黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周三，现货黄金连续第三个交易日走低至三周新低，美盘跌幅加深，跌破1950美元关口，截至目前，黄金报价1950.05。

　　
黄金市场基本面综述

美国9月批发销售月率录得2.2%，为2022年1月 以来最大增幅，超过预期的0.8%，前值为1.80%。

克利夫兰联储开始物色下一任主席，现任主席梅斯特的任期将于明年6月30日结束。美联储主席鲍威尔敦促美联储经济学家在预测方法上要灵活，没有对货币政策或经济前景发表评论。纽约联储主席威廉姆斯:通胀预测的失误不该归咎于美联储的经济模型。美联储理事库克:海外地缘政治紧张局势可能改变美国经济前景。

机构观点汇总

道明证券

在黄金市场上追空就像是一个空头陷阱。看到买盘枯竭从而引发抛售兴趣并不令人惊讶，但我们的仓位分析显示，除非存在巨大的下行压力，否则本周金价经历的下行趋势仍与显着的买盘活动一致。当然，价格不断下跌最终会催化足够的下行趋势信号恶化，从而引发CTA的平仓和做空,但我们对本周黄金价格情景的模拟仍然表明，迄今为止的价格疲软应该会导致CTA的购买活动达到其最大规模的12%。此外，如果价格在当前水平附近找到支撑，导致价格开始震荡，CTA买盘活动可能在本周结束前达到最大规模的近30%。而下一个引发买盘兴趣的价位是1986美元，引发下行风险的价位是1936美元。

瑞银集团

目前金价较公允价值溢价超过10%，为新冠疫情爆发以来的最高水平。支撑金价上涨的因素包括:美国财政部不同寻常的指引、央行增持黄金、以及地缘政治动荡加剧提振了黄金的避险吸引力。然而，金价要进一步上涨，还需要ETF买盘出现“结构性上升”，

Lipper数据显示，尽管巴以冲突蔓延至其他国家的风险不断.上升，但SPDRGold Shares ETF的持仓在10月份净流出8.015亿美元，为连续第五个月流出。与此同时，一只追踪黄金表现、规模为547亿美元的基金自10月7日巴以冲突爆发以来.上涨了7.6%。

我们认为除非地缘政治事件明显升级，否则在美联储转向之前，ETF买盘不太可能出现结构性.上升。预计美联储将在2024年年中左右转向，并预测金价将在2024年底达到2150美元/盎司，建议在1800美元至1900美元区间逢低买入。

City Index市场分析师David Scutt

黄金最近呈现颓势,不仅未能清除2000美元上方的阻力位，反而是向着1946美元附近的支撑位回落。正如之前所说，黄金给人的印象是，金价需要走低，然后才能考虑可能回到今年早些时候创下的历史高点。金价之前的飙升主要是受巴以冲突的影响，但现在会感觉黄金对冲突消息有些“疲劳”了。 虽然没有人质疑局势的严重性，但市场对地缘政治的敏感性往往会随着时间的推移而减弱。冲突没有在中东更广泛地区内升级的迹象，这或许可以解释最近黄金的沉重走势。1946美元在短期内是一个重要水平，自7月以来多次充当阻力位和支撑位。虽然这表明交易员可能会将其用作回升至2000美元及以.上的跳板，但随着MACD和RSI的反转，下行势头似乎正在增强。在1946美元之 下值得关注的点是1903美元和1885美元。在这之上，1980美元和2005美元是多头需要克服的最初障碍。鉴于金价最近的走势，多头可能希望看到价格测试并守住1946美元的支撑位,然后再开始建仓。如果完全突破这一水平，反转的速度可能会超过我们所见的情况。

虽然价格走势看起来不稳定，但美国实际债券收益率下降是一个基本面利好因素,使得非孳息的黄金看起来相对更具吸引力。基准的美国10年期实际收益率已经从近期高点下跌了40多个基点。收益率越低，对黄金就越有利。地缘政治局势是另一个基本面利好因素，如果进一步恶化，很容易引发新一轮上涨。

市场综合评论

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen认为，美联储主席鲍威尔的回应令市场观察人士感到惊讶，这些人曾经将黄金视为避险的关键资产。鲍威尔的言论帮助了那些措手不及的交易员，这些交易员-直关注受到地缘政治担忧、国债收益率大幅_上升以及美元走强导致经济疲软风险困扰的市场。三周来接近创纪录的金价飙升使黄金面临修正，或者最好是一段盘整期。

Oanda高级市场分析师Craig Erlam认为2000美元/盎司的价格对投资者来说是一个心理障碍，今年黄金难以维持这一-心理水平之上。金价在多次未能大幅突破2000美元后，似乎进入了修正阶段，这也许是市场上的一些地缘政治风险有所缓解，或者只是对过去一个月涨势的技术性修正，但最近几个交易日的表现确实不好。展望未来，想看看如果金价跌至1940美元左右(与之前的阻力位大致吻) ,投资者会作何反应。