黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金在非农公布后持续回落，盘中一度跌至1947.6美元/盎司，从日高回落逾30美元，回吐上周大部分涨幅，收跌1 .49%，报1948.1美元/盎司，创下4周最大单日跌幅，但周线仍录得小幅上涨，止步三周连跌。截至目前，黄金报价1947.63。

　　
黄金市场基本面综述

美国总统签署债务上限法案，暂时避免美政府陷入债务违约。该法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财 年的开支进行限制。“美联储传声筒”称，非农报告未化解美联储内部的利率之争，利率水平或超预期。

美国5月季调后非农就业人口录得增加33.9万人，为2023年1月以来最大增幅；失业率录得3.7%，为2022年10月以来新高。

非农报告后掉期交易显示，美联储到7月会议加息25个基点的预期已经完全定价。

美国财政部现金余额降至228.92亿美元，与2015年时录得的历史最低值相当惠誉称，尽管达成了债务。上限协议，但美国的“AA” 评级仍处于负面观察名单上。

机构观点汇总

盛宝银行

在上周五的强劲非农数据公布前，黄金曾重新测试了1980美元上方的阻力。同时美国参议院通过了债务上限法案，考虑到这一法案对美元和美债收益率都有影响，因此法案通过无疑消除了笼罩在5月市场上方的阴云。在5月份，美元和美债收益率均出现走高，这对黄金构成逆风，并且使得投机者减少了对黄金期货价格的看涨押注。预计这-法案可能会对美国经济增长造成些许打击，在加上上周四公布的美国经济数据显示控制通胀取得了一-些进展，因此市场对于年底前降息的预期可能会被重新点燃。目前预计黄金的关键支撑位置依旧在1950美元附近，而阻力则需留意1984美元和2000美元。

嘉盛高级技术策略师Michael Boutros

美联储目前的政策前景是，它将使得利率在长时间内保持较高水平，即使美联储选择在6月份跳过加息，但后续再次加息25个基点的可能仍在酝酿之中。

技术结构暗示黄金近期将有更多上行空间，不过，我还是希望黄金能跌得更低。短期内黄金价格可能会回调至更低区间1881-1926美元。

德国商业银行

本周金价跌至两个月低点，但在此期间又明显回升。虽然现在看来，美联储毕竟有可能在6月中旬暂停加息周期，但进一步加息并不是完全不可能。这应该会让金价暂时受到抑制。

根据世界黄金协会进行的一项调查，各国央行在去年创纪录的购买量之後，正计划进一步购买黄金。央行的购买不一定会黄金价格上涨--但它们可以帮助防止价格的任何下跌。

Gainesville Coins贵金属分析师Everett Millman

目前市场有一种观点认为，美联储应该在经济数据强劲的情况下继续加息。但在金融体系问题仍挥之不去的情况下，我不认为美联储会加息并惊吓市场。而且到目前为止，美联储试图通过释放明确信号来减轻加息对经济的打击。

目前对于黄金来说，1925美元将是一个重 要支撑位置，而阻力位则见于1980-2000美元。目前许多推动金价走高的因素已经消失，同时美元和美债收益率也有所上升；但是我并不认为黄金现在处于超买，并且其当前的价格水平仍令人感到乐观。市场现在依旧在谈论衰退风险，而黄金也可能会受益于此。

美国银行

对美联储来说，5月份的非农就业报告尤其难以解读。在5月会议结束后，我们认为美联储倾向于在6月维持利率不变，鹰派人士需要证明加息的合理性。5月份的非农就业报告表现疲软，所以暂停加息是合理的。尽管非农就业人数激增，但平均每周工作时间的下降意味着总就业人数环比仅增长0.3%，三个月的平均增长率也仅仅为3.8%。虽然我们认为企业调查比家庭调查更能反映劳动力市场状况，但美联储主席鲍威尔认为失业率是反映劳动力市场状况的最佳指标。

因此，失业率。上升0.3个百分点将进一步支持美联储在6月不加息。不过，非农就业数据仍是显而易见的问题。单是这-指标的强势就意味着，如果6月13日的CPI报告非常强劲，6月加息仍然是有可能的。或许更重要的是，劳动力市场的持续紧张意味着，美联储在今年晚些时候仍有充分理由进一步加息。美银在撰写这一报告时认为市场对美联储6月加息的预期变化不大（为9个基点， 即加息的可能性为36%），但目前市场对7月份加息的预期超过了80%。

斯巴达资本证券公司首席市场经济学家PETE RCARDILLO

时薪是非农的关键，非农报告虽然看起来强劲，但是时薪年率和月率并没有明显的。上行，时薪月率也符合预期，这其实是一个好兆头，表明工资并未爆炸式增长。近几个月的时薪年率都基本保持-致，这对市场来说应该是-个相对积极的信号。就美联储而言，这应该不会改变“跳过6月加息”的前景。也就是说，如果通胀继续回落，美联储可能在6月暂停加息，但是还将为下一次会议的加息敞开大门。