私募快速回血！204只基金反弹幅度超30%，正圆、玄元、涌津等头部

　　 伴随着5月反弹行情的开启，私募基金净值也是快速回血。私募排排网数据显示，近一月有204只私募基金业绩涨幅超过30%，智领三联、汇牛资产、华辉创富、福森海投资旗下多只基金登榜，正圆投资、玄元投资、涌津投资、迎水投资等头部私募在列。

　　 另从私募排排网5月2日发布的私募基金经理调查结果来看，对于6月行情，52.5%的受访私募持乐观态度，44.5%的基金经理持中性观点，3.1%的基金经理持悲观态度，持极度悲观态度的私募基金经理数量为0.虽然私募基金经理对于6月能否继续反弹观点出现分歧，但是对后市普遍乐观，并积极布局。

　　 A股信心指数高企，私募坚定看好后市

　　 A股信心指数分值区间为[0200]，其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观；信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。

　　 从私募排排网近期发布的6月A股信心指数来看，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为126.83。私募基金经理信心指数与上月相比变化不大，仅仅下降了0.3%，仍处在近一年高位，A股市场在经历2863触底之后反弹到目前3180点附近，已经触及上方压力区间，少数私募选择短期小幅降低仓位落。

　　 从私募当前仓位来看，五成仓位以上私募占比79.9%，其中11%的私募目前处于满仓及加杠杆状态；仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募占比31.7%；50%至80%（不含）仓位区间的私募占比37.2%，环比上涨6.7%。五成仓位以下的管理人约占20.1%，环比上涨1%。其中，仍然没有管理人空仓；仓位在30%以下不含空仓的管理人占比8.5%，环比持平；仓位在30%-50%区间的管理人占比11.6%，环比上涨2.1%。

　　 对6月份的预期上，市场出现分歧，持有乐观态度的基金经理下降，这部分人分别进入了极度乐观和中性队伍，使得持有极度乐观和中性观点的基金经理人数上涨，这也表明指数上涨至今触及压力区间，基金经理开始对后市行情走势分化。不过悲观态度的管理人人数依然在下降，这也表明，虽然对后市维持反弹的看法出现分歧，但大家依然坚定看好后市。

　　 另从私募基金近一月收益来看，近一月涨幅超10%的私募基金数量为2927只，其中204只基金涨幅超过30%，更有12只基金在短短一个月时间内业绩翻倍。在近一月业绩涨幅超30%的基金中，智领三联、汇牛资产、华辉创富、福森海投资、汉石（平潭）私募基金、天琛资本等私募旗下均有多只基金入围，智领三联足足有10只基金上榜，且均为主观多头股票策略产品。

　　 仓位高企的头部私募同样受益于此轮反弹行情，在规模大于50亿且旗下基金近一月涨幅超过30%的私募中，玄元私募基金、迎水投资、涌津投资、正圆投资等私募同样受益。其中正圆投资上榜的三只基金均由廖茂林担任基金经理。

　　 此外在20-50亿私募中，也有玖歌投资、明湾资产、南方天辰、南土资产、善思投资、殊馥投资、天倚道投资、银万资本、中阅资本等私募旗下有基金近一月反弹力度超过30%。

　　 聚焦稳增长主线，私募看好能源、新基建

　　 5月份上证50涨幅0.28%，沪深300涨幅1.87%，中证500涨幅7.08%。中证1000涨幅10.79%，国证2000涨幅11.20%。5月A股市场反弹是对年内快速下跌的修正，反弹幅度与持续时间均超市场预期。这也意味着市场单边下跌已经告一段落，后市大概率维持区间震荡，当下如何寻找结构性机会将是机构探索的重点所在。

　　 静实投资

　　 静实投资指出，综合来看，市场的系统性风险已经告一段落，曙光乍现。中期来看，市场仍有一些不确定因素需要时间消化。市场既不会像年初到4月底前那么悲观，也不会像过去一个月那样简单的一蹴而就。价值股、成长股和周期股在目前时点都各有机会，在一些情景的变化下各方向的重点也会发生变化，公司在目前时点会相对均衡配置。

　　 仙人掌私募

　　 展望六月市场，仙人掌私募表示，在主要宏观矛盾缓解的背景下，市场对利好逐渐敏感，定价机制对中远期的权重逐步加大。叠加注册制、科创板流动性改善的预期，反弹明显加速。对能源、科技等长线方向，战略上乐观，并力争去捕捉结构贝塔强化、个股阿尔法机会。疫情复苏推进，能源、新基建成为稳增长的重要抓手，汽车新工艺、新技术不断在产业推进，股票市场也在给予积极回应。战术层面，盈利周期、外部环境仍有分歧，通过仓位、节奏控制来理性应对。

　　 亘曦私募

　　 亘曦私募表示，市场底部区域已确认，中长期配置价值凸显。经过5月份市场的快速修复，对于6月市场，倾向于结构性行情为主，市场仍或反复，震荡稳固概率较大，一方面消化5月份的大幅获利盘和前期的套牢盘，另一方面仍需时间消化海外及国内经济刺激效果的不确定性。

　　 配置方向上，短期可以重点关注受益于稳增长政策预期放松的地产、金融、电网投资等低估值板块；中长期依旧看好医药、新能源、汽车智能化等成长方向。此外，关注受益于疫情缓解、出行改善的服务类消费，以及超跌的医药、消费及港股优质龙头。

　　 复胜资产

　　 也有机构分析称当下市场很难复刻5月份的涨幅，复胜资产认为五月份市场整体的“否极泰来”很难持续，理由是在市场将外部负面信息逐步纳入价格水平之后，任何的边际改善都会使得过于悲观的市场预期有所好转。市场对于企业盈利增长影响较大的疫情、通胀以及外部货币政策、地缘政治等事件都已经在现有基础上做出了“更坏”的打算。

　　 当本月疫情出现逐步好转迹象的大背景下，复工复产的良性预期引导市场进行了修复和回暖。但外部负面事件依然存在，并不太支持市场整体持续上行。

　　 展望后续市场，接下来的市场是一个“弃伪存真”的过程，无论是大类消费还是之前关注度较高的光伏、新能源汽车等高端制造都会不同程度地受益于经济生产生活正常化。