星展银行周邦贵

　　信念如磐，奋楫前行。新浪财经推出《金融新未来》年度策划，包含“财富未来”、“普惠前行”、“数字新局”、“发展之路”四大篇章，回顾奋进路，展望新征途。

　　历经资管新规、理财净值化、数字化转型等多轮变革风暴，中国财富管理行业进入黄金时代。银行、保险、券商、信托、基金等财富管理服务机构如何抢滩财富管理蓝海？新浪财经年度策划《金融新未来：财富未来》重磅推出《理财会客厅》，深度对话各大财富管理机构高管，共同探索行业新赛道、新图景。

　　受新一轮疫情和国际局势变化的超预期影响，今年的经济形势异常复杂，金融市场也持续动荡。财管行业面临哪些挑战？财管业务处于什么样的发展阶段？银行业如何在巨变之中寻找机会？《金融新未来：财富未来》本期对话星展银行个人银行及财富管理业务总经理周邦贵。

　　面对当前复杂的经济局势，周邦贵认为理财业务很容易受市场波动的影响，面对市场的不稳定，通常会采取比较保守的态度，不确定性因素非常大地影响投资者投资的欲望。

　　对于资产配置，周邦贵指出非常重要的一点是要知道客户的风险偏好。在此基础上，在投资方面需要找出一个平衡点，要捉出一些成长型的资产和收益型的资产，将二者平衡起来。

　　在个人理财业务上，周邦贵认为在核心资产中，我们坚持杠铃策略，一方面持有增长型资产，为客户捕捉机遇；另一方面持有收入型资产，为客户获得稳定的现金收入。

　　要做好对消费者的教育，防止变成“韭菜”

　　新浪财经：您觉得现在我国银行的财富管理业务处于什么样的发展阶段？并对整体的市场空间、竞争的格局状态进行分析。

　　周邦贵：整个理财财富管理的趋势，第一会更全球化。外资走进来中资走出去，我们近几年也看到一些非常大的外资资管、外资银行开始设立一些合资、全资公司，想参与国内的财富管理。另一方面我们也不能闭门造车，很多中资银行也开始走出去，全球化积极发展。另外在理财方面，近几年监管也非常给力，把整个理财行业变得非常规范化。这是一个非常好的发展，对所有参与者的公平性也非常高。

　　监管非常注重的一方面就是消费者保护，还有消费者教育。我们看到名词“割韭菜”，侧面说明有些时候境内的投资者在风险识别方面不太强，一个产品收益非常高，同时风险又非常低，这是不可能的一件事。在消费者保护方面，我们对消费者的风险评估一定要做得非常好，也要做好对消费者的教育，不然就会变成“韭菜”。

　　另一方面，我觉得国内数字化发展要优于境外，为什么总是这么说？因为国内人口充足，数字化回馈前提是一定要有足够的人去使用。在海量的客户基础上，他们可以投下非常多的资金，中国在数字化方面做的非常先进，是世界领先的水平。

　　数字化会怎么帮助我们的客户去做一些理财呢？数据平台通过数字化的模式，我们可以更好、更均匀的服务我们的每一个客户。推出电子平台也可以赋能客户经理，如果一个客户经理有好几千个客户，他是不可能记得每个客户的画像和偏好都是什么的，所以我们怎么用数据赋能他们更好地服务他们的客户群，这也是非常重要的。

　　另一方面，我们看到国内高净值的人口快速增长，也对客户经理的专业度要求越来越高，整个市场会更加的专业化。另外就是生态化，怎么去跟我们公司以外的有互利的机构去合作是非常重要的，比这更重要的是我们公司里面各个业务条线怎么去合作，客户来到星展中国面对的是整家星展银行，我们可以从企业银行，资管做成一条龙的服务，更好地服务这些客户群，总结起来就是全球化、透明度加深了也更规范了，然后数字化、专业化，最后一点就是生态化。

　　新浪财经：今年相对动荡的国际局势和疫情下的刺激政策引发了金融市场剧烈动荡，也深刻影响了宏观经济走势。您认为当前形势下，财富管理行业主要面临的挑战有哪些？

　　周邦贵：理财业务容易受市场波动的影响，面对市场的不稳定，通常会采取比较保守的态度，不确定性因素非常大地影响投资者投资的欲望。

　　星展银行通过各业务条线平衡发力，打造

　　我们于2021年开展消费金融业务，现在各项业务进展顺利。中国市场消费金融业务的发展非常迅速，业务模式也非常成熟，但是在高速发展中，如何平衡好收益和风险的关系，如果提高客户体验，通过我们的产品和服务提高客户的综合体验。监管机构近期出台的一系列法规，清晰的为我们指明了方向。我们也充分借鉴母行在各个市场的经验教训，合资机构中邮消费金融的成功经验，做出特色。

　　开展跨境理财通：星展银行是唯一一家拥有三间跨境理财“南向通”合作伙伴的银行，跨境理财通“多合作伙伴策略”可以为大湾区内不同城市的个人投资者带来优质和国际化的财富管理体验。

　　新浪财经：全球不确定性因素较多，流动性收紧，在这样一个不确定性的大环境下，关于中国市场投资机遇与布局，下半年您看好哪些方面？

　　周邦贵：整个市场环境这么难、这么多不确定性之下，我们应该怎么去投资？每个人对风险的偏好非常不同，他们对产品的需求也非常不同，所以非常重要的一点是一定要知道客户的风险偏好。在此基础上，我们仍觉得在投资方面需要找出一个平衡点，从你的风险偏好来说你的平衡点是怎样的情况。我觉得我们还是要捉出一些成长型的资产，还有一种收益型的资产，将二者平衡起来，要把多少的资产放进成长型，多少放进收益型，要看你个人的偏好。

　　在成长型方面的资产，我们看好的反而是一些中国的优良企业。第一，我觉得现在整个估值有点偏低，第二，我觉得中国企业的策略非常的明确，第三，我觉得政府各方面的这些刺激政策会对他们有帮助。另一方面，我们也觉得除了中国一些很好的企业，境外一些优良的企业我们也应该注重，尤其是科技、医疗方面，我们也非常看好。

　　另一方面，我们的一些朝阳企业，音乐我们觉得是一个重点，还有方面，小红书、抖音，电竞也是一个非常大的行业。朝阳企业是非常有前景的。

　　今年最大的注重点就是通胀，所以我们也看重能源还有消费品这方面的业务。另一方面，市场动荡的情况下，怎么找到高收入的资产？我们看好的就是新加坡房地产信托，一些高息股还有一些大型的中资银行，我们应该朝向这方面去投资。还有另一个比较好的固收方面，就是成熟市场的国债各方面，随着利息的上升也是一个好的机会。

　　杠铃政策不仅在于抉择和取舍，更在于平衡，做到攻守兼备

　　新浪财经：星展银行号称“亚洲最安全银行”，在当前动荡的市场环境下，安全显然尤为珍贵，星展银行在当前形势下如何体现“安全”理念？

　　周邦贵：在个人理财业务上，我们一直秉承最安全银行的理念，为客户在资产配置中获取收益和风险之间的平衡。

　　所以，在核心资产中，我们坚持杠铃策略，一方面持有增长型资产，为客户捕捉机遇；另一方面持有收入型资产，为客户获得稳定的现金收入。

　　杠铃策略，就是将鸡蛋分为两部分：一部分是成长型资产，主要是全球具有长期增长趋势的风险资产，以不同的投资主题来捕捉市场机遇；一部分是收益型资产，比如全球具有派息的股票、房地产投资信托和企业债等资产，以获取稳定的现金派息收益。杠铃的意义不仅在于抉择和取舍，更在于平衡，做到攻守兼备。

　　从数据来看，杠铃策略在遵循上述组合的同时，还随时根据市场的变化作出相应的调整。面对当前动荡的市场环境，目前星展在2022年的环球投资策略主要聚焦于应对当前通胀和紧缩政策，配置优质股和入息资产。

　　新浪财经：疫情加速了金融行业的数字化，在数字化方面，星展银行有哪些布局？

　　周邦贵：经过疫情，我们意识到数字平台对我们的重要性，下半年将在数字化方面做一些比较大的推进。

　　加强科技赋能客户及客户经理，星展银行会重造电子银行，把最先进的电子平台的体验各方位引进中国，另一方面我们也会用科技去赋能我们的客户经理，推出电子平台，从这个平台可以很方便地看到360度的客户画像，用数据帮助他们更好地服务我们的客户。

　　新浪财经：高净值人群是比较重要的客户群体，在当前整体动荡的环境之下，高净值人群的投资信心是否有削弱，体现在对于财富资产管理的操作方式上有哪些转变？

　　周邦贵：没有一个人是股神，这种情况下大家的信心肯定是会受影响的。就像我们之前所说的股票的市场相对来说波动非常厉害，这种情况下我们客户比较趋向低风险的一些产品，就是固收产品。

　　最主要的还是投资者的风险偏好是什么，我们也看到在这种波动情况下，有一些产品的收益肯定也会因为波动性高了，可能性收益也会提高，如果你有这个胃口肯定可以接受这种波动，收益肯定会相对匹配到波动率，这个还是要看投资者对整个市场的看法，还有风险承受能力，这是非常重要的。我总是说投资者教育非常重要，没有一个产品是可能给你非常高收益又非常低风险。