众为资本合伙人徐薇

　　创新，已是社会经济发展的第一动力。当前的中国经济，正由高速增长阶段迈向高质量发展新时代，创新的作用更举足轻重。

　　从今年开始，上海报业集团旗下财联社将携手科创板日报、鲸平台等一起，依托星矿数据，重磅打造一个面向新经济领域、针对to C端企业及产品的企业创新力奖项评选——2022MIF魔力果实创新力奖。

　　我们将通过数据+多维度分析模式，对企业技术创新力，商业模式创新力，品牌营销服务创新力等进行分析评级，以充分挖掘和显现优秀企业的创新实力。力争这一评价结果，能成为一二级市场投资人评判企业投资潜力的重要依据。

　　为此，我们广为邀请有代表性的投资机构投资人、研究机构学者、咨询公司负责人和资深财经媒体人等，作为评委，共同组建起一个百人评选委员会。希望能凭借他们的丰富经验、锐利眼光和前瞻视野，帮助一起找到那些在创新领域卓有成效的优秀中国企业，呈现这些企业在多个方向维度的创造性贡献。

　　在接下来的半年时间里，我们将和对话众多评委，他们是投资人、学者、咨询专家和资深媒体人。力图通过呈现他们的思考和所见所想，以帮助理解中国企业界当前丰富的创新做法，亦启发未来更多的企业创新实践。

　　这一期，我们专访的是“2022MIF魔力果实创新力奖”评委会评委、众为资本合伙人徐薇。

　　众为资本成立于2015年，是聚焦成长期阶段投资的双币基金平台，迄今为止管理规模折合超百亿人民币，共投出近15家独角兽企业。聚焦亚洲高成长新兴市场，重点关注科技驱动的数字经济、硬科技、消费及出海等领域的投资机会。迄今为止，众为资本已投出小鹏汽车、树根互联、第四范式、思派健康、GoTo、地平线、主线科技、奕斯伟硅片、奕斯伟计算、云豹智能、和府捞面等头部公司。

　　作为众为资本合伙人，徐薇见证了众为这家机构从0到1，逐渐崭露头角的快速发展历程。在她看来，创新应首先建立在充分了解行业认知的基础之上。“而众为资本长期聚焦‘科技+产业’的投资策略，因此投资科技创新一定会落地到各个产业场景中去。”

　　“只有在充分积累行业认知的基础之上，才能与更多的产业人保持在一个频道，才能更好地判断科技创新在产业链中能否发挥最大的价值。”对于创新价值的投资，徐薇如是强调。

　　到产业中去，寻找创新价值投资

　　实际上，在科技创新发展的今天，进行创新价值的投资已是VC界的共识，但如何在共识中保持创新趋势的敏感度，投出对创新趋势的“众为标签”，也是众为在内部经常讨论的事。

　　徐薇告诉《科创板日报》

　　“只有这样，才能从中发现创新机遇。现在，众为与分众传媒合资成立了众为分众消费研究院，这也是我们走进产业的创新动作之一。从投资实践来看，树根互联就是基于扎实的产业需求调研之后，判断出工业智能化作为创新趋势能够在产业中落地，这才‘顺藤摸瓜’参与投资。”

　　具体来说，2015年之后，工业4.0风潮从国外成熟工业体开始发端，众为团队深入国内制造业一线，与各个制造业生态伙伴、调研。在向工业互联网专家取经的同时，众为结合全球化趋势调研，洞察到了“工业4.0”的最新走势。而在与众多制造业伙伴交流时，也发现他们正在数智化方向上大步创新。

　　“经过行业梳理和专家意见，众为锁定了软件、硬件和数据的相结合这一方向。并在这一对的方向上寻找创业公司，同时进行大量梳理，最终树根互联进入众为团队的视野。”对于当时的产业调研，徐薇仍记忆犹新。

　　她表示，在系统研究了树根互联的策略打法后，发现树根互联能够在战略和战术层面上去解决产业痛点，高效的执行力也给团队留下了深刻的印象。而在公司即将进入高速成长的拐点前，2019年初，众为资本投资了树根互联早期B轮融资。截至目前，树根互联已经递交科创板上市材料。

　　而这只是众为“科技+产业”投资策略的一隅，作为内部培养的合伙人，徐薇坚信，只有到产业中去，才能验证真伪。

　　好的创业者，需要在产业场景中切实解决行业痛点

　　投资青睐长坡厚雪的赛道，长期和可持续性是核心要素，而创新特别是所谓颠覆式创新，往往蕴藏着巨大不确定性。投资决策中，徐薇认为，两者并不矛盾，创业公司的创新性肯定会是众为考量的因素。

　　她认为，众为眼中好的创业者，需要敏锐地发掘行业痛点，以超强的产品力、组织力和执行力，通过创新科技应用，为用户和相关方降本增效，从而带来真实的价值创造。“目前，众为认为中国市场的第二次科技创新浪潮已经到来，而创业公司发展的驱动力越来越聚焦于科技创新，优秀的创新企业也越来越强调科技的独特性。众为希望创新更多能够在产业中落地生根，也希望我们能从中扮演连接科技创新同产业融合的角色。”

　　不过，徐薇也强调，靠烧钱催生巨无霸的时代已经过去，产业科技类项目很难有爆发性增长，在商业化出现拐点之前，需要经历比较长时间的产品打磨和客户导入阶段，对此众为也会更均衡地筛选成长期项目。

　　基于创业公司创新性的挖掘，平衡风险和创新性成为了不可回避之事。徐薇坦言，众为的方法很简单，始终专注底层逻辑——这项技术的创新对产业改造到底产生了哪些价值点，而这一价值点未来潜在的商业价值又有多大的空间。

　　以众为投资奕斯伟硅片为例，芯片的种类有很多，同时芯片也有它的上游。当时，众为在投资前先把全球硅片的供应情况研究了一遍，发展大尺寸硅片是一个绝对的“卡脖子”领域，有非常强的自主创新诉求和空间；加之奕斯伟硅片的团队又确实非常有产业经验，技术上也有领先性。综合这几个方面的原因，众为下注奕斯伟硅片。

　　值得指出的是，众为非常尊敬、尊重对技术有愿景、有理想的创始人，但投资过程中，从来没有所谓的对技术盲目崇拜，也不会单纯为了创新而创新。

　　“从成立到现在，众为都认为技术本质是个工具、核心还是要在产业内落地。在某种程度上，纯粹的技术创新还是应该停留在科研环境下，而创业与商业的融合，更需要切切实实地帮助客户解决问题。”徐薇继续谈到。

　　科技与消费仍是增长双极，创业公司应在产品和品牌上花时间

　　前不久，众为完成新一期人民币基金的首关，站在科技创新推动发展的今天，徐薇告诉

　　“过去十年，中国新经济在移动互联网助推下高歌猛进。但当下互联网流量红利不再，模式创新的动能消失。未来，中国经济的主基调将着眼于高质量、高效率和可持续的增长，内生的自主科技创新将成为发展的核心驱动力。产业与科技的结合，成为实现创新价值的必然路径，这使得深耕产业科技成为走下去的必然途径之一。”徐薇指出。

　　另一方面，消费赛道在当下阶段性遇冷。但历史验证，消费是一个能够穿越周期的赛道，也是创新的试验田。“当下无论是经济的基本面还是大众的预期，包括疫情的新常态，消费品牌不可避免地受到一些负面影响。但是到去年下半年，整个市场逐渐回归理性。”

　　“不过，回归过程中，消费赛道的企业要避免太过依赖线上流量。”对于消费企业，徐薇仍指出其中的弊病，一个品牌真正的成熟，一定是发展自己多元渠道的能力，而过度依赖做线上增长很有可能使企业忽视了其它基本能力的培养。只有快速打造产品力、品牌力、渠道力、营销能力、供应链能力各个板块的能力，才更有可能打造出一个真正的品牌。

　　总而言之，众为始终相信，中国有诞生大量优秀新品牌的机会。“从宏观层面而言，拥有14亿人口的中国市场拥有非常大的底层基础，并且中国人自身的勤劳能够消化短期影响；消费领域在产品创新研发、消费人群变化、消费观念更替上的变化趋势，并没有消失。”

　　至于下一波消费品牌的机会，徐薇告诉《科创板日报》

　　具体而言，众为更喜欢有产品力驱动的品牌，更青睐品牌创始人作为这个团队的第一号产品经理，能够对用户有非常深刻的洞察，让这个品牌的产品经得起市场考验。“与VC机构一样，任何一家创业公司都需要经历周期，希望创业公司能够扎扎实实的把时间精力，花在经营公司、打造产品、打造品牌上，以建立更高的竞争壁垒。”