几大重磅事件将来临！下周大盘能否企稳？——道达对话牛博士

　　的刺激下，大盘下周有望告别本周的疲弱状态，走出偏强调整的形式。

　　道达：本周上证指数收跌，但有5个行业板块指数表现出了较强的韧性，分别是养殖业、电力、消费电子、煤炭开采加工、银行。

　　这五个行业有两个典型的特征：一是防守类板块，比如电力、煤炭、银行，在弱市中资金自然会偏向这类板块，其中的煤炭、银行是典型的高股息红利资产；另一个则是景气反转类的，比如养殖业和消费电子行业。

　　达哥在“五一”收假后总结年报和一季报时，说了两个困境反转明显的行业，第一个就是电子行业，第二个则是农林牧渔行业。

　　本周除了几个防守类行业板块外，剩余的两个上涨行业板块属于困境反转行业。比如养殖业，是农林牧渔行业下面的子行业，其最主要的逻辑就是猪周期。这方面，达哥之前分析过不少次。

　　消费电子行业，则是电子行业下面的子行业。消费电子行业，主要就是指手机和个人电脑。这是一个典型的周期性成长性行业。为什么会有周期性？因为大家用的手机、个人电脑，都有使用寿命。当使用寿命到了，自然就会有换机的需求，而每次换机的需求，就会带动行业的周期性向上。

　　以手机为例，上一次的换机高峰期，是2020-2021年期间，是对2016年换机高峰期购买的手机的置换，这个从下面的图中可以很明显地看出，每次出货量的高峰期，就是换机的高峰期。

　　当前面临对上一轮换机高峰期置换的情况。为什么是这个时间点？因为大多数人使用手机的时长，也就3~4年时间，而当前距离上一次的换机高峰期，正好是3年多时间。

　　当然，行业是一方面，选股也同样重要。那么，应该选择哪些个股？达哥的答案是，聚焦核心资产。

　　本轮经济修复较为温和，很多人信心不太足，在这种情况下，核心资产作为行业中具备竞争优势的龙头，明显更受市场青睐。

　　参考历史经验，每一轮经济、盈利企稳复苏阶段，龙头白马往往会率先企稳并迎来修复，以沪深300为代表的中大盘类指数，多数情况下会跑赢全A股。

　　道达：下周关注的几个重点事项，就是中美几个重磅数据的发布，分别是5月27日将发布的中国4月规模以上工业企业利润数据，5月31日将发布的中国PMI数据、美国4月核心PCE物价数据。

　　明天上午9点30分，中国将公布4月规模以上工业企业利润情况。而4月份规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上月加快2.2个百分点。从这点来看，4月份的规模以上工业企业利润，是值得期待的。

　　1-3月的规模以上工业企业利润数据中，电子行业的表现是非常亮眼的，同比增长了82.5%。而明天公布的4月份数据，则将对电子行业的复苏逻辑形成进一步的验证。本周消费电子行业逆势上涨，达哥觉得有可能是对电子行业利润数据预期向好的提前反应。

　　电力热力燃气及水生产和供应业，一季度利润同比增长40.0%。本周电力行业涨幅居前，也有可能是对4月份利润数据的乐观预期。

　　5月31日，中国将公布5月PMI数据。4月份，中国制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%，三大指数均保持在扩张区间。从已公布的经济数据来看，5月份的PMI数据依然值得期待。

　　另外，5月31日，美国将公布4月核心PCE物价指数，这关系到美联储降息预期。之前美国公布的4月CPI和核心CPI均小幅回落，低于市场预期，数据公布后，美联储降息预期也有所升温。

　　不过，对于美联储降息，达哥认为，在降息实际落地之前，都是偏乐观的，而不管美联储如何表态。

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。