今日A股十大券商机构观点汇总（2023年3月21日）

　　 昨日行情

　　 昨日大盘全天冲高回落，截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.27%，创业板指跌0.08%。北向资金全天净买入16.02亿元。美股三大指数集体收涨，道指涨1.2%，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.89%，能源、保险、原材料板块涨幅居前，

　　 十大券商

　　 华泰证券：消费稳健复苏，建议关注高景气珠宝

　　 华泰证券表示，1-2月消费市场总体回暖，其中，可选消费复苏明显，限额以上企业化妆品、金银珠宝、服装鞋帽品类零售总额同比增长。伴随线下零售客流逐步恢复，可选消费的经营活力有望进一步释放。建议优先布局竞争格局更清晰的珠宝板块，持续拓店叠加同店修复，龙头品牌业绩有望快速修复、市占率有望进一步提升。

　　 银河证券：全球风电需求旺盛，漂浮式海风未来可期

　　 银河证券认为，海风加速深远化，“十四五”前中期降本增效压力大。《深远海海上风电管理办法》有望出台，预计有关“双三十”建设新规可能即将落地。海风加速走向深海。海风开发成本依然较高。根据水规院数据，目前近海场址工程单位千瓦投资依然达到1~1.2万元/千瓦，年利用率小时数在2800小时~3800小时之间，项目资本金收益率在4%~8%之间；深远海场址工程单位千瓦投资超过1.4万元/千瓦，年利用率小时数超过3500小时，项目资本金收益率多数低于6%。

　　 中信证券：AI+数据要素+央改三条主线不断加强，持续推荐通信产业投资机会

　　 中信证券指出，通信行业处在AI+数据要素+央改三条主线的汇聚点，从业绩增长和估值回升方面都有持续较好的投资机会。在GPT推动技术革命、数字经济与数据要素发展提速等多重政策的催化下，网络与算力的持续扩容的确定性提升，通信行业的数字经济及AI产业链公司有望重点受益。伴随央国企高质量发展，三大运营商作为数字经济领域优质国央企，将发挥更为关键的作用，运营商云计算对标世界一流有望推动价值重估。

　　 光大证券：AIGC游戏应用前景广阔 有望助力形态升级和产业变革

　　 光大证券指出，近期集中发布AIGC进展利好游戏行业，偏娱乐性的游戏内容对AIGC潜在可靠性风险容忍度高，对其创造性、互动性认可度高，AIGC推广进度有超预期可能，游戏板块估值有望提升。维持互联网传媒行业“买入”评级，看好AIGC应用于游戏端进展或超预期，推荐腾讯控股、网易-S、三七互娱，关注中手游、巨人网络。关注AIGC产业链：1)互联网大厂AI技术积累深厚，助力强化自身优势&销售产品至B端，推荐腾讯控股、集团-SW，关注阿里巴巴；2)AI文本内容创作辅助，关注阅文集团、掌阅科技、中文在线；3)AI在多模态内容应用的推进，内容生成提升电影制作生产力，推荐光线传媒、中国电影，关注视觉中国、万兴科技、美图公司。4)AI营销数字人提升智能程度：推荐芒果超媒，关注蓝色光标、风语筑、飞天云动、三人行；5)AIGC发展中数据要素具备稀缺性，符合数字中国主线：关注浙数文化、浙文互联、中国科传、值得买。

　　 中金：2023-2024年国际气价或仍维持中高位 关注城燃公司一体化趋势

　　 中金公司认为2023-2024年LNG价格仍将维持在中高位，看好龙头城市燃气公司通过一体化布局，在中高气价背景下强化自身竞争力。中金公司表示，短期LNG价格已超跌，中欧需求提升将成为气价上行催化剂。当前约13.5美元/MMBtu的现货LNG价格尚未完全反映2023/2024年全球LNG供需趋紧的基本面，考虑到现货价格已接近油价挂钩的LNG长协，LNG长协价格将成为现货气的重要价格支撑点位，即LNG现货价格已经触底，虽然短期需求疲软可能会导致TTF/JKM价格继续下探至10-13美元/MMBtu，但向前看，随着欧洲/中国需求复苏的迹象逐步出现，TTF/JKM价格或将逐步抬升至20美元/MMBtu上下。而中长期LNG价格将持续回落。面对波动的市场，完成一体化布局的城燃企业有望积累更大竞争优势。大部分龙头城市燃气企业已逐步开始布局上游资源和中游接收站资产，以完成纵向一体化，其中新奥股份、新奥能源、昆仑能源进度较快。

　　 华泰证券：关注AIGC带来的游戏板块估值提振

　　 华泰证券研报认为，以ChatGPT为代表的AIGC模型正向多模态、低门槛、低成本快速迭代，游戏作为跨模态的内容形式从设计研发、营销运营等全环节有望迎来产业革命。微软Azure接入OpenAI服务，有望全面向游戏等行业赋能。我们建议关注AIGC带来的游戏体验升级及潜在创收、生产降本增效以及板块估值提振。

　　 银河证券：不受黑天鹅干扰 坚持数字经济+国企改革主线

　　 银河证券研报指出，海外黑天鹅事件对A股的冲击不大，一是中国内地的银行股业务较为稳健，银行系统安全，对银行股的直接冲击较小。二是中美经济周期错位，3月17日央行的降准也缓解了市场波动风险，将有效提振市场信心，美国的经济风险冲击影响较小，在全球经济风险还未出清的背景下，中国经济的回升反倒使A股更具吸引力。三是A股整体及相关主线板块估值不高，处于历史中等偏下水平，在受到海外短期冲击时影响较小。因此，我们无需对海外风险过度担忧，目前A股虽仍处波折震荡阶段，但主线明晰且仍较强劲，应减少干扰，专注主线：1)数字经济：云计算、大数据、AIGC等数字中国主题建设相关的板块，技术变革带来商业进程加速，数据要素价值重估，算力需求快速爆发，叠加国家政策扶持，是目前市场最清晰的主线，且目前估值仍然不高，可逢低补仓，战略布局。2)央企估值重塑：2023年是国企改革三年行动方案后的第一年，新一轮国企改革正在进行，2023年1月5日，国资委提出2023年中央企业考核指标为“一利五率”，目标为“一增一稳四提升”，强调对盈利和现金流的考核。而目前央企上市公司估值处于历史低位，国有资产的价值重估也将带来相关公司的估值提升，可关注建筑、通信、制造业等优质央国企机会。

　　 海通策略：A股震荡后终将上行 数字经济望成为年度第一主线

　　 核心结论：①近期硅谷银行和瑞士信贷风险事件引发全球股市波动，阵雨过后短期或见彩虹，美债利率回落利于风险资产。②美联储加息的影响仍需时候消化，雨季未结束，部分新兴市场国家等债务风险依然值得警惕。③全年而言，A股震荡后终将上行，数字经济望成为年度第一主线，并关注“中特估”的策应线。

　　 中信证券：A股全面修复行情第二波虽略有延后 但趋势已日益清晰

　　 中信证券研报指出，国内经济和政策预期的低点已过，数据验证下国内经济预期上修，超预期降准助力政策预期回升；全球流动性收紧预期的顶点已过，近期欧美银行风险对我国没有实质性影响，下周美联储最关键的一次加息落地后，市场预期的转折点将明确；A股全面修复行情的第二波虽略有延后，但趋势已日益清晰。

　　 中泰策略：如何看待降准后的市场布局方向

　　 当前，海内外风险因素虽然在边际上有所释放，但释放程度并没有市场想象得那么高。未来一个多月里，市场或继续调整对于四大因素“疫情、债务(地产+城投)、美联储货币政策、地缘冲突”的定价，因此，当前我们依然维持相对谨慎的看法。建议适当配置军工、半导体等安全板块，高分红的低估值央企以及医药进行防御，并关注短期新能源龙头的表现。