今日A股十大券商机构观点汇总（2024年1月16日）

　　 昨日行情

　　
 

　　 昨天市场全天震荡分化，沪指小幅反弹，创业板指领跌。沪深两市成交额6109亿，较上个交易日缩量658亿。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指跌0.36％，创业板指跌0.88%。北向资金全天净卖出 3.55亿。美股昨日休市。

　　
 

　　 十大劵商

　　
 

　　 中信证券：低轨通信卫星可以类比5G时代基站，2024年国内将进入密集发射元年

　　
 

　　 中信证券认为，5G与卫星互联网同属于通信行业下的“新基建”重点发展方向，我们希望通过对5G产业周期的复盘，为卫星互联网赛道投资提供前膽性借鉴。5G产业于2018年起进入发展快车道，三大运营商资本开支提升，带动基站建设、终端设备等关键环节业绩提升。对比卫星互联网，我们认为低轨通信卫星可以类比5G时代基站，2024年国内将进入密集发射元年，24H1板块或迎来布局良机，建议优先关注Spacex供应链和高价值量、高技术壁垒的卫星关键载荷、地面设备等相关环节点。

　　
 

　　 中信建投：轴向电机有望助力人形机器人实现轻量化

　　
 

　　 中信建投表示，轴向磁通电机特点在于其磁场方向为轴向，软磁复合材料SMC的出现有助于解决轴向磁通电机生产工艺难题，可以提升轴向磁通电机生产效率，降低生产成本。轴向磁通电机质量轻、体积小，具备更高的功率/扭矩密度，在电动汽车、人形机器人、机器狗等领域具有应用潜力。随着生产工艺的不断完善及成本下行，轴向电机有望助力人形机器人实现轻量化。

　　
 

　　 国泰君安：油运超级牛市仍可期

　　
 

　　 国泰君安指出，油运仍具超级牛市期权。油运市场产能利用率已明显提升，运价中枢上升弹性增大，行业盈利中枢显著上升。预计未来数年供需将继续向好，景气上升与持续将超预期，具有业绩估值双重空间。实业界较资本市场更乐观，海外资本市场较A股更乐观。

　　
 

　　 平安证券：半导体行业有望迎来新一轮上涨

　　
 

　　 平安证券研报指出，2024年，在AIGC等创新和下游需求向好等因素加持下，半导体行业底部基本已过，有望迎来新一轮上涨。后摩尔时代，工艺制程继续缩小遇到瓶颈，纵向发展的堆叠封装显得愈发重要，同时可提升AI算力芯片性能的先进封装市场前景广阔且国产化进程亟待提速，可关注该领域龙头厂商：1）封测代工端，建议关注通富微电、长电科技等；2）设备端，建议关注光力科技等；3）材料端，建议关注华海诚科、强力新材等。

　　
 

　　 财通证券：多行业同步渗透，增材制造成长空间稳步打开

　　
 

　　 财通证券指出，多行业同步渗透，成长空间稳步打开：当前增材制造（3D打印技术）应用领域已经由早期的航空航天领域稳步渗透至医疗器械、汽车制造、消费电子等领域。随着居民收入水平提升，医疗/牙科用增材制造市场或将稳步提升，随着钛合金等高端金属在消费电子领域的应用，消费电子用增材制造空间亦将稳步打开。此外，随着原材料制造技术的逐渐成熟及成本的进一步下降，增材制造在汽车、科研、能源等领域的渗透率有望稳步提升。

　　
 

　　 国海证券：白酒行业成长逻辑不变

　　
 

　　 国海证券指出，2023年以来随着疫情的结束，白酒板块的消费场景恢复，行业的终端动销在逐步改善，尤其是2023年底企业年会，商务宴请等正常进行，在2022年同期低基数下更显弹性。当前离农历春节假期还有近一个月，正处于经销商给酒企回款的密集期，真正的旺季动销要到临近春节才会体现明显。每年春节前给酒企回款是经销商的常规操作，白酒公司也通常会出台营销政策促进经销商打款，因此对于2024年的白酒旺季，更应该关注终端消费环境和消费氛围的变化。从长期来看，白酒行业成长逻辑不变，价位升级和分化仍然是主旋律，稳健经营的公司能够穿越周期。目前板块估值已经回落至近十年低位，市场情绪和对宏观经济的预期有可能会出现扭转。

　　
 

　　 东方证券：中国锂电产业链世界领先 有望受益全球化机遇

　　
 

　　 东方证券研报指出，中国锂电产业链世界领先，有望受益全球化机遇。我国在电动车领域已经形成完善的产业链配套体系，并积极拓展海外市场。日韩企业在长期低盈利下扩张力度也相对有限，产业发展终究要从政策导向、政府补贴驱动的竞赛回归到产业链的竞争，中国锂电企业仍将面对全球持续增长的电动车与动力电池需求。建议关注：宁德时代、天赐材料、恩捷股份等。

　　
 

　　 信达证券：雪球结构产品距离第二轮集中敲入尚有空间

　　
 

　　 近日，随着A股主要指数调整，雪球结构产品的敲入风险和潜在影响也受到投资者广泛关注。根据信达证券金工团队最新假设和测算，此轮跌幅造成约70亿元的中证500雪球产品和50亿元的中证1000雪球产品发生敲入，但是总体来看，雪球产品的敲入相对分散，且距离第二轮集中敲入尚有空间。

　　
 

　　 具体而言，目前挂钩中证500与中证1000的雪球产品集中敲入区间在4800和5200以下。挂钩中证500的雪球产品已经进入陆续敲入区间，继续下行至4800点以下时将开始加速敲入，目前尚有8%的空间。挂钩中证1000的雪球产品在5200点将进入集中敲入区间，尚存在的缓冲空间为7.3%。

　　
 

　　 信达证券表示，雪球类产品的存在并不能直接影响现货市场的走势，主要影响仍然集中于股指期货的价差走势上，指数价格走势的决定性因素仍是成分股股票的基本面。

　　
 

　　 中泰证券：光伏行业当前基本面迎来筑底阶段

　　
 

　　 中泰证券指出，光伏行业发展的主要矛盾已从需求端转换为供给端。需求端来看，2023年因产业链持续降价催化需求释放，装机增速显著提升，但对于2024年市场增速预期相对保守；供给端来看，因此前卡脖子硅料环节放量，2023年迎来产能扩张大年，在供需错配下，2024年将迎来一轮产能出清过程。短期看，当前基本面迎来筑底阶段，后续关注基本面到底后，需求迎来边际变化所带来的弹性。长期看，具备技术优势和产业链布局优势的企业有望继续引领行业发展。关注以下投资主线：1.辅材：宇邦新材等；2.逆变器：阳光电源等；3.电池组件：麦迪科技等；4.一体化：隆基绿能等；5.硅料硅片：通威股份等。

　　
 

　　 东海证券：制冷剂行业有望维持高景气度

　　
 

　　 东海证券研报指出，2024年制冷剂配额已落地，三代制冷剂生产配额集中度高，随着家用空调、汽车空调以及商用制冷设备的新装和维修需求的提升，三代制冷剂供需关系趋紧，近期价格价差已处于抬升态势，制冷剂行业有望维持高景气度。建议关注生产配额领先的公司巨化股份、三美股份，以及萤石供应企业金石资源等。