科技端迎密集利好，英伟达硅光技术量产，AI与机器人景气度回升丨大咖星选

　　：多重事件共振形成强力催化。英伟达宣布Spectrum-X硅光技术全面量产，能效提升5倍，直接利好光通信模块及CPO概念；北京经开区部署“太空算力”及宇树科技提交注册、人形机器人量产过万，进一步夯实算力基建与具身智能的产业逻辑。产业链从上游芯片、光模块到下游应用端均受益于技术迭代与成本下降的双重驱动。

　　-逻辑推演：产业进入规模化爆发前夜。宇树科技单款机器人累计下线台且科创板IPO提交注册，标志着行业从研发走向量产；强脑科技预测灵巧手销量激增，安波福与英伟达扩大边缘AI合作，宁波东力精密减速器小批量供货，表明核心零部件供应链已逐步成熟。政策与资本双重加持下，板块估值体系有望从“概念炒作”向“业绩兑现”切换。

　　-逻辑推演：地缘冲突是核心驱动力。以色列扬言颠覆伊朗政权、霍尔木兹海峡通行许可开放及货轮遇袭事件，加剧了中东航运风险，推高绕行成本与运费预期，利好油运及集装箱航运板块。同时，厄尔尼诺概率升至80%及澳大利亚可能减产，引发全球粮食与能源供给担忧，虽推高开采成本，但强化了资源品的战略溢价，利好拥有优质储量的石油开采企业。

　　-逻辑推演：政策定调与项目落地双重驱动。国家发改委座谈会明确保障能源安全、推进煤炭清洁利用及绿色低碳发展；四川省发布总投资超3000亿元的重点场景项目，涵盖先进核能与多能互补；广西贺州抽水蓄能电站获核准。在“十五五”开局之年，核能与新型储能作为能源转型的压舱石，其建设进度与政策支持力度显著增强，行业景气度持续上行。

　　-逻辑推演：政策松绑激发创新活力。市场监管总局等三部门印发方案，明确支持保健食品新功能产品创新，并将成熟原料纳入目录，直接利好具备研发实力的中药及保健品企业。在老龄化加剧与“银发经济”背景下，政策鼓励将推动行业从传统仿制向高附加值创新转型，提升板块估值中枢。

　　今日参与嘉宾共 8 人，发表观点 45 条，命中股票板块 23 个。

　　科技成长主线分歧较大。部分嘉宾认为光模块和 AI 硬件是风口，看好技术突破带来的放量；但另有嘉宾指出光模块股价背离基本面，AI 应用端 C 端难持续，半导体估值已高，短期存在回调风险。

　　电力板块被普遍视为具备长期价值或季节性机会。嘉宾认为其作为算力基础设施逻辑硬，且高股息属性受资金认可，但部分观点提示短期需逢高滚动操作。

　　资源与周期板块呈现明显分化。化工行业因补库和需求弹性被看好，但石油开采因油价不稳被看空；锂矿概念在低位机会与中报验证分歧之间摇摆。

　　传统消费与金融观点不一。银行和互联网服务因低估值或资金回流被看好，白酒则因机构调仓面临震荡。

　　光通信模块相关股票：中际旭创 新易盛