原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 在美国11月消费者价格指数（CPI）数据和美联储（Fed）利率决定之前，西德克萨斯中质原油（WTI）价格试图连续第四个交易日上涨。截至目前，WTI原油报价72.01美元，Brent原油报价76.6美元。

　　
原油市场基本面综述

市场预计，年度美国消费者价格指数（CPI）将从之前的3.2%降至3.1%，月度通胀率预计将上升0.1%。美国核心CPI预计将稳定在4.0%。更高的通胀率有可能增强对美国经济的信心，进而为WTI油价提供支撑。积极的经济指标可能有助于提高需求预期，使市场油价受益。

至于联邦公开市场委员会（FOMC）周三的政策决定，预计政策利率调整不会改变。根据芝加哥商品交易所FedWatch Tool的数据，市场已在联邦公开市场委员会中定价，将利率维持在5.25%-5.50%的范围内，并且最早将于明年3月降息25个基点。投资者将密切分析美联储货币政策，以了解2024年潜在的利率调整。

由于伊朗支持的胡塞威胁要扰乱航运，红海局势日益紧张。他们的行动，包括向美国驻巴格达大使馆发射火箭，并发射陆基巡航导弹，导致一艘商船在红海起火，突显了该地区紧张局势的加剧。

上周劳动力数据公布后，原油价格出现上涨，表明美国经济具有韧性。然而，由于对全球需求的持续担忧，特别是在最大石油进口国中国和其他主要经济体的经济数据疲软的情况下，可能会出现挑战。美国页岩油业务的增长继续超出预期。此外，其他非欧佩克生产国的收益也出乎意料地大。这一动态突显了欧佩克+成员国以外的石油生产的弹性和扩张，增加了原油市场的不确定性。

机构观点汇总

高盛集团

异常温暖的天气预计将使本周全球石油需求减少30万桶/天以上。通过构建使用供暖相关石油产品的国家级需求模型，我们在今年早些时候估计，在给定的一天内，全球每减少5个供暖日(HDD)(即5°F或2.8°℃的温度上升)）会使全球石油需求减少30万桶/日。

除了异常温暖的天气对原油需求构成看跌影响外，其他一些数据也对原油构成看跌，如供应方面，二叠纪盆地的石油供应增长持续走高，伊拉克和东安格利亚的海运净出口量分别增加了20万桶/日。此外，平均原油基差和即期价差也在上周有所下降。上周，布伦特原油即期价差小幅下降至-0.2%，为4个月来的最低水平，与所有WTI原油一样进入期货溢价。

分析师James Hyerczyk

周一早些时候，原油价格走高，回应了美国补充战略储备的举措，抵消了对供应过剩和来年需求预测疲软的担忧，但后市趋势仍然下跌，这凸显了市场持续的供应过剩担忧。在需求不确定的背景下，市场目前正在平衡这些供应问题。因此，任何反弹都可能是短期事件，也是另一个做空机会。短期内需要时间和重大事件来充分改变市场情绪，以消除顽固的强势空头。

原油市场短期内利多利空因素交织。美国表示有意购买多达300万桶战略石油储备，这可能有助于油市在现价位置附近建立底部，但需要欧佩克+有效减产来收紧供应来支持反弹。然而，全球央行的货币政策和经济稳定性是可能影响市场走向的关键变量。产油地区的地缘政治发展也仍然是决定供应趋势的关键因素。这些因素可能会影响油价走势。

目前WTl原油小幅上涨。然而，它仍低于50日均线79.88和200日均线76.29，暗示油市有更广泛的背景下看跌情绪。价格位于次要阻力位72.48下方，远低于主要阻力位77.43，强化了中期看跌前景。次要支撑位在66.85，虽然还看不到这么远，但可以作为潜在的价格下限。当前价格至关重要，可能为当天的看涨基调。总体而言，尽管WTl原油小幅上涨，但中短期内市场情绪偏向看跌。

分析师Zain Vawda

2024年全球经济形势存在不确定性，原油似乎正在经历一个困难的阶段。欧佩克+成员国在最近会议上的分歧使人们认为，如果需求疲软和全球经济增长放缓阻碍油价，该组织可能难以实现进一步减产。这让油价保持低迷，尽管油价已经深度下跌，但多头似乎略显犹豫。

投资组合经理似乎很少对原油前景如此悲观。其中，以美国为首，截至12月5日，对冲基金和其他基金经理在六种最重要的石油期货和期权合约中出售了相当于5800万桶的资产。基金公司已将纽约商业交易所（(NYMEX)和洲际交易所(ICE)的WTI原油净多头头寸减少至不足4800万桶，这处于过去十年来的最低水平，他们比2023年6月底的时候更加看跌WTI原油。因为大多数基金已经得出结论，价格将进一步下跌，这迫使美国页岩油生产商限制产量并提醒OPEC+成员国避免混战产生风险。

本周剩余时间内有部分美国数据可能会对美元产生影响，从而打压油价。其中，FOMC会议和其他央行会议可能对市场情绪产生影响。情绪下降也可能打压油价，而对2024年初降息的预期增加可能有助于油价回升至每桶80美元大关。

从技术角度来看，WTI上周收盘强劲，许多人将其描述为反转信号，暗示油价会进一步上涨。直接阻力位于72美元上方，更进一步是20日均线74.63。如果继续走低可能会在每桶70美元的心理关口找到支撑，突破此处将使67美元附近的数月支撑位成为焦点。

分析师Christopher Lewis

原油市场正在竭尽建立底部，以继续保持油价稳定。

WTl原油:

WTI原油在周一的交易时段有些嘈杂和波动，市场正在努力稳定油价，甚至可能会有所恢复反弹。上方的74美元水平是之前的支撑位，此处现在已经由支撑位转为阻力位了，突破此处将进一步看向78美元。另一方面，如果WTlI原油转头下跌，市场可能会跌至下方的67.50美元水平，该区域此前一直是巨大的支撑位。不管怎样，我认为投资者对于经济衰退的不利因素以及对原油的需求仍然存在很多担忧。市场最近受到了重创，所以出现一些反弹可能是合理的，但我仍然会有点犹豫WTI原油是否会突然突破看涨

布伦特原油:

布伦特原油昨日小幅下跌，上方78美元的水平是一个值得关注的区域，因为它是之前的支撑位，现在应该是阻力位。市场认为，随着假期季节的到来，卖空者将会获利了结，因此成交量可能会成为未来的一个问题。如果布油确实无法再度企上78上方，那么72美元水平是一个重要的支撑位。

我认为随着流动性成为一个问题，这个市场仍然非常嘈杂。投资者正在试图弄清楚需求是否会从这里回升或下降。在这一点上，我们可能会看到很多犹豫不决的情况，因此我们需要谨慎调整头寸规模。