王国斌最新建仓股大涨9%！“下一个目标”提前曝光？谢治宇也“透

　　本刊部齐永超 继9月10日之后，王国斌又建仓了！ 虽然下半年以来市场震荡加剧，但王国斌通过定增建仓的热情似乎并未减少，一些公司股价同时受此刺激迎来大幅上涨。 《红周刊》注意到，在王国斌之外，“顶流”谢治宇在短期之内也参与了多家公司的定增。并且，两者在建仓的目标上有一些相似之处——都喜欢细分行业的“隐形冠军”。 与此同时，两人的身影也在近期频频出现在上市公司的调研名单中，不排除这些公司已成为他们下一个建仓目标的可能。 王国斌半月内建仓两家公司 “一胜一负”却净赚3000万 江丰电子于9月22日披露的定增报告书透露了王国斌的泉果基金最新投资动向。据江丰电子披露的定增结果，江丰电子此次以85元/股为发行价格发行1939.41万股股份，募资16.48亿元，发行对象为15名。其中，泉果基金获配207.17万股，在15名发行对象中排名第三位，获配金额1.76亿元，获配金额占总融资比例为10.68%（见表1）。 表1:泉果基金获配江丰电子情况 数据Wind 这其实是泉果基金在短短半个月的时间内参与的第二笔定增，第一笔定增发生在9月10日。疫苗公司普莱柯于当日公告显示，泉果基金耗资1.54亿元获配约538.84万股。《红周刊》对此撰写了《关键时刻，王国斌出手了！1.5亿爆买，近期又在密集“关注”这些公司，有的在创历史新高……》一文。 快速密集建仓的背后，实际上是王国斌以及泉果基金广受市场欢迎的真实反映。今年8月，泉果基金王国斌管理的首只专户产品——泉果基金桃源一期热卖，代销规模突破130亿元，成为年内首只百亿公募专户。此次参与江丰电子定增的，正是“泉果基金桃源一期1号集合资产管理计划”等54个资产管理计划产品。由此可见，此次定增，也正是由王国斌操刀的。 就目前来看，王国斌的两次定增收益可观。其中，首次参与普莱柯让王国斌暂时处于“被套”的状态，相较于28.58元的发行价，普莱柯目前已下跌2.76%，浮亏425万元；江丰电子则为王国斌制造了不俗的浮盈，9月27日，公司股价大涨超9%，而相较于85.00的发行价已上涨21%，王国斌浮盈已达3500万元（见附图）。合计浮盈达3000万以上。 附图：王国斌参与江丰电子定增后股价表现 数据Wind 从定增市场来看，定增浮盈的概率也远大于直接投资二级市场。据Wind数据不完全统计显示，截至目前，年内共有230余家公司实施增发，其中约5成公司相较于发行价是上涨的。而整个A股，年初至今（9月27日，下同），股价实现上涨的公司仅为约2成。 偏爱细分龙头 王国斌近日再次调研楚江新材 王国斌在资本市场上算得上是一位元老级的前辈了，叱咤金融证券领域已有近30年。他把自己的投资理念称作“基本面投资”。“价值投资者跟非价值投资者很难区分，但作为基本面投资者还是比较容易区分的，就是买一个公司的时候，你有没有真正站在一个公司的所有者角度来考虑问题。”王国斌这样说。 而从王国斌近期建仓的两家公司的基本面来看，基本都是细分行业内的领军企业。如江丰电子被称为国内半导体靶材的龙头企业，今年上半年，公司实现归母净利润1.55亿元，同比大增156.24%。 王国斌喜欢在不确定中找到确定性，他近日表示，“所有投资意味着枪不光要瞄准，还要打出去。打得中，打不中，都不重要，但是这个枪一定是要打出去的。所以你一定要找到一个确定性的点，没有确定的一点，你这个枪就打不出去。” 也许是基于这样的投资理念，王国斌对于标的的选择是比较苛刻的。《红周刊》注意到，除了参与普莱柯、江丰电子的定增，王国斌下半年以来少有公开持仓。 不过，王国斌近期却在楚江新材的调研名单中现身。 资料显示，楚江新材的主营业务为高精度铜合金板带材、精密铜合金线材和铜导体材料，是国内的铜基材料龙头，公司产品可应用于新能源汽车、光伏等领域。正是受益于新能源汽车、光伏等领域的快速发展，公司的相关产品迎来拓展契机。在调研中，公司透露，会将汽车碳刹车预制体业务向产业链下游延伸，产品重点面向新能源汽车市场。 对于新能源领域的投资机会，王国斌曾公开表示，现在才刚开始，但很多东西会一波三折。三五年也许会投资，但很难预测三五十年之后的投资机会。 值得一提的是，在今年4月15日，王国斌也曾亲自现身调研过楚江新材（见表2）。而在此之后，楚江新材股价触底反弹。截至目前，累计上涨超过了25%。本轮的调研，是王国斌的二次造访。此外，在王国斌调研过后，多家公司同样迎来大涨，如伟星股份，自4月16日至今已上涨36.69%。 表2：王国斌年内参与调研公司 数据Wind 定增“拥趸者”谢治宇频频出手 刚刚建仓一家储能股 与王国斌类似，兴证全球基金的明星基金经理谢治宇也是定增的拥趸者，并在近期通过定增积极建仓。 资料显示，谢治宇目前管理兴全合润、兴全合宜、兴全社会价值三年持有以及兴全趋势投资共4只基金，在管基金总规模高达805.20亿元。其中，兴全合润为其代表产品，自2013年任职以来任职回报达494.55%。 在9月15日，具有储能概念的奥海科技公告的一项定增获配名单显示，谢治宇旗下就有基金位列其中，这一只基金就是兴全合润。其中，获配330万股，获配金额为1.35亿元（见表3）。 表3：奥海科技定增获配名单（部分） 数据Wind 此外，兴全趋势投资于7月11日参与了金博股份的定增；兴全合润、兴全社会价值三年持有、兴全合宜均于6月21日参与了大全能源的定增（见表4）。初步统计，谢治宇参与上述公司的定增累计耗资超过10亿元。 表4：谢治宇旗下基金今年参与定增（部分） 数据Wind 若从谢治宇参与定增的公司行业分布来看，其“审美”标准非常明显，即都与新能源有关，且都是细分领域中的头部企业。如奥海科技主营充电器、移动电源等，产品应用涉及新能源车与光伏；金博股份主营为光伏碳基复合材料；大全能源主业为光伏多晶硅。 谢治宇此前就曾向《红周刊》表达了对新能源行业的乐观看法。“我本身就是TMT和新能源领域的研究员出身。我们在这个领域的看法是相对很长期的。过去十年，这个行业中有很多公司被大浪淘沙淘掉了，即便如此我们依然长期看好。与其说对某个公司看好，不如说是对整个行业进行长期跟踪、加深理解，综合行业变化看待企业的发展。” “以比较熟悉的光伏为例，过去十年行业增速可能有30%~40%，若在十年前去看这一行业，这一定是A股的好赛道。但事实上这个行业发展过程中的波动也是巨大的，行业龙头公司已经不知道换了多少，这个过程中，产品价格也跌了100倍，而产品需求现在又非常大，这说明行业格局还是不稳定的。” 谢治宇如是表示。 “新思路”投资？ 谢治宇频频现身调研 除了忙于定增，谢治宇也频频出现在上市的调研名单中。据Wind数据不完全统计显示，下半年以来，谢治宇共出现在华峰测控、立讯精密、闻泰科技、鱼跃医疗、海康威视、三花智控等10家公司的调研名单中（见表5）。 表5：谢治宇下半年以来调研公司 数据Wind 整体来看，谢治宇下半年参与调研的上市公司行业分布较为广泛，包括半导体、医疗、工业机械、应用软件等多个领域。但进一步来看，其中，也多属于行业内的头部企业或“好公司”。 对于最新的投资方法，谢治宇向《红周刊》表示，“最初的投资方法强调性价比，就是以合适的价格买进，持有一段时间再卖掉，然后再寻找下一个有性价比的资产。这种投资方法在2016年、2017年时就发现有一点问题了，当时很多上涨的公司我们都持有过，但持有时间不够长导致回报降低。” 在这样的背景下，谢治宇开始反思，并开始增大看重的好公司的占比。“这个变化跟市场相关，因为好公司能提供更长时间的容忍度，不用整天考虑性价比换来换去。但再到后面阶段，我发现这个做法也没有那么完美了。” “现在的投资方法可以叫做好公司的性价比，好公司还是排在前面，性价比排在后面，但是一定要加上性价比这一点，当完全抛开的时候，可能风险就会变得比较大。” 从谢治宇参与的定增以及其最新调研的公司中，也能看出其最新投资理念的实践。 （文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）