今日A股十大券商机构观点汇总（2023年4月11日）

　　 昨日行情

　　 昨日市场早盘震荡调整，三大指数小幅下跌，深成指领跌。截至上午收盘，沪指跌0.16%，深成指跌0.7%，创业板指跌0.24%。沪深股通昨日暂停交易。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.3%，标普500指数涨0.1%，纳指跌0.03%。

　　 十大券商

　　 中信建投：AI有望撬动VR/AR行业奇点

　　 中信建投指出，随着ChatGPT及人工智能技术不断发展，新技术的产生将持续降低电商行业对人工的需求，不断优化线上的运营成本。从具体领域上看，ChatGPT在电商中实际应用的领域或将远远超过根据当前技术现状的线性外推所能见的范围，建议关注两类公司，一是当前拥有资源禀赋尤其是数据禀赋的公司，这些公司有望借助不断发展的大模型技术实现自身垂类行业内的应用；二是主动转型拥抱ChatGPT或类似应用的公司，这些公司将在初期受益于成本降低，在中后期凭借技术应用导入的先发优势形成一定壁垒。

　　 华泰证券：关注五一旺季行情，看好航空景气持续向上

　　 华泰证券表示，3月进入数据验证阶段，虽然国内票价坚挺，但新航季国际恢复程度存在不确定性，航空板块表现较弱。随近期天气转暖，叠加五一小长假，公商务活动和旅游出行均有望提升，旅客量或持续提升并延续到暑运；同时，国际线在航季中稳步加班，共同催化航空板块股价。中长期坚定看好航空供需结构改善，叠加全票价管制放开，航司盈利有望取得突破。机场公司3月由于恢复节奏差异，股价存在分化，不过民航旺季下，机场流量或将迎来进一步回暖，从而带动股价提升。中长期依旧看好枢纽机场，流量汇集趋势不变，盈利更具潜力。

　　 兴证证券：AI行情目前只是底部的顶部

　　 兴证证券认为，若经济与政策上出现重大超预期变化，市场则可能出现明显的风格切换：如2014年下半年总量政策持续放松，市场从而转向大盘价值。至少未来一个阶段，这种经济温和复苏+政策温和宽松的宏观组合大概率延续。因此近期AI、AI+的调整只是一个底部的顶部。短期的“过热”消化后，中长期行情方兴未艾。

　　 国金证券：预计先进封装EMC复合增长11% 国产替代正当时

　　 国金证券研报认为，AI高性能需要GMC/LMC这类高端EMC，预计先进封装EMC市场未来5年复合增速11%；当前日系EMC供应商规模更大、占据高端产品，先进封装EMC国产化率几乎为零；国内终端设计厂带动上游关键材料国产替代，国内厂商如华海诚科在技术上已经有所突破，国产替代正当时。建议关注注华海诚科(标的稀缺性，技术和客户优势强)和联瑞新材(竞争力强，布局具有垄断性的客户参与高端竞争)。

　　 中信证券：建议关注4680电池技术变化带来的增量需求

　　 中信证券研报认为，4680版Model Y在美国上重新正式开放预订，是4680电池量产进度的又一里程碑事件。4680电池具备高容量、高倍率、低成本特点，是特斯拉引领的新能源汽车动力电池的新技术方向之一。2023年是4680电池量产元年，预计到2025年全球4680电池需求超100GWh.随着特斯拉4680电池投产、宣布扩产100GWh产能、4680版Model Y在美重新上架等里程碑事件的发生，我们认为特斯拉4680电池技术路线确定性不断提升，建议关注4680电池技术变化带来的增量需求，把握两条投资主线：1)特斯拉4680电池供应链。2)国产4680电池产业链。

　　 中原证券：建议保持六成仓位 短线关注电源设备等行业投资机会

　　 中原证券研报指出，近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续3周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注电源设备、医疗服务、新能源、石油石化以及工程建设等行业的投资机会。

　　 华泰证券：市场需求持续放量，微型逆变器行业空间有望高增

　　 华泰证券研报指出，预计25年全球微型逆变器市场规模达354亿元，23-25年CAGR为34.3%。根据微逆新增装机量=分布式光伏新增装机量*微逆渗透率，我们测算得出，2022-2025年全球微型逆变器新增装机量分别为9.7/18.5/29.3/44.2GW，市场空间可达到146/222/293/354亿元。未来微逆在全球分布式新增装机中占比将不断提升，市场需求有望持续放量。

　　 中信证券：经济复苏主线下工业金属迎来配置机遇

　　 中信证券指出，全球流动性拐点来临以及制造业PMI的“V型反转”预期利好工业金属价格上行。我们预计地产消费复苏和电力投资保持高景气将成为2023年工业金属需求的两大核心驱动因素。“中国特色估值体系”和“国企改革”双重主题下，工业金属板块估值水平有望抬升。看好经济复苏主线下工业金属板块的配置机遇。

　　 国泰君安：大模型赋能行业 煤矿智能化发展提速

　　 国泰君安研报表示，盘古大模型的推出有望加速煤炭智能化发展，华为煤矿军团的生态合作厂商有望受益，受益标的包括龙软科技(智能采煤和智能掘进)、云鼎科技(智能监控技术)、梅安森(智能监控及智能辅助运输)、北路智控(智能通讯及智能监控技术)等。