今日市场信号

　　10月10日，周二亚市早盘，美元指数短线加速下滑，美元指数刚刚跌破106，最低触及105.91，创近两周新低。现货黄金短线快速拉升，金价刚刚突破1865美元/盎司。分析师指出，美联储副主席杰斐逊和达拉斯联储主席洛根周一发表鸽派言论，这打压美元走势，并令金价受到提振。

美联储副主席杰斐逊周一暗示，美国长期国债收益率可能会阻止美联储进一步上调短期政策利率，并让金融市场取代美联储正式的货币政策举措。长期国债收益率上升会直接影响到家庭和企业的融资成本。

亚洲市场

日本8月经常帐大幅低於市场预期，录得22,797亿日元，远低於期值30,909亿日元，与前值27,717亿日元完全不同。

日本经常帐是货物、服务和金融交易进出口日本的整体流量的综合指标，包括进出口以及外国投资进出日本的情况。
 

　　 澳大利亚国民银行9月商业信心保持稳定在1的水平。与此同时，《商业状况》有所下降，从14家下滑至11家。对这些组成部分的深入研究显示，交易条件从19下降到16，盈利条件从14下降到8，就业条件从10下降到8。

值得注意的是，劳动力成本的增长有所放缓，从3.2%的季度增长率降至2.0%。此外，采购成本从2.9%降至1.8%。最终产品价格和零售价格的增长率都有所放缓，前者从1.7%降至1.0%，而后者保持在1.8%不变。

NAB首席经济学家Alan Oster表示，“到年中，经济一直保持在合理的状态。”他接着指出，+1指数点突显出企业对未来前景有些矛盾，对前景的看法各不相同。

然而，通货膨胀的情况也有一线希望。奥斯特强调，“调查显示，随着本月成本压力和价格增长的缓解，通货膨胀出现了一些积极迹象。”

Oster指出，尽管即将发布的第三季度CPI预计将反映出本季度的强劲通胀，但“9月份的调查结果表明，推动通胀的一些关键成本压力的势头可能已经开始回落，这对更广泛的通胀前景来说是一个可喜的迹象。”

澳大利亚西太平洋银行消费者情绪指数表现积极，从10月份的79.7上涨2.9%至82。尽管有所上升，但82分的分数仍然描绘了一幅黯淡的画面，这与人均支出的下降有关。

消费者更迫切的担忧之一仍然是抵押贷款利率的预期上升。澳大利亚储备银行10月后的决策调查显示，63%的消费者预计明年抵押贷款利率将攀升。这一数字较9月份的52.3%大幅上升。N

然而，值得注意的是，这些数字与澳大利亚储备银行处于主动加息模式时记录的担忧程度不符，当时的读数在70-80%之间。与此同时，对明年降息的乐观情绪有所减弱；目前只有7%的消费者持有这一预期，低于上月的15%。

即将于11月7日举行的澳大利亚储备银行会议被指定为一项重大事件，货币政策将对其进行一系列修订预测。

西太平洋银行分享了他们对不断变化的形势的看法：“虽然澳大利亚储备银行可能需要修改其对整体通胀的近期预测，但就其自身而言，这可能不足以引发进一步加息。”

定于10月25日公布的9月季度CPI现在成为焦点。西太平洋银行补充道，“然而，如果定于10月25日公布的9月季度CPI出现进一步的意外，那么接下来的几次会议可能会比10月的会议更加活跃。”

　　 欧洲市场

投资者对欧元区的信心似乎一直不稳定，10月份Sentix投资者信心从-21.5下降到-21.9就是明证。尽管这一下降幅度比预期的下降幅度要小，降至-24.0，但仍给该地区的经济气候蒙上了阴影。

报告中更为细致的部分提供了一幅喜忧参半的画面。当前形势指数从-22.0下滑至-28.0的低点，这是自2022年11月以来从未出现过的低谷。相反，预测未来六个月情绪的预期指数出现反弹，从-21.0攀升至-16.8，这是自4月份以来的最高点。

Sentix指出，“欧元区的经济形势仍然很困难。”虽然预期指数的上升可能会带来一线希望，但Sentix澄清说，这“还不意味着好转”，从而缓和了这种乐观情绪。相反，这可能只是意味着减弱的势头放缓。

此外，Sentix指出，投资者认为欧洲央行的干预能力有所削弱。该行在帮助摇摇欲坠的经济方面的典型积极立场“尚不明显”

将焦点转移到德国，数据呈现出类似于欧元区的叙事。整体投资者信心略有提升，从-33.1升至-31.1。然而，现状指数抵消了这一影响，该指数不仅从-38.3降至-39.5，而且达到了2020年7月以来的最低点。从积极的方面来看，预期指数有所上升，从-27.8升至-22.3。

英国央行货币政策委员会CatherineMann强调了通胀持续时间对指导其未来政策决策的重要性。

曼恩一针见血地说：“展望未来，我决策的一个非常重要的因素是通货膨胀的持续时间，以及它超过目标的时间。”

货币政策委员会成员表示担心，长期通胀高于目标可能导致中期预期“漂移”。曼恩进一步阐述道，货币政策“必须更加积极，因为它必须同时应对预期的漂移和高于目标的实际通胀”。

曼恩还警告说，如果通胀率持续高于目标，可能会出现挑战。她说：“如果通胀在高于目标的时间内持续更长时间，那么要实现目标就需要在更长时间内采取更多的政策行动，我宁愿不这样做，因为人们变得向后看。”。

在未来经济冲击的背景下，曼恩预计通胀会出现“向上偏差”，这表明更高的中性利率是“一个非常合理的结果”

欧洲央行副行长路易斯·德金多斯强调，鉴于以色列和哈马斯部队在加沙的冲突加剧，地缘政治紧张局势正在给金融市场和更广泛的经济注入“巨大的不确定性”。

“宏观经济环境存在巨大的不确定性。”他进一步强调了不可预测性的增强，他指出，“没有人知道未来会发生什么”，特别是考虑到周末发生的最近事件。

DeGuindos仍然预计整体通胀和核心通胀都会下降。然而，他敦促利益攸关方保持警惕。他的担忧主要源于“油价的演变、欧元贬值和单位劳动力成本的演变”。

美国市场

美联储副主席菲利普杰斐逊在隔夜演讲中分享了对实际长期国债收益率上升带来的挑战的见解。他指出，在这种变化中，政策制定者在确定货币政策方向时面临着复杂性。

杰斐逊表示，“在一定程度上，实际收益率的上升可能反映了投资者的评估，即经济的潜在势头比以前认识到的要强劲，因此，货币政策的限制性立场可能需要比以前想象的更长的时间。”

然而，他很快补充了一个警告，强调了与解释收益率变动相关的细微差别。杰斐逊补充道，“但我也注意到，投资者对风险和不确定性的态度变化可能会导致实际收益率的上升。”

杰斐逊保证他的方法将是全面和适应性的。他指出：“我将继续认识到通过提高债券收益率来收紧金融状况，并在评估未来政策时牢记这一点。”。

副主席将权衡“在评估经济前景和围绕前景的风险时收到的全部数据”。

杰斐逊强调了需要保持的微妙平衡，他将当前的情景概括为“风险管理的敏感时期”。在这里，二分法在于“平衡没有足够收紧的风险和政策过于限制的风险。”

达拉斯联储主席洛里·洛根指出了长期溢价的作用，并指出了其对定期利率的影响。“在其他条件相同的情况下，在相同的美联储基金利率设置下，更高的期限溢价会导致更高的定期利率”。

洛根详细阐述了这种微妙的相互作用，他表示，“如果长期利率因长期溢价上升而保持高位，那么提高美联储基金利率的必要性可能会降低。”

洛根进一步阐述了这一点，他说：“因此，如果定期保费上涨，它们可以为我们的经济降温，从而减少额外收紧货币政策的必要性。”

这表明了一种潜在的抵消力；如果定期保险费上涨，经济可能会自然降温，从而减轻美联储干预的一些压力。

然而，洛根也强调了理解长期利率变化背后的根本原因的重要性。“在某种程度上，长期利率上升背后是经济的强劲，联邦公开市场委员会可能需要做得更多。”

通货膨胀，正如几个月以来的情况一样，仍然是人们关注的焦点。洛根明确表示，通胀徘徊在舒适水平之上是一个重大风险。她承认：“通货膨胀仍然过高，劳动力市场仍然非常强劲，产出、支出和就业增长都超出了预期。”。

洛根认为，高通胀是主要风险，需要仔细关注。她警告说：“我们不能让它变得根深蒂固或重新点燃。”。

洛根的言论也体现了对货币政策的警惕和适应性。她肯定道：“我将仔细评估经济和金融发展，以评估可能适合履行联邦公开市场委员会任务的额外政策确定的程度。”。