全球市场一周回顾

　　美元指数本周先跌后涨，整体收涨。周中多名美联储官员放鸽，美指失守106关口，但周四CPI数据意外回升，强化了今年再加息一次的预期，美指重回106关口上方。

受巴以冲突急剧升温刺激，现货黄金本周一路上行。周五以黎边境附近发生交火，且加息预期再受打压，黄金闻讯涨向1930，为9月22日以来新高，本周涨幅近100美元，创下七个月来最佳单周表现。

因市场担忧巴以冲突影响中东局势，国际原油价格本周整体走高。周中一度回吐全部涨幅，但周五美国收紧对俄油的出口限制，且巴以冲突升级风险加剧，原油再度快速上涨。WTI原油最高涨至87.81美元/桶，布伦特原油重新站上90美元/桶，两油均收于一周高点附近。

外汇市场：本周美元上演疯狂逆转。由于对美联储利率见顶的押注不断加强，美债收益率自高位持续回落，叠加美联储官员的意外鸽派转向，美元受拖累自周初持续走低，截止周三连续6个交易日收跌，为逾三年来最长跌势，最低触及105.53水平，不过在周四超预期的美国CPI通胀数据的提振下，美指疯狂拉升重返106关口上方，扭转当周全部跌幅，周五更是在中东紧张局势升级的避险买盘影响下触及106.79水平，当周涨幅达到0.54%。

在美元探底反弹之际，欧元走势相反，周初延续反弹势头至1.0630上方，创下6个交易日连涨的纪录，然而好景不长，在美国CPI重振美联储升息预期后，欧元涨势戛然而止，很快跌破1.06关口，周五更是触及1.0495水平，当周呈现冲高回落态势，周跌幅达到0.77%。英镑本周走势与欧元类似，呈现倒“V”型，自周初连续三个交易日攀升突破1.23关口，最高触及1.2337，随后两个交易日重挫回吐全部涨幅，结束连续6个交易日上涨的势头，最终收报1.2138，当周跌幅达到100点，或0.82%。美元/日元延续此前的区间盘整状态，最低触及148.16水平，随后在强势美元的影响下再度重返149上方，逼近150关口，市场警惕日本央行的介入。

黄金市场：黄金本周疯狂大爆发，中东紧张局势的升级令资金涌入避险，金价周一跳空高开站上1860美元，随后震荡上行，周五避险需求再度升温，金价当日暴涨超60美元，一举升穿1900关口，最高触及1930美元，创下3月17日以来最大单日涨幅，周涨幅达到98美元，或5.38%，也是3月中旬以来最大周升势。与此同时，白银命运也发生重大变化，在周初震荡上行突破22美元后，周五大涨近4%，最高触及22.80美元，当周涨超1美元，周涨幅超过5%。

原油市场：本周原油大爆发，布伦特原油在周初的区间震荡后，周五多头彻底爆发，当日暴拉超5%触及91美元，当周累涨7.46% ，创2月10日一周以来最大周涨幅。与此同时，周五美国WTI原油期货周五突破87美元，本周累涨5.92%，创9月1日一周以来最大周涨幅、以及半年内第二大周涨幅。

本周要闻回顾

降通胀的最后一英里面临难题，美联储仍需最后一加？

本周，美联储公布9月FOMC会议纪要，维持了此前利率决议和新闻发布会的鹰派立场，表示“大多数”美联储官员认为再加息“可能是适当的”，多数人继续认为通胀存在上行风险。所有与会者均同意将高利率维持一段时间、一致认为可以谨慎行事。

会议纪要显示，“与会者普遍认为，在货币政策立场保持限制性的情况下，委员会实现政策目标所面临的风险将变得更趋于双向”，不仅要担心通胀构成的威胁，还要担心高利率对经济构成的威胁。

但是，本周仍有多位美联储官员公开表达了鸽派观点，他们的主要论点是美债收益率的上升收紧了融资环境，导致美联储再次加息的必要性降低。

副主席杰斐逊表示，将会留意收益率上升带来的紧缩效应，美联储可以“谨慎行事”。达拉斯联储主席洛根也认为，较高的收益率可能意味着加息需求的降低。

亚特兰大联储主席博斯蒂克更是直接表示，不需要再加息了，除非前景发生变化。费城联储主席哈克周五甚至扬言，美联储可以停止加息了，导致互换合约降低了今年加息的可能性预期。波士顿联储主席柯林斯也称，收益率上升或降低加息必要性，但也不排除进一步紧缩的可能。

但并非所有官员都认可收益率上升对加息带来的影响。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，尚未确信长期收益率的激增会减少进一步加息的必要性。美联储理事鲍曼也称，通胀问题可能使美联储需要进一步加息并维持一段时间。

根据周四公布的通胀数据，美国CPI连续第二个月上涨，但核心CPI保持回落趋势。CPI年率录得3.7%，环比上涨0.4%，高于预期；核心CPI年率录得4.1%，为2021年9月来最小涨幅，已连续六个月下降。数据公布后，交易员认为美联储在年底前加息的可能性约为50%。

其中，服务业价格上升，这一直是美联储官员们特别担心的问题，因为他们认为推动服务业通胀的部分原因是劳动力市场吃紧。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报Nick Timiraos撰文指出，最新的CPI报告无法让美联储宣布胜利，同时凸显了通胀率稳定在3%、高于美联储2%目标的风险，因此美联储不太可能发出无限期暂停加息的信号，也不会排除12月加息的可能性。

巴以冲突急剧升温，事态持续发酵中

巴以爆发50年来最严重的新一轮冲突，已致双方共超2800人死亡，大量人员受伤。目前冲突仍在继续，事态或随时出现进展。

最新消息显示，以色列军方要求加沙城约110万居民在24小时内向南撤离。以军在加沙地带附近集结了坦克，或准备展开地面进攻。此前，以色列同时对叙利亚的阿勒颇机场和大马士革国际机场发动空袭，导致两机场跑道受损无法使用。

巴勒斯坦方面，总理阿什提耶警告以色列不要向加沙地带派遣地面部队，表示“任何地面入侵都将带来灾难性后果”。哈马斯媒体办公室回应以方要求加沙居民撤离的呼吁，称这是以方的“虚假宣传”和“心理战”，呼吁巴勒斯坦人不要被误导。

周五，以色列和黎巴嫩真主党据报道在以黎边境附近交火。

油价面临新风险！交易员严阵以待

受巴以冲突和中东局势搅动，国际油价周一早盘涨幅接近5%。虽然事件对石油供应没有立即威胁，但冲突可能升级为更具破坏性的代理战争，卷入美国和伊朗，从而危及伊朗原油供应和影响油轮通过霍尔木兹海峡。

美国财政部长耶伦表示，美国政府不排除因中东冲突再起而对伊朗实施新制裁，但尚未做出决定。

在周末巴以冲突升温前，据《华尔街日报》报道，沙特曾告知白宫，如果原油价格高企，愿意在明年初增加石油产量。此举旨在赢得美国国会的好感，以换取一项涉及以色列的三方协议。但是，突发的中东局势升温使这一协议受挫。

随后，沙特重申支持欧佩克+保持价格稳定的努力，表示将等待接下来几个月原油市场数据的指引，再决定下一步石油政策。根据EIA的数据，欧佩克（主要是沙特和阿联酋）今明两年的闲置产能将超过400万桶/日，约占全球供应量的4%。

俄罗斯方面，总统普京表示，欧佩克+的减产协议很有可能会延长，明年可能会采取进一步措施稳定市场。他还表示，如果没有限制供应，油价可能已经跌至50美元/桶。最近几个月，俄罗斯的原油销售价格达到了80美元/桶或更高，表明G7国家对其实施的60美元油价上限失去效力。

因此，本周美国方面开始下狠手。财政部部长耶伦表示，美国可能会采取措施强制执行每桶60美元的俄油价格上限。美国财政部还宣布对两家公司实施制裁，冻结了两艘据说违反价格上限规定的船只。这是拜登政府首次因违反制裁而惩罚市场参与者。

另一方面，消息人士称，委内瑞拉和美国的谈判正取得进展，美国可能会减轻石油制裁，允许更多委内瑞拉原油进入市场。

需求方面，IEA周四下调了对2024年的石油需求增长预测，认为全球经济形势的严峻和能源效率的提高将对石油消费造成压力。其还在最新的月度市场报告中称，对供应的担忧已经让位于不断恶化的宏观经济指标和美国的需求破坏迹象。欧佩克月报则维持今明两年全球石油需求增速预期不变。

国家队出手！汇金增持四大行

汇金公司于10月11日通过上海证券交易所交易系统增持工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的股份，按当天收盘价计算，金额分别约为1.30亿元、1.36亿元、0.94亿元、1.17亿元，合计约4.77亿元。

上述四大行公告显示，汇金公司拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持四大行股份。

高盛建议四季度超配中国股票

高盛在最新一份中国股票策略报告中指出，继续建议超配中国股票，以押注可能在今年年底前出现的反弹。其中，高盛预计在香港上市的H股将跑赢A股，因其估值更具吸引力，而且近期南下港股通资金预示年底前可能反弹。

该行综合30项宏观及市场因素构建了一个“市场轮动模型”，预测第四季恒生指数、国企指数、恒生科技指数潜在回报分别达5%、6%及12%，科创50指数、创业板指数、沪深300指数同期潜在回报分别为7%、3%及3%。