需求下降对抗美国大豆作物萎缩

　　美国玉米产量目前比最早的预测值每英亩低了近10蒲式耳，尽管交易商已经很好地预期了这种下降。分析师对过去两次玉米产量的预估几乎都是准确的，这是他们这几个月来最著名的表现。

　　美国农业部周三将美国大豆产量定为49.8蒲式耳，低于上月的50.5和交易商猜测的50.6，将美国大豆产量从2021年削减超过3%，至43亿蒲式耳。早在5月份，最初的大豆收获预期约为3.25亿蒲式耳，种植面积增加350万英亩。这是过去20年中从5月到10月的第四大作物歉收（仅次于2019年、2003年和2012年）。

　　芝加哥11月大豆期货SX2周三上涨，尽管与5月15日的平均价格相比，本月的平均价格为每蒲式耳13.75美元，但目前的2022-23年供应预测更为紧张。随着中国参与度低，巴西大豆产量可能巨大，需求疑虑悄然而至。

　　美国农业部周三上午宣布，中国在本销售年度购买了52.6万吨美国大豆，这是自2020年6月11日以来美国油籽对任何目的地的最大日销售量。但是，除非很快有更多的预订，否则单凭这次销售不一定会改变游戏规则。本周，中国对美国大豆的采购量通常在100万至200多万吨之间。与上月相比，美国大豆收成减少，抵消了库存增加和出口需求下降的影响，2022-23年末库存预计为2亿蒲式耳，与上月持平。

　　在过去20年中，还有三个年份的美国大豆产量在9月和10月都比较低：2019年、2008年和2003年。最近的两次，最终产量都高于10月份。如果考虑到过去20年的所有情况，1月份的美国大豆产量有8次低于10月份。但是最终产量--在美国农业部进行库存审查后几个月确定--在过去20次中只有5次低于10月份。客观产量数据显示，在10月份的观察中，美国农业部42%的大豆田间样本已经成熟，是最近六年中第二低的水平。但是成熟度在过去似乎并不能说明最终产量与10月份的预估值会有多大的差异。

　　美国农业部的玉米产量为171.9蒲式耳，低于上月的172.5蒲式耳，略高于交易商猜测的171.8蒲式耳，受到美国平原地区干旱的严重影响。内布拉斯加州的产量估计是2013年以来最差的，南达科他州和堪萨斯州的产量为十年来的最低值。干旱年份可能会带来更多的废弃玉米田，尽管产量下降本身并不一定说明会有更多的废弃。在全国范围内，美国农业部称，91.2%的玉米种植面积将被收割为谷物，与五年平均水平相当，高于2012年的89.8%。

　　这是连续第三个月，美国农业部的玉米产量低于上个月。上两次出现这种情况是2012年和1993年，分别是干旱和洪水年。在随后的2012年报告中产量有所增加，但是1993年的产量在11月和1月都进一步下降。在过去的20年里，美国玉米产量在9月和10月还有四次降低，最近一次是在2020年。其中有两年的最终产量高于10月份，但幅度不到1%。美国农业部初步预计2022年美国玉米产量为181蒲式耳，尽管其第一次官方趋势产量为177蒲式耳，但由于播种速度缓慢而调整为较低水平。