外汇决策分析

　　本周风险情绪遭受暴击，股市结束了惨淡的一个月，投资者近期面临一系列不利因素，包括美联储收紧货币政策、美债收益率上升、持续通胀、中国新冠确诊病例激增和乌克兰持续的战争。尽管普通投资者情绪正在转变，金价在美元走强的背景下难以找到持续的看涨势头，尤其是下周美联储基本将毫无悬念的加息50个基点，这令避险资产同样受到限制。

外汇市场：在美联储更加鹰派加息预期的影响下，本周美元指数一度飙升至103.93，为近20年来的最高水平。美元指数自4月19日突破100大关以来已经上涨了3.5%。美元指数本周开于101.12，最高触及103.93，最低触及101.04，最终收于103.21，周线上涨2.094，或2.07%。不过Equiti Capital市场分析师David Madden表示，在下周的货币政策决定公布之前，美元走势有点超前。言下之意，投资者需要小心，如果美联储加息50个基点后给出的信号不够更加的鹰派，美元反而可能短线遭遇一定的情绪面回撤。

与此同时，更加鹰派的加息预期，令其他非美货币受到拖累。本周英镑/美元开于1.2838，最高触及1.2844，最低触及1.2411，最终收于1.2576，周线下跌0.0263，或2.04%。欧洲方面的压力同样很大，一方面欧洲央行的加息前景不如美联储，分歧存在也就导致汇率差距，同时另一方面，由于俄乌战争给欧洲经济带来的影响更大，这样也在拖累欧元的走势。欧元/美元本周开于1.0806，最高触及1.0815，最低触及1.0471，最终收于1.0541，周线下跌0.0255，或2.36%。

商品市场：黄金价格未能突破2000美元上方，遭遇坚实的卖压，导致价格下跌近5%。然而，一些分析师看到了市场潮流转变的迹象。但即便美元周五从高点回落，黄金依然没能守住1900美元这个重要关口，这令下周美联储会议前的金价走势令人担忧。现货黄金本周开于1932.35美元/盎司，最高触及1934.55美元/盎司，最低触及1872.22美元/盎司，最终收于1896.99美元/盎司，周线下跌35.36美元，或1.83%。

原油市场方面，布伦特原油和WTI本周均上涨，并连续第五个月上涨。本月布伦特原油上涨1.3%，而WTI上涨 4.4%，主要原因依然在供不应求。由于担心俄罗斯供应将继续受到乌克兰冲突的影响，价格受到提振。由于德国与其他欧盟成员国一道对俄罗斯石油实施禁运的可能性增加，本周期货市场普遍上涨。一份俄罗斯经济部文件显示，俄罗斯今年的石油产量可能下降多达17%。不过中国疫情导致的需求下降，在一定程度上限制了油价的上涨速度。

欧美股市：在美联储收紧政策之际，有很多重估正在进行，无论是对股票估值的重估，还是对利率预期的重估，或是对通胀预期的重估。纳斯达克指数4月份下跌13.3%，为2008年10月金融危机以来表现最差的一个月。标普500指数下跌8.8%，为自2020年3月新冠肺炎疫情开始以来最糟糕的一个月。道琼斯指数当月下跌3.9%。

下周市场展望：

下周可能打破季节性趋势的一件事是美联储即将召开的会议。美联储定于当地时间下周三发布最新政策声明，随后主席鲍威尔将举行新闻发布会。

市场预期美联储下周三将升息50个基点，近期美联储官员暗示将加大对抗通胀的力度。

“问题变成了‘美联储会打破什么？’如果他们坚持口头承诺稳定价格，他们愿意走多远，他们认为可以打破什么？”LPL Financial首席股票策略师Quincy Krosby问道。

最近几周出现的一个术语是“加息前置（front loading）”——美联储在未来几个月多次加息50个基点或更高，以接近甚至高于所谓的中性政策利率的可能性。

根据芝加哥商品交易所（CME）的联邦观察工具，交易员认为联邦基金利率有可能在今年年底升至3%或更高。

“在目前强劲的劳动力市场上，他们拥有优势。为什么不尽可能地从他们的工具包中获取工具，并尽可能快地减缓需求，”Krosby说。

除了美联储下周三的利率决议外，投资者还将关注下周四的初请失业金数据以及下周五的非农就业数据。

下周公布的4月就业报告可能会获得一些额外关注，因此前美国公布的第一季国内生产总值（GDP）意外萎缩。尽管这一降幅主要是由出口和库存数据推动的，但交易员和基金经理正在密切关注美国经济恶化的迹象。

除了美联储和非农这两大焦点以外，下周投资者还可以关注一下美国ISM制造业PMI、工厂订单、ADP就业人数以及英国央行利率决议等事件。

主要货币走势分析：

欧元：欧元/美元攀升，收报1.05413，涨幅0.41%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0551，进一步阻力位于1.0604，关键阻力位于1.0645；汇价下行的初步支撑位于1.0457，进一步支撑位于1.0417，更关键支撑位于1.0364。

英镑：英镑/美元大涨，收报1.2567，跌幅0.25%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2547，进一步阻力位于1.2637，关键阻力位于1.2706；汇价下行的初步支撑位于1.2388，进一步支撑位于1.2320，更关键支撑位于1.2230。

日元：美元/日元回落，收报129.854，涨幅1.85%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于131.936，进一步阻力位于133.052，关键阻力位于134.855；汇价下行的初步支撑位于129.017，进一步支撑位于127.214，更关键支撑位于126.098。