黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周三，受累于鲍威尔重申鹰派立场，现货黄金日内下挫，跌破1910关口并触及近4个月来新低，最终收跌0.32%， 报1907.46美元/盎司。截至目前，黄金报价1907.62。

　　
黄金市场基本面综述

在欧英美日四家央行小组会议上，鲍威尔表示，不关注市场的预期是什么，重申今年有必要再加息两次，相信还会有更多的加息措施，不排除在连续的会议。上采取行动的可能性。但加息的速度尚未确定，取决于数据，可能衰退但并非是可能性最大的情况。

美联储表示，参加其年度压力测试的所有23家美国银行都经受住了严重经济衰退的考验。尽管这些银行预计亏损5410亿美元，但能够维持最低资本水平同时在假设的经济衰退中能继续提供信贷。这为美国银行业开启新-轮分红和回购扫清障碍。

美国国会预算办公室：预计2053年美公共债务将达到GDP的181%，而今年为98%。

机构观点汇总

盛宝银行：黄金多头情绪转好的关键信号是…

金价仍在苦苦挣扎，从5月初的创纪录高点下跌至今，金价已跌至三个多月来的最低水平。受美国经济数据强劲支撑的推动，美联储在前期的会议上继续维持鹰派立场。同时，传统观点认为收益率曲线倒挂会出现衰退，但强劲的经济数据对这一观点再次发出挑战。在通胀预期下行的背景下，实际利率进一步回升，降低了黄金这种非生息资产的吸引力。

目前黄金走势依然受到美元走势和短债利率的影响。在短期利率市场上，交易对利率的押注反映了未来还要进一步加息25个基点的预期，并预计首次降息将在明年3月进行。这表明，如果通胀降温速度不及预期，市场仍会担心未来有更多的加息。

黄金如果跌破1900美元，可能导致技术面前景进一步恶化，但周五还将公布PCE数据，我们预计PCE物价指数年率将从前值的4.4%降至3.8%，但是核心PCE物价指数年率可能还是会维持在4.7%的水平上。

从技术面来看，黄金前期跌破1934美元支撑之后，短期走势仍处于下行状态当中。下一个需要关注的关键支撑就在1900美元附近，其中1903美元是3月至5月这轮反弹的61.8%回撤位。如果技术面前景进一步恶化，导致市场进一步怀疑黄金的看涨前景，可能会跌破2月低点1805美元。如果收盘价高于21日移动均线（目前在1945美元附近），那市场的多头情绪有望转好。

荷兰银行：未来一段时间，金价可能维持在这一价位附近

我们下调了对黄金前景的预期，预计今明两年金价都将维持在2000美元附近，对2024年的金价预期低于此前的2200美元。投资者似乎并不急于在目前的水平购买黄金，可能是因为价格相对接近历史最高水平。

随着投资者对今年下半年的宽松预期逐步消退，黄金市场开始陷入困境，目前黄金仍在1950美元下方挣扎。市场预期发生转变之际，美联储已明确表示，它不打算在今年降息，尽管这段40年来最激进的紧缩周期即将结束。美联储的利率预测大致符合市场预期，这可能会对美国名义利率、实际利率继续形成支撑，并提振美元。此前，我们并不认为短期内会出现大幅降息，但我们仍预计宽松周期将在今年年底开始，且2023至2024年的总降息次数也会减少，这可能对美元形成有利的环境。

Metals Focus高级顾问哈沙尔·巴洛特

早些时候，在强劲的美国经济数据削弱了金价的传统避险地位后，金价保持在近三个月低点，此前一度跌破1910美元关口。我们看到越来越多的迹象表明，美国可能能够避免陷入深度衰退…基于这一假设，我们预测金价今年将跌至接近1850美元的水平，利率可能会在略高于市场预期的时间内保持在较高水平。周二公布的美国数据显示，经济仍然站稳脚跟，可能会导致美联储进一步加息，以降低通胀。

0anda分析师Ed Moya

各国央行持续推高全球债券收益率，令黄金跌至三个月低点之后再次受困。紧缩周期的终端利率还在不断上调，这对黄金来说是个坏消息。黄金并没有得到美联储主席鲍威尔的任何支持，因为紧缩预期的再次升温导致降息押注进一步推迟到明年。同时，欧洲央行和英国央行也发出了一些鹰派信号，而日本央行也指出，有迹象表明通胀可能会在明年上行，未来有可能调整政策。目前，所有的市场投资者都在关注1900美元关口的表现，因为- -旦出现向下突破，可能引发一部分技术性抛售。