黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周二，现货黄金V型反弹，盘中最低触及1954.28,但由于债务。上限谈判缺乏进展，且数据表明美国制造业重陷萎缩，金价逆转日内跌势，最终收涨0.29%，报1975.09美元/盎司。截至目前，黄金报价1974.49。

　　
黄金市场基本面综述

周二，美国众议院议长麦卡锡表示，协议还没有达成，但认为仍然可以在6月1日之前达成协议。据悉，双方在支出方面仍存在重大分歧，目前没有安排任何谈判。

当地时间周二，美联储主席鲍威尔赴国会与民主党众议员会面讨论经济问题，未谈及债务上限。与会人员称，鲍威尔透露的信息是形势正在好转，但对通胀仍存担忧，没有暗示6月如何行动。

美国前财政部长姆努钦表示，为避免美国灾难性违约所需的债务上限协议近在咫尺。而美联储加息“基本已经完成”，可能会再加息一次。

美联储利用自然语言处理技术在推特数据上构建了一个新的指数推特金融情绪指数（TSFI） ，该指数具有预测货币政策立场变化的能力。

美国5月Markit制造业PMI初值录得48.5，创两个月以来新低，重回50荣枯线下方。不过，美国5月Markit服务业PMI初值录得55.1，高于预期52.6和前值53.6，为近13个月以来的最高水平。

道琼斯市场数据公司的数据显示，2年期/10年期美债收益率曲线自2022年7月5日以来一直处于倒挂状态，持续时间达222个交易日，创1980年以来最长纪录。

机构观点汇总

德商银行

如果美国发生债务违约，投资黄金可能比其他资产更容易获利。原因之一是黄金本身不产生任何利息，因此在货币政策极有可能放松、收益率随之下降的环境下，黄金比美元、瑞郎和日元等其他传统避险资产更具优势，尤其是在当前环境下。在一系列加息后，美联储和瑞士央行在面临危机时（比如美国违约可能引发的危机）仍有相当大的降息空间。而日本央行作为为数不多几乎没有收紧政策以应对通胀大幅上升的央行之一，它仍在实行超宽松货币政策，虽然不太可能进一步放松货币政策。不过，也不能完全排除这种可能性，而这将使日元相对于黄金处于劣势，尽管程度低于美元和瑞郎。

Oanda高级市场分析师Ed Moya

随着投资者消化债务上限的僵局以及通胀可能仍具有粘性的迹象，金价波动正在加剧。随着我们离有争议的X日越来越近，围绕债务上限的疑虑促使避险资金的流动增加，而政府可能无法偿还部分债务的风险会导致一些市场压力。

但令黄金交易复杂化的是，美国经济数据显示服务业依然强劲，成屋销售上升可能使通胀压力持续，这可能会影响美联储的政策，从而打压金价。目前，黄金正试图重新回到2000美元的水平，随着债务问题日益严重，金价可能继续上升。前景风险上升使投资者争相寻求安全的投资标的，这将有利于黄金走强。除了债务上限的僵局之外，地缘紧张关系加剧，以及对银行业的担忧仍会使投资者保持警惕，降低风险敞口。

嘉盛分析师David Song

由于近期美债收益率。上升，贵金属价格走软，而金价跌破势头仍上扬的均线支撑进一步扩大了金价下行的空间。由于美联储计划采取数据依赖的方式来确定额外的紧缩政策是否合适，周四的美联储会议纪要是否会影响贵金属价格仍尚待观察。不过，由于美联储似乎正处于或接近其加息周期的尾声，如果会议纪要不能提供什么新的信息，那么预计市场反应有限，但若会议纪要透露了货币政策转向积极到来的迹象，那么金价可能会回升至50日SMA上方（目前为1993美元左右）

然而，由于通胀仍远高于美联储2%的目标，美联储可能会抑制市场对政策转向的猜测，而美国数据可能会对金价产生更大的影响，因为预计周五的PCE将显示持续的通胀压力。目前预计美联储首选的通胀指标核心PCE年率将保持在4.6%的水平，几乎没有迹象证明通胀降温，这可能会迫使美联储在6月会议。上再次加息25个基点，因为美联储准备在有必要收紧政策的情况下采取更多行动。而在此之前，如果美国的事态发展导致市场对美联储政策收紧的押注增加，金价可能会面临阻力。

技术面上看，黄金从月度低点1952美元反弹，目前可能在窄幅区间内交投。若黄金未能回到50日SMA上方则将向下测试4月低点1950美元。而若金价未能扞卫1950美元的水平则可能跌向1928-1937美元的区域，跌破后则可能跌向1886- 1897美元区间。黄金价格的进-步下跌可能会导致RSI更加接近超卖区域。。上行方面， 如果金价缺乏跌向1950的动能，那么其将重新测试50日SMA,在这上方企稳，将有进一步升向2018- 2020美元区间的可能。

分析师Muhammad Umair

黄金市场目前正面临关键时刻，如果能在1900美元至1950美元的价格区间建立支撑，我们预期金价会反弹至更高水平。这种看涨走势的潜力归因于不断增加的通胀压力，这从工资通胀增长中可以看出。

有相当多的证据表明，通胀正处于放缓阶段，这主要是由于能源价格暴跌。然而，平均时薪增长为了解内在通胀压力提供了一个视角。令人担忧的是，月度数据显示，工资增长正处于反弹阶段，其标志是4月份平均时薪环比大幅增长0.48%，年化为5.76%。

市场普遍认为，近期黄金市场的这-调整能为长期和中期投资者提供了强有力的买入机会。然而，由于市场的波动加剧，上述的关键 支撑区域仍未得到确认。这种波动性和不确定性，主要与突发危机有关，加剧了市场对潜在经济衰退的担忧，美国国债收益率曲线的倒挂就是证明。当国债收益率曲线回落至较低水平后反弹至高于零的水平时，就是衰退的信号。如果衰退确实近在眼前，黄金可能成为投资者的避风港，进-步提振强劲买盘。

总的来说，黄金正在接近第一个关键支撑区，可能在此反弹恢复上行趋势。然而，目前市场的波动和潜在的经济衰退威胁需要我们保持谨慎的态度。因此，投资者需要密切关注1900-1950美元区间的支撑，以及工资通胀和美债收益率曲线的变化，预计未来几周将是决定黄金能否在动荡的经济时期保持其作为安全避风港的光环的关键。