REITs研究周报 三只产业园REITs上市点燃投资者热情，还有2单高速

　　10月10日和10月13日，华泰紫金江苏交控高速公路REIT和中金安徽交控高速公路REIT分别获得了监管的批复，公募REITs的阵营再次得到扩充。在这其中，中金安徽交控REIT预计成功发行后将成为目前市场规模最大的REITs项目。

　　有专业人士指出，因为公募REITs稳定的派息分红等特性，使得这类产品成为市场低迷时吸引众多投资者的产品；而随着相关政策的频出，各地方政府纷纷尝试公募REITs来盘活存量资产，也进一步加速了这类产品的发展。

　　二级市场价格大面积回调，长期持有才是关键

　　一方面，公募REITs的发售和上市都备受关注，场面火爆。但另一方面我们也应该看到，已经上市的产品也会出现价格的波动与调整，投资者应该理性看待公募REITs的产品特点与投资价值，长期持有才能获得稳健回报。

　　下面我们先看一下本周全市场20只公募REITs在二级市场的表现：

　　客观来说，本周这些REITs的市场表现确实不佳。除去今天刚刚上市的国泰君安东久新经济REIT，其他19只产品中只有2只同比微涨，其他17只齐齐出现下跌，跌幅最大的达到了6.11%，这在此前是非常罕见的。此前非常火爆的保障房REIT本周也出现明显下跌。

　　产品的价格回调其实也对投资者发出一个信号，那就是在火热发售与动辄涨停的热闹之下，与其他公募产品一样，公募REITs上市后也有可能出现价格的波动与调整，这都是非常正常的现象，对此也应该有正确的预期。

　　以当前最火的产业园REITs为例，这类产品兼具债性和股性、且更偏股性，回报率主要来自价格波动的资本利得，因此价格弹性较大、价格波动也相对较大。广发证券发展研究中心指出，产业园REITs在上市初期整体热度较高，但拉长周期看主要还是区位和基本面因素导致差异化的涨幅。投资者在购买这类产品时不要只是跟风买入，这些因素也应纳入考量范畴。

　　把时间周期拉长来看，与获得短期价格波动带来的收益相比，公募REITs这类产品显然更适合长期持有。与上市首日相比，多只公募REITs的涨幅已经超过40%，其中涨幅最大的依然是华安张江光大REIT，达到43.12%，为投资者创造了稳定、可观的回报。