今日外汇市场分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周四，美元指数先跌后涨，盘中测试本周低点108附近，但随后收复大部分跌幅，最终收跌0.18%，报108.41十年期美债收益率于美盘后大幅回落，但仍处高位，最终收报3.031%。截至目前，美元报价108.55

　　
外汇市场基本面综述

美联储官员再次强调加息必要性，但对加息幅度含糊其辞。亚特兰大联储主席博斯蒂克和费城联储主席哈克尚未决定9月是加息50个基点还是75个基点；堪萨斯城联储主席乔治∶利率将升至4%以上；圣路易斯联储主席布拉德∶今年的预期利率水平为3.75-4%。

韩国央行加息25个基点至2.5%，连续第四次加息符合市场预期，韩国央行行长称将监控美元兑韩元的走势对经济的影响，加息有望遏制韩元走低。

美国经济数据缓解衰退担忧。美国商务部周四公布的数据显示，经通胀调整的二季度GDP折合年率下降0.6%，低于初值-0.9%，消费者支出抵消了库存积累大幅放缓造成的部分拖累，这缓解了人们对经济即将陷入衰退的担忧。此外，另一个不太为人所知的衡量经济增长的官方指标国内总收入（GDI）在第二季度增长1.4%，第一季度增长1.8%。政府衡量美国经济增长的主要指标在2022年上半年指向不同方向，这为有关经济健康状况的进一步辩论提供了基础。美国初请失业金人数录得增加24.3万人，低于预期的25.3万人，并为连续第二周下降，显示美国目前的就业形势依然强劲。

欧洲央行会议记录显示决策者愈发担心高通胀变得根深蒂固。欧洲央行7月21日的会议记录显示，决策者似乎愈发担心高通胀正变得根深蒂固，尽管欧元区面临陷入衰退的风险。欧洲央行7月将指标利率提高了50个基点至零。此次加息幅度超过了央行之前发布的指引，让投资者感到意外，但会议记录显示决策者认为价格压力现在已经大到必须展示其采取行动的决心。

机构观点汇总

法国农业信贷银行：若鲍威尔发表鹰派言论，美元将成主要受益方

在杰克逊霍尔年会之前，美元利率和美国国债收益率持续走高，再加上风险情绪依然低迷，这提振了对具有高收益和避险功能的美元的需求。我们继续认为，近期的价格走势正在拔高鲍威尔讲话产生鹰派效果的门槛。事实上，近期美国利率市场对紧缩政策的计价正在接近６月公布的点阵图所发出的信号
鉴于美元巳经计价了大部分与美联储政策相关的利好因素，我们认为美元接下来的支撑将主要依靠潜在的风险情绪进一步恶化。因此，如果鲍威尔的鹰派发言打击了全球风险情绪，美元将成为主要的受益方。

三菱日联

英镑未能从近期风险情绪改善和英国国债收益率上升获支撑，反映了对经济增长的担忧仍使英镑承压。英国央行更加限制性的基准利率也将加剧经济低迷。而且，即使英国央行加息，预计基准利率仍远低于通胀率，实际利率仍为负值，这使得英镑相对缺乏吸引力。

美国银行：美元可能已经见顶但短期难走软

由于石油和汽油价格下跌，美国的通货膨胀似平已经见顶，预计美元也已见顶。美国的通胀巳经开始下降，而G10其他大多数国家的通胀仍在上升。由于其他央行也大幅加息，美联储不再是G10中最鹰派的央行。
不过，预计美元短期内不会走软，通胀在下降的过程中会保持粘性，这会让美联储保持警觉，井在更长时间内保持高利率政策。

澳新银行：经济预期恶化推动欧美持续下跌

 

　　 市场一直在提高对欧洲央行加息的预期，巳经接近预期其将在2022年10月加息100个基点。但欧元兑美元这几天仍持续下跌，这似平井非利差的影响。事实上，欧美和美、德十年期国债利差之间的10天滚动相关性已经明显转为负值，但井未能提振欧元。我们认为欧元的抛售压力可能源于经济增长前景，市场对欧元区的前景展望变得更加悲观。