纽市盘前

　　 全球市场综述

　　 1、欧美市场行情

　　 欧股周五多数反弹走高，泛欧斯托克600指数早盘在持平上方徘徊，食品和饮料类股上涨0.8%，旅游和休闲类股下跌0.8%。

道指在经历2022年最糟糕的一天后，周五美股股指期货小幅走高，道指蓝筹股期货上涨125点。标准普尔500指数期货上涨0.45%，纳斯达克100指数期货小幅上涨0.51%。

　　 2、市场消息面解读

　　 1、日本大阪福冈等17个道府县“防止疫情蔓延等重点措施”期限延长；

日本政府18日正式决定，大阪府、福冈县等17个一级行政区“防止疫情蔓延等重点措施”期限将延长至3月6日。另外山形县、岛根县、山口县、大分县、冲绳县共计五个县将在本月20日解除该措施。至此，包括首都圈1都3县在内的31个都道府县的所有“防止疫情蔓延等重点措施”期限为3月6日。

2、欧洲央行管委卡兹米尔支持在8月结束量化宽松政策；

欧洲央行管委会成员卡兹米尔Peter Kazimir表示，欧洲央行应在夏季让常规净购债操作告一段落，接下来如果加息，央行也应在时间表上拥有更大的灵活性。这位斯洛伐克央行行长表示，这个工具已经过时了。欧洲央行对其常规资产购买计划（）没有确切的结束日期；卡兹米尔周四在接受采访时说，这个工具原本要解决的风险已经消退，另一方面，负面影响正变得越来越明显，8月份交易活动减少，因此将是自然而然结束该计划的良好时机。面对前所未有的欧元区通胀，欧洲央行官员已就需要削减支持措施达成一致，其中包括创纪录的低利率和在疫情爆发时部署的第二个债券购买计划，该计划预定将于3月结束；自欧洲央行行长拉加德本月表明将对飙升的价格采取更强硬的立场以来，Kazimir结束的提议是最明确的表态。另外一位管委Francois Villeroy de Galhau本周也曾表示，常规净购债操作可能在第三季度结束

3、市场目前押注美联储3月只加息25个基点；

掉期交易交易员表示，美联储在3月份的会议上加息25个基点的可能性大于大幅加息50个基点的可能性。尽管美国通胀高于预期，且美联储明显采取强硬立场，曾在本月稍早刺激市场猜测美联储更有可能大幅加息，但近期由地缘政治因素引发的市场避险情绪已令物价下跌，美联储加息25个基点似乎是最有可能出现的情况；在最近公布的美联储上次会议纪要中，没有任何重大的加息迹象，这也帮助巩固了美联储采取更标准规模加息的理由。围绕乌克兰和俄罗斯的紧张局势周四帮助推高了对美国国债的买盘，导致美国国债的前端利率走低。与美联储3月份会议日期相关的隔夜指数掉期目前显示，美联储届时的基准利率将比目前0.08%的实际利率高出35个基点。由于美联储的加息幅度倾向于25个基点，这意味着交易员认为至少加息25个基点是确定的，但美联储在3月份加息50个基点的几率只有40%左右

4、高盛承认：美国经济放缓速度可能超预期；

虽然提示美国经济可能放缓的声音一直不绝于耳，因为数据显示美国经济的核心支柱——消费者的状况远比表面看起来的糟糕，但目前预测美联储将激进加息的声音占据主流，例如摩根大通与美国银行均预计美联储2022年会加息7次；这类预测表明市场仍认为美国经济在持续稳定地增长，很少有机构担心经济可能大幅放缓甚至衰退并为市场带来风险。然而，事情可能已经开始发生变化。一个明显的迹象是，大多头高盛开始转向看空，其在周四发布的市场报告中表示，风险资产急剧下降不仅是出于对地缘政治冲突的担忧，还包括“经济放缓的风险可能超过预期”；高盛表示：地缘政治问题、经济增长等旧有担忧再度浮出水面，推动市场在周四采取避险姿态。除了乌克兰的政治局势，费城联储制造业指数（实时经济指标）于2月份也出现了回落。尽管该指标仍处于‘扩张’区域。但在此之前，1月份的数据非常强劲。2月份的数据则与FactSet的一致预期相悖

5、纽约联储调查：鲍威尔鹰派转变赢得华尔街高度评价；

由于共和党人的阻挠，美国参议院银行委员会本周推迟了对鲍威尔以及另外四位美联储高官人选的提名投票，这也意味着自本月初以来，鲍威尔始终顶着一个美联储“临时主席”的帽子未能“转正”。而持续高企乃至爆表的美国通胀数据，也令鲍威尔执掌下的美联储不断受到着业内的质疑；不过，纽约联储官网本周最新披露的一份对初级交易商的季度调查，却似乎打算为鲍威尔“正名”——该调查显示，随着鲍威尔在去年年底转而采取更加鹰派的政策立场，以平抑不断上升通胀的预期，他赢得了华尔街的高度评价；纽约联储对初级交易商进行的调查，评估了美联储与市场和公众间的沟通情况，打分从1分的“无效”直至5分的“有效”。纽约联储在该调查中写道，大多数交易商认为，FOMC决策者对政策前景的沟通总体上是明确或一致的。不过有几家交易商表示，有关资产负债表政策前景的沟通尚不那么清晰

6、由于油价高企，亚洲炼油商急于恢复从伊朗进口石油；

作为伊朗石油的传统大买家，亚洲炼油商们希望恢复从伊朗进口石油，如果能恢复2015年核协议的话；石油价格达到了七年多来的最高点，对俄罗斯能源供应中断的担忧加剧市场紧张情绪，炼油厂也 为欧洲和中东生产的石油支付了创纪录的现货溢价 ，产油国正努力满足疫情后强劲复苏的石油需求

　　 3、纽市盘前主要货币对走势

　　 欧元/美元 当日内: 上升趋势。

在 1.1345 之上，看涨，目标价位为 1.1380 ，然后为 1.1395 。
转折点: 1.1345
交易策略: 在 1.1345 之上，看涨，目标价位为 1.1380 ，然后为 1.1395 。
备选策略: 在 1.1345 下，看空，目标价位定在 1.1335 ，然后为 1.1320。
技术点评: RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于上涨。

　　 美元/日元 当日内: 上升趋势。

在 114.80 之上，看涨，目标价位为 115.30 ，然后为 115.55 。
转折点: 114.80
交易策略: 在 114.80 之上，看涨，目标价位为 115.30 ，然后为 115.55 。
备选策略: 在 114.80 下，看空，目标价位定在 114.65 ，然后为 114.50。
技术点评: RSI技术指标向上运行。

　　 黄金现货 当日内: 在1880.00之上，看涨。

在 1880.00 之上，看涨，目标价位为 1902.00 ，然后为 1910.00 。
转折点: 1880.00
交易策略: 在 1880.00 之上，看涨，目标价位为 1902.00 ，然后为 1910.00 。
备选策略: 在 1880.00 下，看空，目标价位定在 1872.00 ，然后为 1865.00。
技术点评: RSI技术指标缺乏下降动能

　　 白银现货 当日内: 在23.65之上，看涨。

在 23.65 之上，看涨，目标价位为 23.98 ，然后为 24.10 。
转折点: 23.65
交易策略: 在 23.65 之上，看涨，目标价位为 23.98 ，然后为 24.10 。
备选策略: 在 23.65 下，看空，目标价位定在 23.52 ，然后为 23.39。
技术点评: 23.65附近形成了一个支撑的底部，将带来走势短期内的稳定。

　　 布伦特原油 (ICE) (J2) 当日内: 存在压力。

　　
在 92.10 之下，看跌，目标价位为 90.00 ，然后为 88.90 。
转折点: 92.10
交易策略: 在 92.10 之下，看跌，目标价位为 90.00 ，然后为 88.90 。
备选策略: 在 92.10 上，看涨，目标价位定在 93.30 ，然后为 94.50。
技术点评: 只要依旧存在92.10阻力位，价格波动存在看跌的趋势。
 

　　 4、机构观点

　　 摩根士丹利：相信山东黄金（未来30天股价将上升；

摩根士丹利预表研究报告指，预期未来30日内山东黄金（01787.HK）的股价有约80%机率会上升。报告表示，现时黄金现货价格水平超过每盎司1,800美元，交易价格高于该行今年基本预测的每盎司1,730美元，指出虽然加息周期是影响黄金价格的主要因素，但中国市场对黄金需求高于预期，在岸黄金ETF的资产管理规模亦按年增长12.7%，另外地缘政治紧张局势为黄金需求带来强而有力的支持。大摩指出，山东黄金早前发盈警，预期2021年录得净亏损介季1.9亿至2.85亿元人民币，即第四季净利润创历史新高，达到约10亿元人民币，超出该行预期。该行预期山东黄金今年将大幅扭亏为盈，给予目标价15.94港元，评级与大市同步

道明证券称在3月美联储会议后逢低买入欧元更具吸引力；

道明证券称，一旦美联储下次会议加息50个基点的威胁过去，投资者可能会希望逢低买入欧元；高级外汇策略师Mazen Issa在一份报告中表示，在美联储下月事件的风险过去后，“逢低买入的立场看起来越来越合适，目标是到年中前达到1.16/17”。欧洲央行转鹰对于欧元意义重大，推动了资金流动

美国银行：美联储3月加息50基点可能导致银行系统储备金大降；

美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig表示，美联储3月如果加息50基点，可能导致银行系统储备金大量减少。策略师称这是量化紧缩的“第一阶段”，约3500亿至5000亿美元的非运营资金或无息存款可能会迅速离开银行系统，投向高收益率资产；如果美联储加息50个基点，一些存款可能会离开银行，因为货币市场基金等存款替代品更有收益率优势；加息50个基点将允许货币基金获得佣金，同时还能提供“远高于银行存款利率的收益率”。不过，这可能会导致大量的货币基金资金流入，并提高隔夜逆回购余额，在量化紧缩开始前，对隔夜逆回购的使用量可能达到2万亿美元；预计联邦基金利率与担保隔夜融资利率（SOFR）之差到2022年底将从3个基点收窄至2个基点。策略师们还预测，SOFR将在2024年开始高于联邦基金利率

摩根资管Michele：希望美联储加息50个基点来刺激风险资产；

一些对通胀特别脆弱的资产类别投资者希望鲍威尔下个月真的会利刃出鞘。对于债券市场，消费价格飙升尤为不利。许多依赖固定收益的投资者通常从资产价格上涨中受益较少，而通胀会侵蚀利息。因此，摩根资产管理的Bob Michele等人希望美联储出手缓解价格压力，尤其是希望能罕见的大幅加息50个基点；Michele在接受采访时表示：“如果美联储不加息50个基点来遏制通胀，市场会丧失对其信心，通过信贷或股票投资风险资产的想法也就不成立了。不加息50个基点的后果是收益率曲线变陡”

摩根大通：美联储加息或引发加密货币暴跌；

摩根大通资产管理部门首席全球策略师大卫-凯利（David Kelly）周三表示，随着美联储加息，并终结“疯狂的”投机时代，加密货币可能会进一步大跌。他表示：在某个阶段，我预计加密货币将遭受重大损失，因为那里什么都没有；鉴于美联储准备在2022年多次加息以遏制通胀，投资者已从风险较高的投资中撤离。凯利认为，最近的市场动荡还没有结束，而数字资产特别危险，因为它们毫无用处。他说：这些都是虚幻的东西，很容易受到利率上升的影响；这位资深策略师表示，美联储在大流行时期的刺激措施迫使债券收益率降至超低水平，这促使投资者转向高度投机性的投资，如加密货币和无利可图的科技股。他表示：如果你把实际利率推高至正水平，你就会打消疯狂的现金念头，把资金引向真正具有积极的、真正的经济回报的项目