强者恒强！但有三点需注意——道达投资手记

　　有家太阳能公司搞生态光伏项目，就是经常听到的“猪光一体”，合理利用资源，把光伏面板铺设在猪舍顶棚利用光伏来发电，既环保又节省用电开支。

　　然而，不幸的是这家公司出事了，突然发生了太阳能电箱爆炸的事情，之前三年都没出事，一出事就搞了个大的，导致数百头猪死伤。

　　为什么会发生这样的事呢？对光伏研究比较多的朋友估计就知道，这大概率就是逆变器的问题。

　　传统的光伏发电系统用的是集中式逆变器，集中两个字，顾名思义就知道大概了。阳光照射产生的都是直流电，这些直流电并联在一起，集中通过逆变器变成交流电，然后接入电网，这当中最大的缺点就是直流高压。你想想，动不动几百伏甚至上千伏的电压，一旦发生危险，后果可想而知。

　　为了避免这样的危险，微型逆变器就产生了。有点类似于分布式的概念，给每个光伏组件配一个逆变器，把直流电转换成交流电，这样做多有很多好处，比如有一两个组件坏了，也不影响整个发电的传输。与此同时，这种分布式的方式，附带的都是低压，危险程度大幅减小。

　　联想到A股最近也有上市公司在疯狂砸钱布局新能源，这个新闻事件算是给A股的公司提前试水了。不过，这样比较下来，也侧面说明了我们的光伏产业技术是很领先的，因为集中式逆变器算是相对落后的技术了。

　　其实，在很多行业，我们国内的技术或者解决方案放在全球，领先的优势都是比较明显的，但事实上是我们的自信心还不够。这种缺乏自信的表现，在A股经常也能看到。

　　就比如宁德时代的定增，昨天450亿元的定增落地，定增价为410元，中标者几乎全是国际明星机构，像“大小摩”、巴克莱银行、汇丰银行、麦格理银行等。此外，有意思的是，国外机构报价全部高于定增价，而国内机构的报价大多比定增价低。

　　这也反应了国内外机构对中国制造以及行业前景的看法：国内机构偏谨慎一些，可能认为比亚迪竞争、上游成本等问题，会给宁德时代带来不确定性；而国外机构明显更乐观，愿意给比定增底价高21%的溢价，来参与中国新能源的盛宴。

　　自己看自己、别人看自己，理解是完全不同的，这是人的共性，没法评论。不过好在，最近的A股市场还是挺涨股民志气的。

　　今天，A股再度强势大涨，个股普涨，皆大欢喜，估计超出了很多人的预期。昨天达哥提了指数两种横盘震荡的方式，从今天的走势来看，是前一种方式，震荡区间并没有扩大，而是把振幅维持在很窄的区间内，这显然是强势的。

　　强势的背后源于两股力量。一股力量是新能源板块的再度崛起，汽车及其产业链领涨两市，最大的事件驱动是国常会确定加大汽车消费支持政策。

　　本轮汽车及其产业链的上涨，主要也是受到了刺激政策不断出台的影响，短短两个月时间，汽车整车板块指数已经创出历史新高了。但就目前的情况来看，这种速度的拉升，也面临很大的调整压力，不排除有硬着陆的风险。

　　错过盛宴又不想做短线的，就只能耐心等待了，追高会很难受，别肉没吃着光挨打，心态是很容易爆炸的。实在不行就等回调做第二波，也比“挂旗杆”强得多，都翻倍了再去谈价值，明显有问题。

　　今天整车和汽配有集体高潮的意思，明天大概率会有分化。这种分化意味着会有部分资金流出，是切换到景气赛道的其他板块中，还是切换到最近涨幅小的板块中，还得继续观察。

　　另一股力量

　　至于说券商股想要有多大的跌幅，怕也很难。喜欢券商股的投资者，可以趁下跌的时候埋伏。从证券板块指数来说，想要走好，也需要震荡修复。

　　整体来看今天的市场，大家的情绪是很好的，但也有几个需要注意的点：

　　一是赛道股拥挤。达哥观察了一下，今天上午A股成交额在6000亿元左右，其中1100多亿都在进攻新能源，接近20％的资金集中于一个板块，景气赛道已然是拥挤了。追高要谨慎，中线按策略持股即可。

　　二是买盘力量依然充沛。这种稍有回调之后就大幅拉升的情况，说明了外面买盘的力量仍然还有不少，踏空的资金急于想入场。只要有买盘的力量在，A股暂时就没有连续杀跌的风险。

　　三是盘面热点没有切换。之前达哥预判市场震荡，主要是觉得板块切换一下，能够给赛道股一个温和调整的机会；但从今天来看，这种板块之间的切换并没有出现，而是强者恒强，主赛道的行情依然在延续。既然是延续，就涉及到一个空间的问题，这就见仁见智了。

　　景气赛道的短期空间还有多大，这关系到指数还能走多远。从技术分析的角度，上证指数当下的位置是非常关键的，一旦突破就能看到上方3700点附近。按达哥的经验，这个位置没有充分的震荡，短期想要快速突破，可能没有那么容易。