黄金市场今日分析

　　上周五市场回顾

 

　　 上周五，受美债收益率和美元齐升的拖累，现货黄金一度失守2000大关，为两周来首次，最低触及1994.59,较日高跌近40美元，尾盘有所反弹，最终收跌1.23%，报2003.39美元/盎司，截至目前，黄金报价2005.37。

　　
黄金市场基本面综述

美国11月季调后非农就业人口增加19.9万人，高于市场预期的18万人。失业率从3.9%的近两年高点降至3.7%。互换合约下调对美联储2024年的降息押注。拜登：就业数据是稳定增长和降低通胀所需要的最佳平衡点，而非鼓励美联储加息。

美联储传声筒：美联储不太可能谈论降息时机，但降息前景正在浮现。

美国12月一年期消费者通胀率预期录得3.1%，远低于预期的4.3%和前值4.5%，为2021年3月以来的最低水平。

机构观点汇总

分析师克里斯卢瑟格伦

在11月28日至12月5日的COT报告周内，金价和未平仓合约减差仓位基本保持不变。换句话说，名义未平仓合约减少1.8万份，主要是由于23年12月黄金期货合约推出导致的点差头寸平仓所致。此外，12月 黄金期货头寸的交割也对本周报告中的未平仓合约产生了影响，因为有1.2万份合约通过这种方式清算。如果排除这种影响，未平仓合约差值和交割会导致本周出现正的数字。

尽管金价本周可能有所下跌，但1月24日合约的内在价值曲线继续逐步走高, 将其最大痛苦价格推高至1985美元。事实上，这是黄金在这3年以上的盘整阶段所见过的最高痛苦价格。

从历史.上看，收益率从各自的峰值回落，在多大程度上与黄金突破盘整阶段有关?就10年期国债收益率而言，目前从2023年10月18日的峰值下跌84个基点,已经处于前几个周期72至123个基点的历史区间内。然而，2年期国债的收益率还没有达到这个水平。迄今为止，该利率仅较高点下跌61个基点，而其历史区间为102至126个基点。换句话说，如果我们期待历史的“节奏”，那么2年期国债收益率可能需要进一步下跌，才能进入黄金历史上突破的窗口期。

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森

金价在上周一的上涨和随后的抛售对长期价格走势没有帮助。从技术上讲，黄金还有很多调整，以弥补损失。

除了超买势头外,市场在2024年可能降息的预期方面走得太远，这可能会使金价在短期内保持在2050美元以下。上周五公布的非农数据超出预期，这给明年3月可能降息的可能性泼了一盆冷水。至少，我们将看到市场波动，而黄金惊喜的空间将有限。黄金可能对美联储最新的点阵图很敏感。除非点阵图出现重大调整，否则美联储和市场预期之间将出现冲突。

Dailyfx分析师Richard Snow

黄金收盘跌破2010美元关口，无论是作为支撑位还是阻力位，该水平都是一个值得注意的水平。本周，跌破2010美元可能会重新测试1985美元水平，甚至有可能向1960美元和1951美元附近的50日均线或200日均线移动。最后一个支撑位出现在1937美元。

黄金已从超买状态中恢复过来，就像10月底/11月初价格大幅回落时的情况一样。美国消费者物价指数(CPI)和联邦公开市场委员会(FOMC)+新闻发布会等即将发布的数据有可能大幅推动美元走强，黄金也不能幸免。如果回调是短暂的，2010美元是最紧迫的阻力位。

黄金的战争溢价存在争议，一些人认为停火的结束和以色列国防军的更大侵略导致金价飙升，而另一些人则指出，由于机构抛售看涨期权，黄金购买量增加。尽管如此，黄金仍然是一种避险资产，可能会受益，但收益程度似乎较低。

分析师Fawad?Razaqzada

鉴于非农数据的强劲，市场将想知道美联储是否会以任何形式确认降息可能在明年第一季度末或第二季度初开始。也许，即将于周二公布的CPI报告可能会决定美联储周三的态度是鹰派还是鸽派。因此，这就是黄金投资者下周关注的焦点。

目前金价仍坚守在2000美元上方，这是一个关键的短期支撑位置，金价需要守住这个位置才有望维持近期的看涨趋势。否则，我们可能会看到黄金会出现进一步的回调，尤其是如果金价于早些时候未能突破2081的高点时。2000美元下方的关键支撑区域在1950美元区域，这里也是200日均线的支撑位附近。

FXEmpire分析师Aaron Hill

现货黄金本周一度创下历史新高，但在本周结束时又收跌，本周累计下跌了3.3%。在周线图上出现了许多技术人士所说的看跌外部反转。还可以从周线框架中观察到现在明显有一个阻力位，包括2022年3月高点2070美元和2023年5月高点2067美元在内，在之前的历史高点2075美元附近形成一个阻力区。考虑到在周线支撑位1969美元之前还有下行空间，且周线图的相对强弱指数（RSI）最近建立了负背离，本周可能出现后续抛售。跌破上述支撑位将令最低至1898美元的支撑位进入视野。

而日线图上，支撑位在1989美元值得关注，随后是另一个支撑位在1965美元，位于上面提到的周线支撑位1969美元下方。

考虑到周线图上显示出下行空间，跌破2000美元的心理水平和邻近的日支撑位1989美元当然是有可能的。这可能为抛售机会打开大门，使其向周支撑位1969美元和日支撑位1965美元方向突破。

OANDA分析师Craig Erlam

投资者对明年降息可能过于乐观，而上周五的就业报告把投资者拉回到现实。这不是一份糟糕的报告，但这很可能让美联储相信在下次会议时必须谨慎行事。这使得市场预期在3月份开始进行四到五次降息是不合理的，因为就业报告不允许利率出现太大的转变。尽管如此，市场仍预计5月份将降息，明年将降息四次。本周的点阵图将告诉我们美联储对未来几年利率的看法，但它不会告诉我们宽松周期何时开始，为此，预测和美联储的发言将有所帮助。我们现在的处境是，令人失望的11月份通胀报告可能会让美联储维持准备在必要时加息的说法，从而使3月份的降息受到严重质疑。

对于黄金来说，上周确实是相当不寻常的一周，本周还将迎来美国通胀和美联储利率决议，其波动性可能不会减弱。跌破2000美元可能被视为看跌走势，也许是自10月初以来强劲反弹后出现更深层次调整的迹象。