美股市场行情展望

　　周五（5月20日），随着通胀飙升，各国央行纷纷收紧刺激措施，由于投资者确信经济衰退几乎不可避免，股市遭到抛售。

标普500指数周五下跌2%，较1月份创下的盘中纪录低20.7%，也比1月份的历史收盘水平低了20%以上。这是该指数连续7周下跌，为2001年互联网泡沫破裂以来持续时间最长的一次纪录。

如果这种下跌持续到收盘，标普500指数将进入自2020年2月以来的首次熊市。

非必需消费品类股领跌，自1月份标普500指数创下新高以来，该板块累计下挫35%。通信服务和信息技术也是跌幅最大的行业。该指数今年唯一上涨的板块是能源类股，自该指数触及峰值以来累涨41%。

与此同时，道琼斯指数下跌538点，跌幅1.7%，在强势开盘后失去动力。纳斯达克综合指数下跌3%，已经深陷熊市，较高点下跌31%。

截至撰稿，道琼斯指数本周下跌4%，这将是自1923年以来首次连续8周下跌。标普500指数本周下跌5%，纳斯达克指数下跌6%。这两个指数都将连续第7周下跌。

标普500指数跌入熊市之际，美国正在应对几十年来从未见过的通胀压力。能源价格飙升，在很大程度上随着乌克兰和俄罗斯战争的爆发而进一步加剧。

随后，通胀率飙升导致美联储在3月份加息，这是3年多来的首次。本月早些时候，央行采取了更为激进的措施，将利率上调了0.5个百分点。

起初，抛售损失集中在估值较高的成长型和科技股上。这些股票对利率上升更为敏感，因为更高的债务成本可能会让它们未来的现金流显得不那么值钱。然而，抛售最终扩大到市场的其他领域。截至周五午盘，能源股是今年以来标普500指数中唯一上涨的板块。

而本周，沃尔玛（Walmart）和塔吉特（Target）发布的糟糕季度报告和业绩展望，引发了人们对企业应对通胀能力和消费者支付更高价格意愿的担忧——这给标普500指数带来了更大压力。

投资公司Sanders Morris Harris的董事长George Ball写道：“10年来推动股价上涨的心理因素已转为负面。”“熊市平均持续一年（更准确地说是338天）。这次衰退只持续了三分之一的时间，所以它可能还有更大的下行空间，尽管其间会出现反弹。”

周五，美元小幅上涨，但料将迎来自2月初以来最糟糕的一周，美元飙升10%的热度有所消退。

此前，由于担心通胀飙升和俄罗斯入侵乌克兰的影响，市场全线下挫，投资者纷纷避险，这支撑了美元。

但在过去14周中上涨了12周后，美元指数本周有望下跌1.6%。日内，美元小幅上涨至103.21，较日低拉升超40点。

上周五，该指数一度达到2003年1月以来的最高水平105.01。

分析师表示，美元走软部分反映出经通胀调整的美国国债收益率近期下滑，但对美元回落是否会持续持怀疑态度。

“这引发了美元是否真的已经穷途末路的问题。但现在说美元已见顶还为时过早，”法国兴业银行外汇策略师Kenneth Broux表示。

Broux表示，只有在美国以外地区，尤其是欧洲和中国，经济强劲迹象增强的情况下，美元才可能在较长期内走软。他补充称，中国下调一项关键贷款指标的举措可能有所帮助。

三菱外联银行外汇分析师在报告中称，近期美元多头仓位的增加也可能令美元承压。

随着美元自20年高位回落，金价震荡上涨，有望录得4月中以来的首周上涨。

美市早盘，现货金自高位迅速下滑14美元，刷新日低至1832.20美元，但随后反弹至1840上方。截至撰稿，黄金价格本周上涨约1.6%。

SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示，“经济衰退担忧现在让位于对美国经济成长的担忧，后者正提振金价。”但他表示，美联储大幅升息和量化紧缩仍将是金价下跌的主要因素。

由于黄金不支付利息，当美国短期利率上升时，黄金对投资者的吸引力就会下降。然而，在经济危机时期，它被视为一种安全的保值手段。

路透调查显示，美联储今年年底前的升息预期已高于一个月前的预估，令已然严重的衰退风险继续存在。

Innes称，“本周令人兴奋，在实际收益率上升带动黄金跌破1800美元后，为长期战略买家在技术下行趋势前入场打开了大门。”