港股下午茶

　　 小摩：维持信义玻璃(00868)“增持”评级 目标价下调至24港元

　　 小摩发布研究报告称，维持信义玻璃(00868)“增持”评级，将2022-24年盈利预测下调37%/40%/44%，以反映近期对其展望持谨慎态度，目标价由28港元下调15%至24港元。基于终端需求疲软，公司上半年税后净利润同比跌39%，按半年跌47%。另由于较高成本等因素平均售价下跌，上半年浮法玻璃毛利率由55%跌至34%。

　　 报告中称，房地产的高敞口或继续对公司构成阻力，即使在供应方面已开始控制产量，但该行认为行业盈利能力反弹将主要依赖房地产需求反弹，占浮法玻璃终端需求70%。此外，若房地产需求没有连续回升，上述供应变化将不足以扭转行业盈利能力不佳的局面。

　　 野村：予百济神州(06160)“买入”评级 目标价升至172.89港元

　　 野村发布研究报告称，予百济神州(06160)“买入”评级，考虑到亏损短期内收窄及长期盈利增长，目标价上调3%至172.89港元。公司2022Q2业绩良好，该行将2022/23年zanubrutinib销售预测上调26%/19%至5.28/7亿美元，tislelizumab销售预测上调6%至4.16/4.76亿美元。

　　 里昂：维持长和(00001)“买入”评级 目标价下调至68港元

　　 里昂发布研究报告称，维持长和(00001)“买入”评级，将今明年经常性盈利预测上调6%/12%，以反映Cenovus有较高盈利预测，或将推动今年全年股息同比增23%至每股3.27元，但由于撇除Cenovus的盈利低于预期，目标价由75港元下调至68港元。

　　 报告中称，在加拿大能源商Cenovus Energy的推动下，公司今年上半年盈利上升趋势会持续至下半年，撇除Cenovus Energy因素，盈利或大部分受到3 Group Europe较高折旧与摊销的支出所拖累。

　　 大摩：上调置富产业信托(00778)目标价至7.4港元 评级升至“与大市同步”

　　 大摩发布研究报告称，将置富产业信托(00778)评级由“减持”升至“与大市同步”，上调2022/23/24年可分供分派收益预测1%/3%/5%，以反映更高的租金预期，但被利息开支上升略微抵销，目标价由6.6港元上调12.1%至7.4港元。

　　 报告中称，该信托今年上半年每基金单位分派0.23元，同比跌8%，并恢复100%派息比率，属正面惊喜，期内物业收入净额同比跌6%，大致符合该行预期。另租金回报由2021年的负10%，今年上半年改善至负中单位数，该行预计下半年将转为平衡。此外，由于置富产业信托100%的租金收入来自香港零售业，受疫情影响，该股年初至今跌17%，表现落后同业14个百分点，基于零售前景稳定，该行预计其可以维持100%的派息率。

　　 瑞银：予信达生物(01801)“买入”评级 目标价升至42港元

　　 瑞银发布研究报告称，予信达生物(01801)“买入”评级，下调今年Tyvyt的销售预测，不过考虑到赛诺菲入股投资，目标价由39.3港元上调至42港元。该行相信，赛诺菲入股投资信达生物，将能加速信达生物产品管线扩充，期待新CCO上任及新产品获批后的销售表现。

　　 天风证券：维持信义光能(00968)“买入”评级 目标价17.2港元

　　 天风证券发布研究报告称，维持信义光能(00968)“买入”评级，基于较前期更谨慎光伏玻璃单位盈利预期及新增产能投产节奏，下调2022-24年收入预测至209/315/429亿港元(下同)，归母净利预测为53/86/126亿，其中光伏玻璃归母净利预计为43/75/114亿、光伏电站为10/11/12亿，目标价17.2港元。光伏玻璃阶段承压，公司在逆周期坚定扩产，龙头竞争优势或持续强化，且于光伏产业多环节布局有协同，夯实中长期成长基础，继续看好其成长前景及优势。

　　 报告中称，公司作为光伏玻璃行业龙头成本优势地位稳固，坚定扩产(22h2预计新投产5条各1000t/d产线t/d产线筹建)，节奏预计快于行业，于光伏玻璃市场份额及成本优势或持续强化。下游环节，信义光能光伏电站业务盈利优、有发展空间、现金流料持续优化，与光伏玻璃有较好协同，中长期稳健成长值得期待。此外，多晶硅项目前期工作进展顺利，预计23h2投产，有助于进一步拓展耕耘光伏产业链成长驱动力。