私募基金相关消息

　　 近期有上海半夏投资管理中心（有限合伙）（简称“半夏投资”）、北京卓识私募基金管理有限公司、上海一村投资管理有限公司等三家私募机构的管理规模迈过百亿大关，成为新晋百亿私募。

　　 半夏投资规模或未及百亿

　　 据私募排排网统计，今年以来已有远信投资、复胜资产、洛书投资、仁桥资产、红土资产、白鹭资产等多家私募机构规模相继突破百亿。百亿证券私募机构数量也从去年底的105家增至7月底的112家。

　　 近期更有半夏投资、北京卓识私募基金管理有限公司、上海一村投资管理有限公司等三家私募机构的管理规模迈过百亿大关，成为新晋百亿私募。

　　 其中，半夏投资的知名度相对更高。据中国证券基金业协会披露的数据，半夏投资的管理规模已经成功迈进百亿阵列。半夏投资的创始人与基金经理均为李蓓，且李蓓持有半夏投资80%股份，因此半夏投资也成为业内首家由女性基金经理执掌的百亿私募。不过，据中国证券报报道，7月27日下午，李蓓回应称：“相关第三方统计口径的数据不能代表公司的实际管理规模。”

　　 李蓓表示，考虑到母子基金产品重复计算的因素，目前公司真实资产管理规模还未突破100亿元。

　　 据澎湃新闻记者了解，目前私募基金因不同渠道的统计口径存在差异，产品存在母子结构，导致统计的时候存在重复计算的现象，在其他百亿私募基金中也或多或少的存在。

　　 基金业协会信息显示，半夏投资成立于2015年8月11日，2017年11月6日完成备案登记，公司成立以来累计发行45只宏观策略私募基金。

　　 半夏投资的知名度很大程度上来自李蓓的个人IP。公开资料显示，李蓓是北京大学学士及硕士，拥有超13年基金投资经验，超10年宏观对冲基金投资经验，对大类资产配置有深刻理解，在股票、大宗商品、债市领域均有丰富的投资经验。李蓓先后任职于交银施罗德投资经理，泓湖投资合伙人及投资总监，于2015年创建半夏投资。

　　 半夏投资的宏观策略主要以三大因子组合判断大类资产的价格，通过对利率，企业盈利及风险偏好三个指标的组合观察，从而对股票、商品、债券等多资产类别进行差异化配置。

　　 从业绩表现来看，李蓓从业年限达16年，年化收益高达36.56%，公司展示净值的5只宏观策略基金——半夏稳健混合宏观对冲、半夏宏观对冲、半夏宏观对冲三期、半夏宏观对冲二期、半夏平衡宏观对冲今年均取得正收益，成立以来收益分别为597.70%、238.10%、172.35%、169.60%、72.96%。

　　 22家百亿私募今年取得正收益

　　 7月以来，市场再次出现波动回调，私募业绩也受到一定影响。

　　 截至7月底数据，有业绩展示的79家百亿私募年内平均收益-3.87%，22家百亿私募正收益，赚钱私募占比27.85%。迎水投资、玖瀛资产、千象资产年内收益超10%，分别为18.23%、11.56%、11.41%。

　　 从一年期维度来看，43家百亿私募取得正收益，16家私募收益超10%，半夏投资45.22%夺冠，迎水投资35.58%次之、玖瀛资产25.67%是一年期的第三名。

　　 关于下半年的经济走向，淡水泉投资认为，如果宏观经济能够保持较好的回升态势，意味着企业的生产经营活动将持续受益。这样的市场环境将带动资本市场信心进一步修复，并有利于经济敏感型的行业龙头表现。

　　 北京和聚投资表示，政策刺激集中在二季度推出，效果的显现需要在下半年的两个季度逐步验证，5~6月份主要是回归常态的正常复苏，确定性较强。而三、四季度则是检验政策效果的关键时间。

　　 中欧瑞博认为，稳经济的力度仍然会继续加码。4月底开始A股走出了独立行情，脱离了美股和美联储加息的影响。目前，中美的经济周期处于完全不同的位置。中国的货币政策在放，美国的货币政策在紧；中国是向复苏走，美国是过热向滞涨走。投资A股市场，一定要以中国的经济周期和货币政策为主导。

　　 行业配置方面，圆融投资建议，随着经济运行到疫后复苏阶段，在关注独立产业趋势的同时，寻找下一阶段需求有望回暖的行业。高端制造中，电新行业需要关注产业趋势、技术演进等带来的结构性机会，目前重点关注光伏行业受益于产业链利润重新分配、新技术进步提效的环节等，关注硅料价格下调预期下有困境反转预期的环节；新能源汽车关注新技术路线；医药关注基因细胞治疗上游和生命科学上游相关。

　　 复胜资产表示，后续市场即将迎来的中报业绩披露期是进一步将股价走势进行“区分”的关键阶段。市场对于“经济复苏、产业链复苏”的预期进一步提升，本月消费、制造行业纷纷表现优异，反而前期市场认为受益于“供应链阻断”的生产要素行业本月表现不佳。这种基于“预期”的股价波动复胜资产认为后续一方面可能会有反复，另一方面也大概率会持续往复，短期缺乏有效的业绩数据进行证明或证伪可能也是造成后续市场短期博弈性波动增大的原因。后续将密切关注中报业绩预告内超预期的行业及公司带来的投资机会。