今日市场信号

　　周二，在美联储主席鲍威尔作证之前，美元走软，投资者将关注该证词，以了解美国央行在应对棘手通胀方面可能采取的路径。

衡量美元对六大竞争对手的美元指数上涨0.067%，收于104.31点，此前隔夜下跌0.26%。该指数继2月份上涨2.6%后，本月下跌0.6%。澳元兑美元上涨0.01%，报0.673美元，此前澳大利亚储备银行当天晚些时候做出政策决定，普遍预计将加息25个百分点。欧元下跌0.03%，收于1.0675美元，隔夜上涨近0.5%。英镑上一交易价为1.2025美元，当日上涨0.03%，而新西兰元下跌0.08%，至0.619美元。在周四和周五日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）举行最后一次政策会议之前，日元下跌0.15%，至每美元136.14日元。

鲍威尔周二和周三在国会的证词将在很大程度上决定本周的货币市场走势，周五将公布的2月就业报告也备受期待。

亚洲市场

摩根士丹利资本国际（MSCI）除日本以外亚太地区最广泛的股票指数持平，此前美国股市收盘温和上涨。本月迄今，该指数上涨2.9%。

基准10年期国债收益率达到3.9675%，而周一美国收盘价为3.983%。两年期国债收益率因交易员对美联储基金利率上升的预期而上涨，触及4.8945%，而美国股市收盘价为4.894%。

澳大利亚股市在早盘下跌0.3%后下跌0.1%，日本日经股指上涨0.5%。澳大利亚股市受到资源巨头必和必拓集团（BHP Group）和力拓（Rio Tinto）的拖累，分析师表示，由于中国将2023年的增长目标定为5%左右，澳大利亚股市下跌。

Ord Minnett分析师表示：“缺乏任何新的刺激措施意味着中国目前只满足于稳定经济，这一举措被视为不支持全球增长。”。“作为回应，大宗商品价格和大宗商品相关股票（隔夜）下跌。”

澳大利亚储备银行（RBA）预计将于北京时间11：30宣布连续第十次加息，并将官方现金利率上调25个基点至3.6%。

欧洲市场

欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）对媒体表示，欧洲央行（ECB）并不寻求通过加息来“破坏经济”，但潜在的价格压力将在“短期内保持粘性”，并暗示欧央行极有可能进一步加息，因为“通胀是一个需要我们迎头痛击的恶魔”。

拉加德表示，尽管能源价格增长已经放缓，但在使通胀恢复到欧洲央行2%目标的斗争中，现在就“宣布胜利还为时过早”。

她预计，总体通胀率将继续下降，但短期内基本价格增长仍将“过高”，这意味着欧央行“非常、非常有可能”在3月16日举行的下次会议上继续加息50个基点。

美国市场

北京时间周二和周三23点，美联储主席鲍威尔将分别出席参众两院的听证会，作出美联储半年度货币政策的证词。这是鲍威尔自2月7日在华盛顿经济俱乐部发表讲话以来的首次讲话，同时可能也是其在3月议息会议前最后一次公开讲话，因此备受关注。

鲍威尔的证词将分为2个部分，先是宣读其事先准备的稿件，然后进入问答环节。2月7日在与私募股权亿万富翁戴维·鲁宾斯坦（David Rubenstein）的讨论中，鲍威尔重申反通胀的迹象已经出现，尽管他也承认将通胀降至2%目标水平的过程可能仍“崎岖不平”。

但是在他发表这一讲话后不久，一系列过热的经济数据就打了他的脸。Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示：“如果美联储真的是依赖于经济数据，那么鲍威尔该如何面对根本就不是他们想看到的通胀数据呢？”

在听证会的问答环节，鲍威尔几乎难以避免被问到的问题将是其对通胀及利率路径的判断。

不过，鲍威尔的证词可能会非常简洁，核心可能就是一句话：“做得太少的风险远远大于做得太多的风险。”

经济学家们认为，近期的经济数据正令美联储背负更重的压力，他们可能需要采取更加积极的货币政策。不到2个月前，市场还都认为，美国经济正在放缓，通胀正在降温，然而从那时起，情况发生了翻天覆地的变化。

1月份美国就业岗位猛增，通胀数据削弱了反通胀开启的感觉，因此，MacroPolicy Perspectives高级经济学家罗斯纳-沃布顿（Laura Rosner-Warbuton）预计：“鲍威尔将强调美联储还有很多工作要做，他们的工作还没完成，他们将坚持到工作完成。”

BMO Capital Markets 副首席经济学家迈克尔·格雷戈里（Michael Gregory）也认为：“美联储变得比去年想象的更加鹰派。”

不过，就算鲍威尔在听证会上可能会受到关于货币政策前景的“拷问”，但是有经济学家预测，鲍威尔不太可能会就利率走势发表任何明确的言论，因为2月份非农就业数据、CPI和零售销售数据等将在其听证会之后、3月议息会议之前公布。

鉴于此前受到一系列出乎意料的经济数据的冲击，鲍威尔应该懂得一个道理：说多错多。罗斯纳认为：“他们（美联储官员）真的希望通过2月份的数据来决定下一步行动。”

花旗也认为，鲍威尔不会在听证会上提供明确的指引，相反，预计他将保留所有的选项，但会表示倾向于加息25个基点。

当然也有一些分析师持不同观点，道明证券就认为鲍威尔可能给出利率政策方向的信号，该证券表示：“预计鲍威尔有机会发出美联储今年利率政策方向的信号，具体预计他将暗示需要进一步收紧政策，但在最终利率问题上将含糊带过。同时，他可能会表示对近期强劲经济数据的担忧，但美联储希望在采取行动之前看2月数据表现如何再做决定。”

另外，瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya虽然也预计鲍威尔的发言将放鹰，但是他表示：“鲍威尔的嘴里总是很容易出现一些‘反通胀’之类的字眼，因此这次发言可能仍有很大的不确定性。”