国信期货

　　聚烯烃：盘面跟随大势下行；
周二夜盘塑料2209收跌4.0%、PP2209收跌3.48%。当前装置检修较多，进口窗口继续关闭，供应压力暂时不大，下游新增订单不足，工厂原料采购谨慎，基本面双弱格局。海外衰退担忧加深，叠加美元指数走强，隔夜商品市场大跌，聚烯烃短期跟随大势下行，关注油价走势。建议短线操作为主。

PTA：夜盘跟随油价大跌；
周二夜盘TA2209收跌3.69%。当前PTA轮动检修，工厂负荷低位，但下游聚酯计划减产，市场供需驱动偏弱，但出口及检修支撑下PTA累库压力不大。海外经济衰退担忧加深，叠加美元指数走强，隔夜油价大幅下挫，PTA成本支撑松动。PTA绝对价格跟随成本波动下行，关注油价走势及装置检修。建议短线操作为主。

原油：担忧全球经济衰退国际油价暴跌；
尽管供应紧缺，但是对经济衰退和能源需求下降的担忧增强，国际油价暴跌。随着美联储采取措施大幅加息或收紧货币政策以应对通胀，对美国经济衰退的担忧也在加剧。但是经济衰退仅仅是迹象和推测，全球原油供应不足仍然是现实。技术面，油价SC2208短期或维持震荡。操作建议：震荡思路操作。橡胶：供强需弱胶价震荡偏弱；
近期国内、泰国等产区降雨充沛，原料生产受到一定拖累，但是新胶供应增加,长期供强需弱矛盾仍未得到有效解决。下游轮胎行业短期仍难有明显改善，企业订单薄弱叠加成品库存消化缓慢均对整体开工形成负向反馈，下游企业因终端需求欠佳整体提产积极性较差，从而对原材料采购需求多为刚需少量为主。技术面，胶价RU2209或将维持震荡偏弱运行。操作建议：震荡偏弱思路操作。

甲醇：能化回调甲醇减仓下行；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2466元/吨，较上一交易日跌幅3.4%，减仓16万手，持仓97万手。外盘方面，伊朗一套230万吨甲醇装置停车检修中，一套165万吨甲醇装置计划近期停车检修10天左右，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在300-320美元/吨，伊朗船货参考商谈在+4-4.5%。部分应于6月底到港的进口船货延迟至7月上旬卸货，沿海区域库存累积受到一定影响。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：成本支撑不足燃油观望；
周二夜间，原油重挫，燃料油持续走弱。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，北方船燃价格近期走低，但是南方价格较为稳定，南北方船燃价差持续走大。国际夏季燃料发电需求持续旺盛，中东等国家对燃油需求较为稳定。国内需求平淡，但国际需求稳定。近期成本端波动较大，暂时观望。

沥青：原油大跌沥青观望；
周二夜间，原油大跌，市场对经济衰退的悲观情绪加剧，沥青价格跟随重挫。本周全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为27%，炼厂利润有所回升，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，截至6月29日全国沥青炼厂库存率仅为34%左右，若供应持续不足，库存压力或增大。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响，需求释放缓慢。近期成本端波动较大，暂时观望。

焦炭焦煤：供需双弱焦炭低位震荡；
周二夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收2709.5，下跌65.5，跌幅2.2%。焦企仍有亏损，主动开工动能不足，开工率下滑，焦炭日均产量周环比下跌。钢厂按计划检修高炉，影响日军铁水产量，打压需求。焦炭供需双弱，部分钢厂仍有提降意愿。期货盘面低位震荡，建议短线操作。
周二夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2196.5，下跌54.5，跌幅2.42%。安全检查影响，上周煤矿开工率小幅下滑。甘其毛都口岸日均通关回升至500车水平，蒙煤进口增加。焦企及钢厂开工下滑，焦煤真实需求下降，期货盘面承压运行，建议偏空思路操作。

螺纹钢：供给减幅较大等待需求好转；
周二晚间期螺小幅下跌。昨日线螺成交19.16万吨环比改善。供需面来看，钢材供需双减，但需求面略有边际好转，供给面持续回落。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.7万吨，同比下降12%，环比回升1.4%。供给铁水产量236万吨/日，环比下降1.5%;钢材产量下降，螺纹钢产量270万吨，环比下降6.3%，同比下降23.5%。钢材供给的回落降低了原料的需求，让原料价格趋弱。但需求的边际好转也能改善钢材较差的供需。上周钢材库存明显回落，库存压力减少。供给减幅较大，建议关注需求边际能否持续转暖，建议暂时观望为主。

铁合金：宏观拖累商品锰硅缺口扩大；
锰硅：周二晚间黑色系商品价格下跌。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：（6.30）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国43.93%，较上周减9.74%；日均产量23735吨，减2280吨。锰硅产量严重不足，建议锰硅偏多看待。
硅铁：周二晚间黑色系商品价格下跌。硅铁生产仍有利润，但盘面高值成本已无利润。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨（2021年6月硅铁产量50.92万吨）。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

铁矿石：大宗风雨飘摇铁矿延续震荡；
周二夜盘大宗市场整体大幅回落，空头氛围浓厚，铁矿石低位震荡。宏观情绪上，市场再次交易衰退预期，空头情绪延续，国内经济复苏挑战重重。产业端，终端表需虽有一定回升，但持续性存疑，钢厂减产动作持续进行，铁水产量降低到236万吨下方，港口库存出现拐点，钢厂再次控制厂内库存，补库需求大降，铁矿石需求延续回落。操作上短线偏空操作，逢低仍可做多。

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