今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 经过四个月的暂停（7月、8月、9月和10月），澳大利亚储备提高了25个基点，达到4.35%。这是自5月22日周期开始以来的第十三次现金利率上调，并将利率提高到12年来的最高水平。公告发布后，澳元/美元下跌。美元在主要外汇市场大幅走强。澳元、加元和新西兰元跌幅显着。美元/日元重回150点上方。截止目前，美元报价105.41。

　　
外汇市场基本面综述

美联储官员表态:明尼阿波利斯联储主席卡什卡利不认为加息周期已经结束。美联储理事丽莎·库克称，最近美国长期债券收益率的上升可能不是由投资者对进一步加息的预期推动的。随着美联储政策收紧金融环境，将密切关注非银行金融机构的脆弱性。

欧元区10月服务业PMI终值录得47.8，为32个月来新低;欧元区10月综合PMI终值录得46.5，为35个月来新低。

欧洲央行管委霍尔茨曼:如果需要的话，欧洲央行必须准备再次加息。

应美国财政部部长耶伦邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰将于11月8日至12日访问美国。

机构观点汇总

法农信贷银行

自8月以来，通胀和实际GDP增长的意外上行，以及失业率的意外下行，都表明，澳洲联储需要在周二将现金利率提高25个基点至4.35%。但政治因素对这一结果构成了阻碍。在CPI数据公布当天，澳大利亚财长查默斯表示，通胀结果并不意味着通胀前景出现“实质性”变化。因此，尽管绝大多数经济学家预计明天将加息25个基点，但澳大利亚利率市场不太确定，认为加息的可能性是一半一半。

我们认为，澳洲联储主席布洛克周二将争取加息25个基点，这样的结果将导致澳元下意识地走高。不过，要让澳元持续走高，布洛克还必须在决策中表现得更加鹰派，并以上调通胀预估来支持这一观点。如果澳洲联储不加息，为了避免澳洲联储抗通胀的信誉受损和澳元暴跌，布洛克将不得不发出足够鹰派的声音，让市场继续消化还有1.5次25个基点加息的预期。基于市场的通胀预期一直趋向于向澳洲联储2-3%通胀目标区间的顶部靠拢。如果这些通胀预期高于3%，澳洲联储抗通胀的信誉将受疑，澳元将开始持续下跌。

盛宝银行

澳洲联储周二加息与按兵不动的概率仍然相当，经济学家呼吁加息，但市场计价的加息概率只有50%。澳洲联储此前表示对通胀超调的容忍度较低，但随后三季度CPI超预期，而联储主席布洛克随后缓和了自己的强硬态度，称CPI的上涨符合预期。但与此同时，房价持续飙升，零售额大幅增长，这些都促使市场预期澳洲联储将再次加息。

虽然我们认为对增长前景的担忧支持澳洲联储暂停加息，但是对于周二会议的预期表明，如果澳洲联储不加息，市场的失望空间相当大。如果想要维护其信誉，澳洲联储的折中方案可能是加息15个基点，而非常规的25个基点。如果本周美联储官员强烈支持“长期高息”，也可能给澳元带来阻力。澳元极容易受到今天澳洲联储利率决议的影响，在可信度遭到质疑的当下，如果澳洲联储没有跟进加息，澳元兑美元可能会测试50日均线0.6395%。

City Index市场分析师Matt Simpson

市场普遍预期澳洲联储今天将加息25个基点，这也是理所当然的，因其利率相对于其他央行而言仍然较低，且通胀并未迅速回落，因此加息并保持鹰派基调也是别无选择。如果不这样做，澳洲联储就可能在现任主席布洛克的任内过早地失去信誉。至少在中需要包含可能需要进一步收紧货币政策的经典提示。因此，市场将如何反应，真正取决于市场对的鹰派看法，以及他们认为接下来还会有多少次加息。

在4小时图上看，澳元兑美元在政策会议之前有强劲涨幅，这不禁让人怀疑是否已经对预期的加息25个基点进行了定价，若是如此，如果澳洲联储只是实现预期的加息，而没有鹰派倾向(威胁进一步加息），澳美就有走低的风险。澳美周一的高点遭遇9月高点(双顶)和月线R2中枢点附近的阻力，成为多头需要攻克的重要阻力位。价格正在回调，而且在会议前可能会继续回调，因为价格试图填补强劲反弹时留下的流动性缺口。加息可能会使澳美重返周期高点，但若要持续突破该点位，则可能需要鹰派加息。如果澳洲联储在会议上犯错，鉴于位于月度R1中枢附近的高成交量节点(可对价格起到磁吸作用)，价格向0.6430逼近似乎是有可能的。若跌破该点，则0.6400将成为关注焦点。

荷兰国际

美元会否像去年11月一样下跌呢?不得不说，美元目前的超买程度低于去年，但今年11月以来，长期国债的头寸明显更看空。尽管美元和美债收益率之间的关系最近有所减弱，但过去几天10年期美债收益率的大幅下降仍不可避免地影响了外汇市场。

作为外汇分析师，我们应该抵制两个诱惑。一种是匆忙得出结论，认为美元强势已经结束，我们正在见证下行趋势的开始。美国的经济活动数据现在将会被更密切地关注，并决定外汇市场的走势，甚至更广泛的市场。虽然美国经济活动的轻微放缓足以在债券遭遇历史性抛售后引发收益率回调，但这可能不足以推动利率预期的再次大幅重新定价，从而拖累美元持续走低。我们还必须记住，居民对调查的回复率很低，最近数据的质量大幅度下降，使其更难以预测。

第二，我们也不能将近几日行情视为一个纯粹的平仓事件而不予理会。美联储承认加息对经济产生了影响，这可能已经限制了收益率的回升空间，我们的经济团队观察到，就业领域以及经济的其他领域明显失去了动力。利率上升和储蓄枯竭仍然是消费者支出的主要阻力，而消费支出在很大程度上促进了美国经济的韧性。

总的来说，我们倾向于认为美元再次大幅下跌还为时过早，因为美国经济活动还没有恶化到足够严重的程度。本周，美国的日程表安静下来，只有密歇根大学的调查数据有些影响力。但美联储官员的讲话比较密集，鲍威尔也将出面发言。美联储加息后的鸽派市场反应可能会因为这些讲话受到一些阻力，并可能帮助美元收复部分失地。

欧元兑美元处于9月中旬以来的高位附近，但欧元兑美元利率和互换价差并没有向欧元同等程度的倾斜。美元利率仍有一定的下跌空间，美元继续调整有合理性。而从欧元兑美元的角度来看，考虑到欧元的特殊支撑一直很少，而且在我们看来不太可能很快恢复。欧元区本周的日程很平静，数据也几乎没有给欧元带来多少帮助。在欧洲央行方面，我们可能会听到一些定于本周发表讲话的成员的强硬言论，其中包括欧洲央行行长拉加德，尽管在目前阶段再次加息似乎很难让市场接受。由于本周没有关键的美国活动数据，欧元兑美元可能会回落到1.07下方，而不是上升到1.08