纽市盘前

　　  全球市场综述

  1）欧洲市场行情盘点：

  欧股市场：欧洲股市多数下跌，市场在美联储货币政策会议结束前态度谨慎。欧洲基准指数泛欧斯托克600指数跌1.26点或0.3%，报425.56点；德国Dax指数涨0.07%；法国CAC40指数跌0.11%；英国富时100指数跌0.28%；意大利富时MIB指数涨0.10%；西班牙IBEX35指数跌0.52%。

  美股盘前：美国股指期货回落，受累于美债基准收益率飙升，标普500指数期货跌13.12点或约0.33%，报3,939.38点；道指期货涨7点或约0.02%，报32,731.0点；纳斯达克100指数期货跌136.13点或约1.04%，报13,005.12点。

  市场消息面速递

  1、周四凌晨2:00美联储决议来袭 鲍威尔讲话登场掀翻市场

  周四(3月18日)凌晨2:00，美联储将公布新一期利率决议，并更新经济预测和点阵图。投资者最为关心的问题将是主席鲍威尔在随后的发布会上，如何看待公债收益率飙升。此外，美联储是否会延长紧急监管宽松措施、也就是银行补充杠杆率(SLR)，也给市场增添了不安情绪。

  预计在政策声明中会重申这几个月来的承诺：将维持联邦基金利率接近于零，继续向经济体系提供宽松资金，直到美国就业恢复元气，美联储高层相信通胀将继续受到控制，一如过去约30年来的表现。

  美联储日内稍后发布的政策决议料大幅上修经济预估，在此背景下，即使政策决议措辞本身偏好鸽派，美元指数仍不排除进一步上行的空间，因投资者会继续押注美联储此后提前开始缩减QE规模。如果市场发现，美联储决策者哪怕是稍微改变当前的宽松政策立场，都可能在未来几周激起强劲持续的美元买兴，那么黄金市场将迎来新一轮卖压，预计跌破前低1676.91美元/盎司。

  2、突破关键阻力1739.85美元/盎司金价有望进一步大涨

  周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议；香港时间周四02:30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

  美联储料维持宽松政策不变，预计美联储将重申将利率维持在接近零的水平，直到经济实现充分就业。市场关注焦点是近期美国国债收益率飙升、通胀上升以及经济前景。

  当前收益率和黄金之间的相关性是，随着收益率上升，黄金价格下跌。到目前为止，美联储在很大程度上忽略了美债收益率攀升这个问题。

  分析师指出，如果美联储不解决收益率问题，那么美元有望进一步走强，而金价可能遭到打击。不过，假如美联储言论打压美债收益率，那么金价有望受到提振。

  3、美联储决议将公布点阵图

  点阵图可能是全球金融市场上受到最多关注的散布图。自2012年1月起，美联储每三个月会更新其“点阵图”，分析师趋之若鹜，它已成为这个美国央行事实上的货币政策预测，无论美联储是否希望如此。要掌握美联储决策委员会中的分歧，“点阵图”也是重要的线索来源之一，即使它可能既重要又神秘。

  点阵图发生变化时，可以向投资者发出强有力的信息，说明美联储是否希望加快或放慢其计划中的紧缩货币政策。它还创建了一个基准，可以用来强调美联储官方观点与金融市场观点之间的差异。例如，最近美国国债收益率上扬，凸显投资者对通货膨胀的疑虑，以及美联储可能抗拒加息的怀疑。

  4、通胀预期构成潜在危机 美联储面临重压

  荷兰合作银行认为：“随着市场对通胀和美联储会提早加息的预期升温，美联储主席鲍威尔若要打消市场预期恐需要付出很多努力。随会议公布的点阵图料将给他带来更大困难。仅口头回击市场是不够的，料美联储下一步可能是调整资产购买计划。”

  荷兰合作银行补充称：“如果再通胀交易失控，FOMC或被迫重新考虑采取收益率曲线控制（YCC）。虽然美债收益率上升本身不会对经济复苏构成问题，但它可能会引发连锁反应，包括使得美联储进行干预的可能性增加。”

  美元流动性泛滥的背景下下，全球高通胀的预期正在升温。若美国复苏力度不及预期，或通胀上行超预期倒逼宽松政策退出，将重挫投资者信心。

  2）纽市主要货币及黄金原油走势

  美元指数：截止北京时间21:00，美元指数下跌，现报91.87，跌幅0.01%。纽市盘前，美元指数的反弹仍然无法突破92.00附近的关键阻力。美元此前已连续三天上涨，因上周美国总统拜登签署了一项价值1.9万亿美元的经济复苏计划，美债收益率重新飙升，得益于市场对美国经济复苏的预期。技术面上，美元仍有可能进一步上涨，不过在周三晚些时候的美联储利率决议预期是多头意愿的关键。如果上行积聚了额外的动能，那么预计DXY将重新关注到目前为止的年内顶部92.50，然后是关键的200日移动平均线。突破后者应该会将前景转变为建设性的(从看跌)，并支持在短期内进一步上涨。
  欧元/美元：截止北京时间21:00，欧元/美元上涨，现报1.1911，涨幅0.09%。纽市盘前，由于市场在等待美国联邦公开市场委员会(FOMC)晚些时候的重要会议，欧元兑美元仍处于防御状态，在1.1900附近波动。尽管美联储会议可能会限制美元汇率上限，从而避免欧元/美元再度下跌，但随着市场等待欧洲药品管理局明天就阿斯利康疫苗的安全性做出决定，欧元可能落后于大多数对手货币。法国和意大利表示他们有意取消该疫苗，公众对该疫苗的信任受到了威胁，而由于欧盟和美国之间的疫苗接种差距可能会进一步扩大，这可能会给欧元造成压力。技术面上，欧元运行在1.2000-1.1830区域，宜等待区间突破，有效突破1.2000可能继续向上冲击1.2180，突破后可能重返升势；若跌破1.1830可能延续向下走势。部分交易者可能考虑在1.2000-1.1830区间维持震荡思路，区间中宜关注1.1900。
  英镑/美元：截止北京时间21:00，英镑/美元上涨，现报1.3906，涨幅0.14%。纽市盘前，由于市场急切地等待美联储会议决议出台，英镑兑美元小幅走高。英国当局已经否认对阿斯利康疫苗的安全性担忧，应该使英镑比其他欧洲货币更不容易受到影响。在英国央行明天召开货币政策会议前，英镑价格走势可能会采取观望态度。技术面上，汇价整体运行在1.1420上升趋势线提供了一定的支撑，宜关注汇价对1.4000一线可能重拾向上走势，参考阻力1.4200；若反弹受阻或跌回1.3800下方宜关注下破走势，有效下破1.3750可能确认向下走势，这将标志着英镑的上行走势结束，参考支撑1.3500。
  美元/日元：截止北京时间21:00，美元/日元下跌，现报109.16，涨幅0.18%。纽市盘前，美元/日元在110关口下方徘徊。日本央行被曝正计划改革其每年550亿美元（6万亿日元）的ETF购买计划，改为仅在股市下跌时买入，股市上涨时则不买入。日本央行周三发布的数据显示，2020年日本家庭持有的金融资产增长2.9%，达到创纪录的1948万亿日元（约合17.85万亿美元），其中一半以上是现金和银行存款，表明新冠疫情促使人们存钱而不是消费。技术面上，4小时图来看，MACD绿色动能柱持稳，RSI指标持稳于50附近，KDJ指标向上突破50水平，预计价格短线或进一步盘整。短期初步支撑位于108.75，初步阻力位于109.40。
  现货黄金：截止北京时间21:00，现货黄金小幅下跌，现报1729.03，跌幅0.13%。纽市盘前，国际金价上涨，逼近上个交易日录得的3月1日以来高位1741.20美元/盎司，受通胀上升前景影响。不过在美联储会议决议出炉前，投资人非常谨慎，金价料维持区间波动。技术面上，黄金继续在1680-1760宽幅区间内震荡上行，宜静待突破走势来临。金价正受到1280趋势线支撑，若企稳于上方并且有效突破1750-1760仍可能延续趋势级别的向上走势，若持续受阻于1750则跌回1680下方将确认向下走势。部分交易者可能继续以1680-1760震荡思路对待目前走势，直到突破区间。
  现货白银：截止北京时间21:00，现货白银下跌0.11%，报25.90。纽市盘前，由于美元走强，白银承压走低。投资者正等待美联储给出政策线索。然而，大宗商品行业整体表现疲软，白银的承压大于黄金。有消息称，越来越多的欧盟国家(如德国)正在暂停使用阿斯利康(AstraZeneca)疫苗，这与白银价格本身相对遥远，但与全球增长前景和总体大宗商品需求有关。因此，可以预期放宽限制的行动将进一步推迟。技术面上，白银继续围绕26.00美元波动，整体走势不明朗，宜保持关注。短线区域，部分交易者可能考虑维持震荡思路，等待突破。
  原油市场：截止北京时间21:00，美油小幅下跌，现报64.06，跌幅1.14%。纽市盘前，美国原油期货价格持续承压于65美元，虽然行业数据显示上周美国原油库存意外下降，令投资者们对美国炼油活动复苏燃起了希望，但市场对欧洲需求低迷的担忧持续。稍早公布的国际能源信息署(IEA)月报显示，预计2021年下半年石油库存将“急剧”下降。由于供应仍然充足，IEA认为不会出现石油超级周期，更强劲的需求，OPEC+产量限制将导致下半年库存大幅下降。技术面上，油价继续运行在64.00美元上方和33.50趋势线上方，显示出走势强势，若跌回64.00下方才可能对涨势产生威胁，下一个主要支撑在62.00、60.00。部分交易者可能考虑在64.00上方保持多头倾向，上方参考阻力66.00、67.00。
  3）机构观点

  1、大华银行：澳元兑美元将进一步区间盘整

  大华银行集团(UOB Group)外汇策略师的预测，澳元兑美元短期内仍将在0.7645-0.7820区间内交易。

  24小时观点：我们昨日预期澳元兑美元将在0.7720-0.7780区间内横盘交易。澳元兑美元随后在0.7711-0.7757之间交易。潜在基调已经有所减弱，澳元兑美元可能小幅下跌至0.7700。下一个支撑位0.7670预计不会出现。而初步阻力位在0.7760，然后是0.7780。

  2、瑞士信贷：欧元兑美元或跌破1.1840

  瑞士信贷继续预计欧元兑美元不仅会重新测试其在1.1840附近的200日移动平均线，而且还可能跌破该水平，跌至1.1700/1.1695，目前持稳，预期将向下测试200日移动均线，尽管最近强势修正反弹，期待再次测试并跌破1.1835下方，以便进一步下跌至2020/2021年上行趋势的38.2%斐波那契回撤位1.1695，随后在该点位构筑重要底部，理想情况下，阻力位1.1991/92将继续限制元上行，只有涨回1.2113/21上方，才表明修正已经结束，将重新开始更广泛的上行趋势。

  3、巴克莱：因三大利空 欧元本周恐继续走软

  巴克莱(Barclays)外汇分析师最近对客户表示，由于一系列因素，他们预计欧元本周将继续走软。这一预期背后的一个因素是，欧洲央行上周决定，通过宣布更快(尽管尚未具体说明)的购买力平价购买步伐，来抑制近期债券收益率的上升。

  他们还指出，欧盟国家新冠肺炎病例数量再次增加，促使意大利在疫情最严重的地区采取了一些更严厉的措施，从而利空欧元。另一个可能对欧元不利的因素是即将到来的德国地方选举和荷兰议会选举，巴克莱分析师认为这将带来一些尾部风险。

  4、西太平洋银行：澳元兑纽元有升穿1.10的空间

  西太平洋银行预计，澳元兑纽元将在1.0650关口上方找到支撑，且有升穿1.10的空间，由于最近拍卖的乳制品价格飙升，新西兰农民的预期收益被调高，总体而言，新西兰的贸易条件继续稳步上升，但在疫情期间，澳大利亚主要大宗商品出口的价格和数量一直非常强劲。

  事实上，澳大利亚连续3年贸易顺差，而新西兰则持续逆差；自2020年11月市场不再为负现金利率定价以来，相对货币政策的氛围对纽元有利，隔夜指数掉期(OIS)市场目前反映出今年加息的巨大风险，然而预计这种预期将会落空，因为现金利率将维持到2021年和2022年，也预计在此期间澳洲联储的现金利率不会有任何变动，而量化宽松政策将持续到2022年，但价格走势表明，目前澳元兑纽元不太容易受到利差波动的影响。

  5、高盛：美联储日内决议将避谈缩减QE 最可能要到年底再行动

  高盛的分析师指出，在当地时间周三发布的美联储政策决议，和之后的美联储主席鲍威尔记者会讲话中，美联储高层都会回避谈及何时将开始缩减量化宽松措施(QE)规模的这一前景。而高盛认为，基于美联储的一贯谨慎做派，其仍需更多时间来评判美国当前出现的经济与就业复苏势头是否有可持续性，因而，缩减QE的时间节点最早也要到2021年下半年才会到来。

  高盛同时指出，在开始缩减QE之前，美联储会先行与市场就此进行全面的通气，在此之前还会在至少2-3次会议上事先放出风声，因此，缩减QE的开始节点仍最可能是在2021年四季度或者2022年一季度，在此之前，美联储对于通胀率进一步上行的前景仍有相当程度的忍耐力。

  2021年3月17星期三外汇交易提示

  22:30 美国至3月12日当周EIA原油库存 影响力★★★★

  次日02:00 美联储公布利率决议及经济预期 影响力★★★★★

  次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会 影响力★★★★★