外汇早报

　　    基本消息面

　　    周一(3月15日)美元兑多数G-10货币上涨，交易员在美国国债收益率近期上升之际，将美元空头押注削减至四个月最低，并在美联储本周政策会议之前保持谨慎。负面消息缠身英镑走低，在G-10货币中，纽元最坚挺，瑞典克朗表现垫底。现货黄金小幅上涨，收报1731.71美元/盎司，投资者正等待美联储本周的货币政策会议结果，以研判金价的下一步走势。油价走低，盘中一度跌逾2%，欧洲实行新一轮的隔离措施，以及美国某些地方的新冠感染病例数继续攀升，使市场担心能源需求可能重新遭受打击。

　　    商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收涨约0.6%，报1729.20美元/盎司。WTI 4月原油期货收跌0.22美元，跌幅0.33%，报65.39美元/桶；布伦特5月原油期货收跌0.34美元，跌幅0.49%，报68.88美元/桶。

　　   美股三大指数全部收涨，道琼斯指数收盘上涨173.50点，涨幅0.53%，报32952.14点；标普500指数收盘上涨24.80点，涨幅0.63%，报3968.14点；纳斯达克综合指数收盘上涨139.84点，涨幅1.05%，报13459.71点。

　　    全球主要市场行情一览

　　    由于对经济复苏和疫苗接种进程的乐观情绪增强，美国股市周一收于创纪录高位。长期美国国债收益率微跌。标普500指数连续第五个交易日上涨，公用事业和房地产板块涨幅领先；道琼斯工业平均指数也收在历史高点，并连续第七个交易日走高。

　　    U.S. Bank Wealth Management的首席股票策略师Terry Sandven表示，受益于对经济重新开放的乐观情绪、疫苗接种的进展以及政府的额外刺激措施，美国股票已成为一个高买高卖的资产类别。基准的10年期美国国债收益率从上周创下的逾一年高位回落。

　　    美国投资者还在考虑提高税收的潜在影响，以及这将如何影响公司利润增长。知情人士透露，总统拜登正在筹划1993年以来首次重大的联邦税上调，为长期经济发展计划筹措资金。Independent Advisor Alliance的首席投资官Chris Zaccarelli表示，我认为市场对于拜登上调税收的计划会等待更长的时间，人们想知道会真正提出什么计划，更重要的是哪些提议会在国会获得通过。

　　    贵金属与原油

　　   现货黄金周一小幅上涨，收报1731.71美元/盎司，美债收益率下降，帮助金价收于近两周来的最高水平。投资者正等待美联储本周的货币政策会议结果，以研判金价的下一步走势。

　　    BullionVault研究主管Adrian Ash认为，近期黄金价格下跌的趋势即使没有接近结束，也会暂停。随着国债收益率以及实际利率目前正在横盘，黄金目前的价格看起来会坚持下去。他认为黄金价格的长期趋势仍是向上，1700美元将成为金价的休息区以及夏季上攻2000美元的跳板。

　　    油价小幅收跌，盘中一度跌逾2%，美油、布油分别刷新近三个交易日低点至64.13美元/桶、67.82美元/桶；交易商正在评估能源需求方面出现的一些最新迹象。布伦特原油短暂突破70美元，但收盘未能守住这一关口。欧洲实行新一轮的隔离措施，以及美国某些地方的新冠感染病例数继续攀升，使投资者担心能源需求可能重新遭受打击，但中国的经济数据则成为需求强劲的迹象。

　　    Oanda高级市场分析师Edward Moya表示，新泽西与密歇根州的新冠感染病例数继续攀升，如果这种趋势在美国全国蔓延，重新开放经济进程可能真的会脱轨。尽管美国的疫苗接种进程良好，但短期风险仍然很高。

　　    外汇

　　    美元周一兑多数G-10货币上涨，不过随着美国股市午后反弹及美债收益率小幅走低，美元回吐部分涨幅。交易员在美国国债收益率近期上升之际，将美元空头押注削减至四个月最低，并在美联储本周政策会议之前保持谨慎。美元兑日元触及去年6月来最高；在G-10货币中，纽元最坚挺，瑞典克朗表现垫底。

　　   美元指数上涨0.15%至91.80，富国银行在周一报告中称，本周美联储决议公布前，美元应该会保持升势；美联储不会采取任何明显行动来控制收益率，点阵图也是关注焦点。总体而言，预计“政策决定宣布后，收益率曲线将继续趋陡，美元将上涨”。

　　    除美联储外，英国央行和日本央行也将于本周举行会议，这三家央行可能都为全球利率走势定下基调。不过，在这些央行会议之前，美国国债收益率周一与欧元区国债收益率一道走低。指标10年期美债收益率盘尾报1.61%，盘中一度高见1.639%，接近上周五触及的2020年2月以来最高1.642%。

　　    Klarity FX执行董事Amo Sahota表示，市场处于观望状态，等待本周联邦公开市场委员会(FOMC)会议。这在很大程度上涉及美联储是否会讨论收益率曲线，或者他们是否会解决长期收益率上升的问题。如果美联储不解决收益率问题，那么美元走强的推动力将开始站稳脚跟，这与大多数人年初的预期不同。

　　   欧元兑美元跌0.2%至1.1929；稍早一度下跌0.4%；本周共有35亿美元执行价在1.1900的看跌期权到期。最新数据显示对冲基金削减持有的欧元净空仓。高盛的Isabella Rosenberg在周一报告中称，如果联邦公开市场委员会在本周会议上暗示提早加息，欧元兑美元将可能下跌，不过我们也对过分看跌欧元兑美元持谨慎态度。

　　   美元兑日元涨0.09%至109.13，盘中高点在109.36，为2020年6月以来高位；在本周将迎来美联储和日本央行会议的情况下，对日元看跌期权的买需升温。

　　   英镑兑美元跌0.17%至1.3900，稍早下跌0.5%；德国、意大利和法国暂停使用英国公司阿斯利康研发的新冠疫苗，这条消息可能打击了英镑。欧洲药品管理局随后称该疫苗好处大于风险。欧元兑英镑接近持平，报0.8586英镑，稍早一度下跌0.4%，触及0.8514的一年低点。

　　    欧盟就英国违反脱欧协议对其采取法律行动。法国农业信贷银行的Valentin Marinov称，围绕英国脱欧的风险可能再度困扰英镑。经济民族主义可能对英镑造成巨大破坏，对欧元的破坏则可能较小。这可能支撑欧元兑英镑。

　　    被广泛视为风险偏好流动性指标的澳元兑美元下滑0.12%，至0.7755，延续了上周五的跌势。纽元兑美元涨0.25%至0.7194。

　　    美元兑加元接近持平，报1.2472；加元兑美元最有韧性，数据显示加拿大1月制造业销售增幅超过预期，房屋开工仍保持较高水平。CIBC策略师Bipan Rai在报告中称，建议在1.2480做空美元兑加元，短期目标位在1.2250，1.2590止损，因为预计油价短期内将保持坚挺，加拿大短期国债收益率高企，且预期加拿大央行将在4月收缩刺激政策。

　　    国际要闻

　　    【欧洲央行执委施纳贝尔：我们离摆脱困境还很远，需要保持所有政策积极到位。我们对疫情紧急购债计划所产生的影响相当满意。我们仍然希望第二季度和第三季度数据将显示去年12月设定的1.85万亿的紧急抗疫购债计划（PEPP）是合适的。我们可以灵活地使用全部的紧急抗疫购债计划或留下一部分，但需要对未来保持谨慎。收益率曲线控制不会成为欧盟关键的稳定工具，欧洲央行方面不会支持其强力实施。不要过多解读紧急抗疫购债计划（PEPP）下的每周购买数据。每周数据到整体月度数据的推断可能会导致误导性的结论】

　　    【媒体称拜登团队正在研究大幅加税方案】为筹集接续大流行刺激法案之后的长期经济方案所需资金，美国总统拜登正计划1993年以来的首次主要的联邦加税方案。报道称，与1.9万亿美元的大流行刺激法案相比，下一个长期经济方案的规模预计会更大，而且不会仅仅依靠政府举债作为资金来源，财政部长耶伦已经表示，下一个法案中至少一部分财源是税金，将考虑提高税率。报道称，部分议案已经被考虑纳入法案，其中包括将公司税率从21%提高到28%；收入超过40万美元的个人所得税率将提高；扩大遗产税的覆盖面；对于年收入至少100万美元的个人，将提高其资本利得税税率。

　　    【1月日本半年来首度增持美债，中国持有总量创15个月最高】日本1月所持美国国债增加254亿美元，至1.28万亿美元，创去年8月来新高，中国所持美债增加229亿美元，至1.095万亿美元，创2019年10月来新高。 海外持有美国政府债务总量创史上次高，十二个月里外国人购买美股破纪录。

　　    【英国10年期盈亏平衡通胀率升至2008年以来最高水平】英国基于市场的通胀预期指标升至全球金融危机以来最高水平。10年期盈亏平衡通胀率上升3个基点，至3.48％，为2008年以来的最高水平。作为普通国债与通胀保值国债的收益率差，该指标今年迄今已上涨了近50个基点。英国央行将于周四召开货币政策会议，上周该国的10年期通胀保值债券获得创纪录需求，表明投资者正争相对冲投资组合的通胀风险。世界各地的金融市场一直暗示通胀可能会卷土重来。在英国疫苗接种和央行偏鹰派行立场影响下，英国国债在全球债市抛售潮中首当其冲。

　　    【高盛：上调美国经济和就业预期 料失业率年底降至4%】高盛集团上调对美国经济的预期，最新预测失业率到年底将跌至4%。在本周美联储利率会议召开前，Jan Hatzius等高盛经济学家预测今年第四季度美国经济将比2020年同期增长8％。他们表示，明年失业率将从今年2月的6.2％降至3.5％，到2023年降至3.2％，而通胀仍将受到限制，美联储青睐的通胀指标2023年料仅增长2.1％。尽管如此，经济学家仍预测美美联储主席鲍威尔及其同僚在年底前不会暗示有意撤回货币刺激，2023年年中前料不会有升息行动。

　　    【欧洲多国暂停使用阿斯利康疫苗】因有关凝血的报道引发安全性恐慌，德国、意大利和法国宣布暂停使用阿斯利康的Covid-19疫苗。此举造成欧盟的疫苗接种运动进展又进一步延迟。

　　    国内要闻

　　    【3月份MLF等量平价续作，凸显货币政策“稳”字当头】 3月15日，央行开展1000亿元MLF操作，中标利率维持2.95%不变。值得一提的是，本月MLF到期规模1000亿元，这也就意味此次月MLF操作延续了2月份的“量平价稳”的风格。王青认为，此次MLF操作利率保持稳定的主要原因有两个：一是，受多重因素影响，国内宏观经济修复基础需要进一步夯实。二是，从稳定物价和防风险两个角度看，当前还没有上调政策利率的必要性和紧迫性。由此，3月份MLF操作利率保持不动符合市场普遍预期，体现了近期监管层强调货币政策要“稳”字当头，“不会过早撤出支持政策”的基本内涵。市场也普遍预计即将出炉的3月份LPR报价大概率保持不变。

　　    【3月新基金发行遇冷，平均发行份额降至十个月内最低】3月以来，基金发行明显降温。多家基金公司旗下产品相继发布延长募集期限的公告，远超上月同期水平。同时，爆款基金的数量也大幅减少。据同花顺数据，以认购起始日作为统计标准，截至3月15日，月内新基金发行总数仅16只，调整后的平均发行份额为14.83亿份，降至2020年4月以来的最低水准。