黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金受到对经济衰退担忧的支撑，盘中一度上逼2010美元关口，但是仍受制于下周欧美央行加息前景，随后一度下跌近30美元至1983.4美元/盎司，收跌0.39%，报1989.23美元/盎司。 截至目前，黄金报价1998.38。

　　
黄金市场基本面综述

美国政府暂时不愿干预第一共和银行，第一共和银行市值跌破10亿美元，跌近40%。此前消息人士称，美国政府目前不愿对第一共和银行采取干预措施。因白衣骑士迟迟未现，第一共和银行评级恐遭FDIC下调，或致使其使用美联储的紧急贷款工具受限。

众议院通过共和党修改债务上限提案，美国众议院议长麦卡锡修改债务上限提案以赢得投票支持。目前众议院通过共和党支持的债务上限法案，但料将无法在参议院通过。据标普全球市场情报，美国五年期信贷违约掉期（CDS） 涨至62个基点，为自2011年以来最高水平。

美国3月耐用品订单月率录得3.2%，创2022年12月以来新高，大幅超过预期的0.70%，前值从-1.00% 下修为- 1.2%。

机构观点汇总

道明证券

贵金属再次徘徊在可能促使CTA趋势追随者平仓的水平。金银算法趋势追随者实际上已经达到了“最大多头”头寸，无法再提供上行动能。考虑到可自由支配交易商仍在观望黄金，贵金属涨势要想持续下去的话，现货市场将不得不承担重任。然而，随着银行业压力缓解，零售需求激增的新迹象可能正在正常化，这为金价进一步盘整提供了理由，预计CTA的大量抛售将推动金价跌破1960美元关口。还预计白银将在24美元下方触发大规模抛售。

高盛

黄金一直被认为是对抗不确定性的对冲工具。在2011年债务危机爆发前的几周，随着全球投资者将黄金作为避险工具，金价在一个月内上涨了400多美元并创下了1920美元的高位。危机结束后，金价下跌，但仍守住了部分涨势。至少在短期内，与2011年类似的模式可能会再次发生。若发生这种情况，我们可以预期金价将大幅飙升。鉴于目前的波动率的偏度，我们倾向于买入6个月黄金2200/2400看涨期权价差。

IG市场分析师Axel Rudolph

黄金在年度高点2048美元附近形成了4月中旬小高点，但随着美元从年度低点反弹，黄金上周三跌至4月中旬低点1970美元，随后在此位置上方交投，但仍受阻于上周四高点2012美元。未来几天，黄金或将继续在1970-2012美元区间盘整。如果金价跌破1970美元低点，且日线收低于该水平，则标明金价走势的短期顶部已经形成，在这种情况下，市场关注的下一重要支撑位将是2月高点1959美元，其次是1950-1935美元的支撑区域。在黄金上破4月20日高点2012美元之前，2003 -2009美元仍对黄金形成阻力。顺利。上破2012美元后，黄金有望进一步测试4月5日高点2032美元。

美国银行

近年来，央行的持续购买-直是黄金市场的一个显着特征。但是，这些购买支撑了金价，却不足以推高金价。供需模型显示，投资者的购买量只要略微增加，金价就会走高，如果各国央行继续增持黄金，黄金ETF持仓量进一步回升，金价仍有。上行机会。大多数货币当局在管理其储备资产的投资组合时，仍采用更为传统的方式，包括利用黄金作为对冲工具，彻底的去美元化只被少数的几家央行提及。但是全球经济正走向一个多极化的世界，美元在官方储备中的占比已经从20年前的70%左右下降到目前的58%。俄罗斯是目前遭受制裁最严重的国家，近年来一直是去美元化趋势最强的国家，也是黄金的最大买家之一。俄乌冲突之后，西方的制裁进一步刺激了俄罗斯的黄金购买量。传统黄金定价模型依赖10年期实际利率和美元，2022年的黄 金价格和模型预测的公允价值出现脱节，但是近期金价和实际利率及美元的相关性已经在修复。受银行业危机的影响，市场正在消化降息预期，而核心通胀却一直保持粘性，凸显出二次通胀的风险。-年期通胀预期也在上行，这也证实了我们的长期观点，即央行并没有对抗通胀的灵丹妙药，投资者最终还是会重返黄金市场，紧缩周期的结束对黄金来说至关重要。

分析师Haresh Menghani

在确认金价已在1970美元附近形成近期底部并为进一步上涨做准备之前，目前谨慎的做法是等待后续强劲的买盘。市场目前等待美国经济数据出炉，焦点在周四和周五的GDP和PCE数据。因此，现货黄金更有可能延续其窄幅震荡走势，并继续在过去一周半的交易区间内交投。技术面来看，现货黄金后市上涨都可能在2010美元附近遇到强劲阻力。如果金价持续突破该水平，可能引发新一轮空头回补，将金价推高至2020美元关口。上方，甚至向2040美元水平区域进发。日内偏极端目标是向今年高点2047-2049美元附近。另一方面，首个支撑见于1980美元水平，随后可能是1969美元区域继续充当直接支撑位。若进一步抛售的话，将被视为空头的新导火索，并将金价拖向1955- 1956美元支撑，最终黄金可能会跌至1950美元附近低点。