今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 澳大利亚储备银行6月份会议的记录。在这些讲话中，英国央行表示加息是一个千钧一发的决定。世行讨论了工资发展情况，指出工资增长高于预期。考虑到上周强劲的劳动力市场数据，7月份加息似乎会发生，但这将是一个千钧一发的决定。请注意，虽然会议记录中没有提及进一步加息，但澳大利亚储备银行行长Lowe在6月加息后的第二天发表的演讲中确实提到了这一点。美元/日元盘中震荡，最初的走势更高，短暂突破142.20。财政部长和工业部长的一些警告促使利率回落至141.60。截至目前，美元报价102.55。

　　
外汇市场基本面综述

美国6月NAHB房产市场指数录得55，为2022年7月以来新高。 需求强劲现有库存不足以及供应链效率的提高，帮助建筑商信心在11个月来首次转为“正值”，这标志着建筑商信心连续第六个月上升，也是自2022年7月以来，信心水平首次超过50的中点。

欧洲央行诸多官员继续放鹰：欧洲央行执委施纳贝尔表示，欧洲央行需要继续提高利率；欧洲央行首席经济学家连恩认为，7月 份再次加息似乎是合适的，9月份再看情况；欧洲央行管委Simkus说利率毫无疑问将在7月份上调；欧洲央行管委卡兹米尔支持7月加息，表示9月加息仍然是一个可能的选择；欧洲央行管委斯图纳拉斯表示可能在2023年结束加息。

利率互换显示，到2024年2月， 英国央行利率达到6%的可能性超过50%。英国2年期国债收益率自2008年以来首次上升至5%。

路透调查显示，经济学家预计士耳其央行将把政策利率大幅上调1150个基点，从8.5%上调至20%，这将是2019年年中以来的最高水平，也是2021年3月以来的首次加息。

国家主席习近平会见美国国务卿布林肯：双方在一些具体问题上也取得了进展，达成了共识。布林肯否认在经济上与中国“脱钩”，称中美经济关系至关重要。

机构观点汇总

三菱日联

当前英国经济韧性出人意料，并且工资增长强劲，加剧了市场对英国通胀持续走高的担忧，这应该会促使英国央行采取更为鹰派的政策。然而，如果英国央行这周只选择加息25个基点，而没有发出认真考虑更大幅度加息50个基点的信号，那么这可能会引发英国国债收益率的暂时回调和英镑的温和抛售。但就其本身而言，这应该不足以持续逆转镑美上涨的趋势。我们认为，镑美最大的下行风险是，如果本周的英国CPI数据显示，核心通胀降幅超预期，或者英国央行对目前英国利率曲线反映出的加息幅度进行强烈破斥，那么镑美可能会遭到更大的负面打击。当然，我们认为这一情况发生的概率较低。

摩根大通

当其他发达国家央行已经变得更加强硬的时候，上 周五日本央行还是维持政策不变，这与我们此前调整YCC政策的预期相左。尽管日本经济基本面有所改善，通胀也随着工资上涨而扩大，但是日本央行行长植田和男认为，维持政策不变直到确信达到目标的成本并不高。然而，我们认为，随着日本央行最终被迫突然调整政策的风险增加，拖延的成本也正在上升。虽然我们继续预期日本央行将很快调整收益率曲线控制（YCC） 政策，但近期日本央行持续的鸽派指引也表明，在今年剩余时间里，政策正常化的步伐可能会非常小。

荷兰国际银行

美国财政部_上周晚些时候公布了半年度外汇报告，该报告旨在检测是否有贸易伙伴为了贸易收益而在操纵汇率。这一报告是在美元疲软的环境下公布，旨在劝阻竞争对手（主要在亚洲），不要在经常账户盈余表现强劲下阻止本币升值。不用说，去年美元走强时，美国贸易伙伴没有机会卖出本币，事实上，许多国家在购买本币，来抵消进口能源价格带来的冲击。我们认为，日本已经被美国财政部从监视名单中删除的消息，对于日本当局是否会出手干预美日几乎没有影响。如果美日再次接近145,那么日本当局可能会做出决定再次抛售美元。虽然本周的大部分焦点将集中在美国以外的央行利率决议，但是周三周四我们还是会看到美联储主席鲍威尔在国会发表重要证词；目前将焦点从美联储鹰派叙事中转移还为时过早，市场现在仍倾向认为美联储在7月会议加息。预计美指将交投在102.00附近，并且存在下行风险。

高盛

7月日本央行的前景展望报告至关重要，事关收益率曲线控制（MCCO 政策的调整。此次报告或将进一-步上调通胀预期，2023财年和2024财 年的核心通胀预期可能达到或逼近2%。不过即使预期已经达到目标水平，日本央行的决心依然令人担忧。行长植田和男并没有明确通胀预期对央行决定的影响程度，只是说会仔细评估各种通胀相关数据，因此可留意6-7月的各类通胀数据。此外，政治、其他经济体和汇率也是需要考虑的重要因素。日元进一-步贬值可能会刺激日本央行调整YCC,去年12月那次调整10年期日本国债收益率目标区间本意应该就是控制日元贬值速度。综合来看，预计日本央行将在7月调整YCC政策，最可能的调整是将目标国债从10年期换成5年期，不过这一预期可能会根据接下来的通胀数据进行调整。当然还有一种可能性， 就是更加温和、更具有灵活性的YCC计划前瞻指引，叠加两次公开市场操作（旧债固定利率操作和共同资金供给操作，均为最多五年期）

摩根士丹利

此次美联储决议符合预期，利率没有变化，经济预期偏鹰，几乎所有与会者预期今年的利率峰值将。上升。不过，我们认为7月加息的标准比市场预期的还要高。另外在发布会上，鲍威尔对经济软着陆释放了十分强的信心，我们也预计今年经济能实现软着陆，因为通胀、工资和就业数据正慢慢放缓。我们继续预期利率峰值为5.1%，首次降息25个基点将在明年3月。不过，我们的利率策略师认为市场对经济疲软、通胀放缓等风险的计价不足，因此暂时对美债持中性看法，但看多美元的观点没有变化。