黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金受避险情绪影响开盘暴动，周四开盘暴涨逾30美元至2079.76美元/盎司，创下历史新高，随后大幅回落，盘中一度转跌，美盘中因传言称美国又有-家银行可能倒闭而重拾涨势，收涨0.53%，报2050.31美元/盎司。截至目前，黄金报价2048.47。

　　
黄金市场基本面综述

债市一度激进定价美联储7月降息25BP, 今晨降息概率已回落至50%。

银行业危机进展

（1）据悉FDIC考虑让美国大银行们负担更多保险基金的补充，相关计划或于下周公布。

（2）英国金融时报称阿莱恩斯西部银行考虑出售业务，后者予以否认并称金融时报被做空者利用。。

（3）西太平洋合众银行称未经历过非常规存款流动，出售计划仍在进行中。多伦多道明银行与第-地平线银行同意终止合并协议。

（4）美国财政部重申存款稳定以及流动性充足；有消息称当局或正在评估银行股是否存在市场操纵。

（5）美国证交会官员称，美国证券交易委员不会考虑禁止做空，尽管市场对银行财务健康状况的担忧打压股市。

就业市场仍凸显弹性

（1）美国初请失业金人数录得24.2万人，超过预期24万人和前值23万人，创下6周来最大增幅，表明美国劳动力市场出现了-些疲软，但仍相对具有弹性。

（2）美国4月挑战者企业裁员人数录得6.6995万人，降至年内最低点，比去年同期增加176%，年初至今增加322%;招聘人数同比下降81%。

据塔斯社报道，克里姆林宫发言人佩斯科夫表示，像周三晚上对克里姆林宫的无人机袭击这样的袭击决定是由美国做出的，由乌克兰执行。白宫称美国在无人机袭击克里姆林宫的事件中没有扮演任何角色。乌克兰总统泽连斯基称，乌克兰不会与俄罗斯就任何事情进行谈判。

机构观点汇总

道富环球投资管理公司首席黄金策略师George Milling- Stanley

我不认为黄金价格达到了峰值，目前黄金整体趋势依旧看涨。但是投资者确实需要谨慎，因为市场在很大程度上忽视了美联储的前景，短期内金价波动性可能会上升。在5月会议上加息25个基点后，美联储将其货币政策转向更中性的立场。然而，鲍威尔明确表示，美联储不准备在今年转向降息。相反，市场却相信美联储将会今年晚些时候降息，这种猜测很危险。如果通胀降温程度不够深，美联储将在6月份进一步加息。

尽管美联储的紧缩周期可能还没有结束，但预计美联储的这一立场不 会对黄金产生太大影响。美联储仍接近其紧缩周期的尾声，在这种环境下，美元将继续挣扎。美元在去年10月份见顶，此后就没有较强的走势。如果美联储紧缩周期接近尾声，那么美元不会对黄金构成太大威胁。

此外，我们预计对黄金的避险需求将成为黄金价格上涨的最大驱动力。目前黄金仍然具有吸引力，特别是在银行业危机远未结束的情况下。我们认为短期内西方对黄金的投资需求不会减弱，投资者正在寻找保护，以对冲经济衰退、通货膨胀、市场动荡和潜在的银行危机。

看涨黄金的另一个因素是，黄金有能力守住每盎司2000美元左右的坚实支撑位。央行的需求正在为金价提供坚实的基础，预计这一趋势不会结束。各国央行对美元的风险敞口过大，对黄金的风险敞口过小，所以央行将成为黄金的稳定买家，这与价格完全无关。

盛宝银行分析师Ole Hansen

鲍威尔的立场并不利于看涨黄金，不过，市场更关注利率不会再上升的事实，而不是美联储的立场。虽然市场在等待支持或改变当前利率路径的数据或进展，但黄金短期走势可能仍会起伏不定，特别是如果通胀担忧再次挑战市场降息预期的话。不过，我仍看好黄金长期走势。当前的银行业危机、美元进-步走弱、央行需求强劲、通胀居高不下以及地缘政治的不确定性，都将为黄金提供长期支撑。

道明证券

由于金价有走高的潜力，我们并不认为金价涨势短期内会消退。由于市场预计美联储最早将于9月开始降息并持续至明年，黄金正处于新- -轮牛市的风口浪尖。持续承压的银行业股价暴跌表明，交易员愿意动用他们囤积的避险工具，因为可自由支配交易商的头寸显示他们仍未参与这轮金价上涨的交易。

算法趋势追随者很可能达到了“最大多头” 头寸，但鉴于平仓门]槛明显提高，CTA趋势追随者不太可能阻止金价创出历史新高。此外，在银行业持续承压的情况下，黄金的零售需求仍保持韧性，最新的央行数据仍未显示出黄金买家疲软的迹象。

瑞银集团

无论美国债务违约的机会多么渺茫，都已引发了政界和金融市场的担忧。虽然我们仍然相信国会将再次提高债务。上限，但投资者应该在其投资组合中考虑高质量债券和黄金。拜登将于下周主持与国会两党领导人的会谈，但在我们看来，解决僵局的进展要到晚些时候才能显现。美债市场也对这一前景做出了反应，短债收益率明显走高。我们认为，在当前环境下，投资级债券的定位仍好于高收益债券，相对于股票，我们总体上仍青睐债券。对过去债务上限谈判的回顾显示，宏观经济背景对股市表现发挥了更大的作用。2011年，在欧元区财政危机加剧之际，标普500指数在达成债务协议前后几周内出现了17%的过山车行情。而2013年，在全球经济形势向好、商业信心持续改善时，股票市场最大回撤不到6%。因此，考虑到高质量固定收益的可观收益以及在经济放缓的情况下资本收益的空间，我们更倾向于持有高评级、投资级和可持续债券。此外，短期内黄金应该会表现良好。预计到2024年3月，金价将达到2200美元/盎司。