗库存，采购不多。预计端午备货需求或难见明显改善，关注新作种植情况，操作建议震荡偏空思路对待。

白糖：郑糖小幅震荡走势开始焦灼
周二，郑糖小幅偏强运行，但主力合约依旧承压7000元/吨一线，成交缩量，持仓略有增加。国际市场短期供应忧虑仍存，糖价高位运行。国内来看，国产糖库存持续消耗。轮储情况并未公开。国内供应偏紧情况难言实质性改变。消费方面，高价替代忧虑增加。糖价临近7000元/吨一线走势开始焦灼。操作上建议维持多头思路。

棉花：郑棉午后走高短线交易为主
周二，郑棉早盘弱势震荡，尾盘走升，成交维持低位，持仓增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格止跌上涨，3128B指数较昨日上调58元/吨，报17461元/吨。商品整体走强带动，棉价有所回升，关注17000元/吨一线表现。中长期来看，利多因素存在。但是短期库存紧张需要落实，弱需求也需要面对。操作上建议短线交易为主，中线维持多头思路。

油脂：油脂高位震荡菜油表现偏强
周二油脂期货高位震荡，期价较夜盘略有回升，但整体处于前期形成的高位区间内波动。汇易网报价显示，江苏豆油价格相对稳定，当地市场主流豆油报价7670元/吨-7770元/吨，较上一交易日上午盘面持平。广东广州棕榈油价格小幅上涨，当地市场主流棕榈油报价7100元/吨-7200元/吨，较上一交易日上午盘面上涨110元/吨。江苏张家港菜油价格小幅上扬，当地市场主流菜油报价8080元/吨-8180元/吨，较上一交易日上午盘面上涨100元/吨。
周二BMD的棕榈油期货上涨，收复了上一交易日的部分失地，不过由于棕榈油库存增长，限制了棕榈油的反弹力度。国内方面，中国粮油商务网最新数据显示国内三大油脂库存继续回升，豆油、菜油库存回升大于棕榈油库存的下降。从期货市场来看，郑菜油走势明显强于豆油、棕榈油，这表达市场对于未来供求结构的预期，6月以后菜籽进口大幅回落，菜籽油供给或见顶，而棕榈油6月采购明显增加，库存有望止跌回升。整体来看，国内油脂供给端压力依然显著，这使得盘面反弹明显受到抑制。短期在国际油脂低位震荡的背景下，内盘油脂弱势震荡延续。短线操作。

豆类：成本驱动抵消现货压力连粕增仓上行
周二连粕市场震荡走高，买盘涌入期价高涨，美豆的提振与人民币走低，成本驱动抵消现货的压力。国际方面，CBOT大豆电子盘高位窄幅震荡收跌，最新优良率继续回落让市场担忧情绪依旧，尽管天气预报显示未来两周，产区会有明显降雨，但是市场依旧在等待预期的兑现才能落地，短期美豆高位震荡等待降雨。国内方面，根据汇易网最新数据显示，国内豆粕现货小幅回落，目前沿海各地豆粕价格集中在3700-3900元/吨之间。中国粮油商务网最新数据显示国内豆粕库存从上周的48.9万吨增加至49.8万吨。油厂开工率继续提升，单周压榨量在200万吨以上，下游提货速度正常，但是成交较前期略有下降。连粕市场整体强于现货，午后人民币回落加重市场看涨情绪，买盘涌入连粕走高，短期市场依然运行在3350-3550区间内，短线波段高抛低吸操作。

铜铝：基本面偏弱铜铝预计震荡运行
周二，沪铜主力合约2307暂上涨0.34%，暂报67330元/吨，沪铝主力合约2307暂下跌0.11%，暂报18315元/吨。现货方面，6月13日上海地区电解铜价格上涨210至67535元/吨，钢联A00铝锭现货价格18390，跌180；华南18350，跌160；中原18250，跌200。（单位：元/吨）。宏观方面，今日晚些时候，美国将公布5月CPI，并且召开6月美联储议息会议，警惕宏观情绪波动的风险。铜方面，现货市场观望本周将公布的重要宏观经济指标，铜价震荡下现货市场交投平淡，下游部分需求稍有回升，但整体仍然偏弱。铝方面，云南传出可能复产的消息后，拉高供应端复产预期，但现实来看并未有实质性复产通知或动作，铝锭的低库存及持续去库对价格有支撑。整体上来看，多空因素对价格的影响都较为有限，铜铝预计震荡运行，操作上建议以震荡思路对待。

镍：震荡下跌，预计短期震荡
周二沪镍主力合约震荡下跌，收盘于161310元/吨，下跌1.02%。基本面，镍矿进口价格持稳，我国主要港口镍矿库存小幅累库。精炼镍现货价格下跌，纯镍贸易商情绪偏弱；镍铁价格走弱；合金电镀端回暖，4月份纯镍耗量环比增加。新能源领域，硫酸镍价格企稳，三元电池端需求随着锂价止跌回弹而小幅回暖，新能源汽车5月销量较上月环比有所增长。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡，操作上建议短线思路。

国债：利率小幅回落，国债小幅波动
今日国债早盘平开走高，午后市场震荡回落，临近尾盘，市场拉升转平，十年期国债平盘。现券收益率方面，10年期国债到期收益率下跌0.50个基点，5、7年国债到期收益率平盘，3年期国债到期收益率上涨1.80个基点。银行间方面，隔夜shibor上涨3.80个基点，报收1.2890%。近期不断有银行下调存款利率，市场进一步营造低利率环境，国债多单轻仓。
操作建议：多单轻仓

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