今日A股十大券商机构观点汇总（2023年11月24日）

　　 昨日行情

　　
 

　　 大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，沪深两市成交额8242亿，较上个交易日缩量513亿。截至收盘，沪指涨0.6%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.58%。北向资金全天净买入50.58亿元。美股周四因感恩节休市，周五提前3小时于北京时间25日02:00休市。

　　
 

　　 十大劵商

　　
 

　　 中金公司：人工智能监管治理迈向全球协调

　　
 

　　 中金公司认为，全球各国已积极推动人工智能的监管治理，中国、欧盟、美国等主要国家和地区都开始制定人工智能监管框架或立法。随着今年生成式人工智能发展涌现、相关技术应用快速落地，人工智能监管地位快速提升，紧迫性日益凸显。对比近期落地的监管措施，各方对于人工智能的监管尺度存在不同。除了各国各自加强国内监管外，人工智能更需要国际合作监管。下一阶段人工智能治理可能在国际层面形成具有共识的软法，同时各国根据具体情况制定具体领域的监管规则。

　　
 

　　 中信建投： 2024年宏观政策与经济形势的共识与分歧

　　
 

　　 中信建投表示，展望2024年度宏观经济与政策，共识与分歧并存。一是外部共识，美国一段时间内将维持高利率水平，贸易脱钩与制裁风险仍在，全球大选年地缘政治风险加剧。二是国内共识，全力稳住经济增长，适度宽松的货币政策和积极的财政政策，物价和通胀水平略有回升但整体可控，外贸承压，结构性亮点仍在，基建投资增速带动增长。三是分歧与预期差，美联储降息时点或晚于预期，财政政策发力力度或强于预期，美方对华贸易制裁效果或弱于预期。

　　
 

　　 银河证券：上海发布卫星产业政策，卫星互联网发展再进一步

　　
 

　　 银河证券指出，商业航天发展迎来新机遇，卫星互联网产业规模有望持续扩张；上海提出到2025年，以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合。卫星通信、导航遥感一体化发展，空天地信息网络一体化融合有望超预期；上海将力争形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链，并积极发展新一代中大型运载火箭、低成本高集成卫星以及智能应用终端等三大拳头产品。

　　
 

　　 国泰君安：电改持续推进 商业模式有望日益成熟

　　
 

　　 国泰君安研报指出，2023年以电力市场交易为代表的电改政策频发，有望推动市场化电量比例进一步提升，促进新能源市场化深度加深，持续改善储能的商业模式。在电改持续推进的影响下，新型电力系统建设有望不断深化，推荐电网龙头平高电气、许继电气、国电南瑞等。

　　
 

　　 开源证券：关注超充、V2G等产业趋势

　　
 

　　 开源证券研报指出，快充需求下，充电桩的充电功率亟须提升，分体式充电堆相较于一体式单桩，能更好满足大功率充电需求，且具备投资经济性。V2G将电车视为移动的储能资源，未来应与充电站结合，由充电运营商综合电网负载平衡、频率响应和用户充电需求，制定最优充放电计划，统一参与配网互动与辅助服务。建议关注：通合科技、特锐德、永贵电器等。

　　
 

　　 信达证券：奢侈品行业遇冷 品牌出现分化

　　
 

　　 信达证券研报指出，奢侈品消费遇冷，关注头部品牌和亚太地区增长机会。1）三季度奢侈品整体下滑，全年预计低至中个位数增长。从各集团财报情况来看，三季度以来奢侈品市场整体下滑。通胀和地缘政治冲突等因素导致消费者对未来经济发展前景的预期出现变化是主要原因。2）不同品牌出现分化，份额向头部集中。今年以来，四大顶奢虽然集中度有所提升，但品牌之间分化，其中品牌力更强、资产属性更高的“顶奢”消费仍然受高净值客户的青睐，头部品牌集中度或将进一步提升。3）从行业以及品牌维度来看，今年日本市场增速都领先其他地区，或源自日元疲软带来免税购物高性价比以及对周边市场产生虹吸。而当前日元逐步具备升值基础、中国出入境逐渐恢复，中国仍然有望成为驱动全球奢侈品市场增长的引擎。

　　
 

　　 华西证券：新能源汽车产业链发展不断完善优化

　　
 

　　 华西证券研报指出，优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格局优化，培育出一批在成本、性能上具备优势的相关供应商，全球竞争优势持续夯实。

　　
 

　　 华金证券：游戏行业有望进一步丰富IP市场落地场景

　　
 

　　 华金证券研报指出，2023年IP改编移动游戏市场规模有望达到历史新高，并成为年内中国移动游戏市场的主要增量。其中，跨领域IP改编市场收入增幅超75%。网文IP手游发展主要原因：1、在移动IP用户群体中，男性用户占比约67%；面对各类IP改编中，用户对网文IP题材有一定偏向；2、网文IP系统化运营，动漫等维度改编有助于小说可视化，为游戏改编积累IP效应和粉丝基础产品上线后会快速获得关注。建议关注IP产业具备较强延展性，内容与各类型载体相互协同有望推动行业整体发展。相关标的：中文在线、华策影视、三七互娱等。

　　
 

　　 国金证券：光伏行业呈现明显的供给端改善趋势

　　
 

　　 国金证券指出，在市场融资监管的宏观因素，以及产业周期、外部资源、资本市场情绪等中观因素的共同作用下，光伏行业呈现出越来越明显的供给端改善趋势。近期产业链价格动态拐点的出现、Q3机构持仓的大幅下降、龙头公司Q3业绩超预期验证α能力等事件，将与上述供应端预期改善合力，驱动板块行情彻底筑底回升及反弹的持续。当前板块估值、预期、机构持仓水平下，不管是量、利、还是PE中任何一个环节的预期上修，都足以驱动可观的股价涨幅，甚至带来阶段性的双击。

　　
 

　　 天风证券：消费电子复苏趋势渐显 电子布有望迎向上拐点

　　
 

　　 天风证券研报表示，消费电子复苏趋势渐显，电子布有望迎向上拐点。当前电子布行业基本面具有较高的改善预期，今年以来需求端消费电子复苏趋势渐显，电子布及产业链下游行业正逐渐去库，同时供给端产能供给冲击边际减弱，当前电子纱/电子布价格与盈利处相对底部，向上修复空间较大。重点推荐价值投资属性较强的中国巨石，以及成长性较优的宏和科技。