电动两轮车天花板已至

　　在短途出行的刚需之下，轻便、环保、“永远不会堵车”的电动两轮车日渐成为居民的重要选择，并推动保有量持续上升，每4个国人就拥有一辆电动两轮车。但近几年，电动两轮车行业的产量和销量增速都在放缓。 新国标的实施，行业已淘汰了将近1900多家造车企业。2023年，电动两轮车新旧势力的厮杀依旧激烈，雅迪和爱玛位居行业头部，小牛、九号卡位高端，随着哈雷、本田、五菱等新入局者的加入，两轮电动车战线再次被延长。 行业玩家纷纷入局高端化、智能化，但却遭消费者吐槽：我是因为穷才骑的小电驴！为什么我要买那么贵的？清醒之后，消费者不再为简单堆料式的高端、华而不实的智能买单。 ▌新国标红利消退？电动两轮车产销增速双降新旧势力混战行业加速洗牌 2019年，随着《电动自行车安全技术规范》发布，行业进入新国标阶段。一种流行的观点认为，2019年-2022年电动两轮车销量快速增长来自于新国标刺激，随着新国标红利的消退，行业销量将会下滑。 沙利文的数据显示，2021年两轮电动车的销量为4975万辆，同比增长4.51%，对比2020年29.3%的同比增速下降明显，这也是自2017年以来行业增速的首次放缓。而艾瑞咨询数据则显示，2021年我国两轮电动车的销量4350万辆，同比下降8.6%。 在产量方面，前瞻产业研究院数据显示，2021年，中国电动两轮车总体产量达到5443万辆，同比增长12.6%，增长幅度较2020年出现较大幅度的下滑。2022年，中国电动两轮车总体产量达到5904万辆，同比增速仅为8.5%，增长幅度连续两年呈现下滑趋势。 新国标对产品参数和管理资质做出严格规定，抬高了两轮电动车行业门槛，大多数小品牌以及不合规的杂牌被淘汰出局。根据自行车协会统计，2013年至今，我国电动两轮车企业数从2000多家缩减到约100家。 目前，我国电动两轮车呈“两超多强”竞争格局，雅迪和爱玛位居行业头部，台铃、新日股份、小牛电动、九号公司等在后方虎视眈眈。前瞻产业研究院数据显示，2022年雅迪和爱玛的市占率分别为24.7%和18.5%，新日和小牛则分别仅有4.6%和1.5%的市占率。 新势力小牛、九号在门店数量、产能上不占优势，但也没有放弃，咬紧了高端电动车这嘴蛋糕。据鲁大师数据实验室统计，九号公司、小牛电动在2022年分别拿下了5000元以上两轮电动车线下销售的第一、二名。 即便是龙头雅迪和爱玛也在激烈竞争中显现出“疲态”。股价上看，爱玛科技从4月份的高点迄今累计最大跌幅36.7%。 雅迪控股则在2021年1月创下23.13港元的历史高点后，迎来一段凶猛下跌，2022年3月一度跌至6.91港元，期间累计最大跌幅70%。不过其股价随后震荡回升，目前维持在17港元附近。 业绩方面，爱玛科技2023年一季度营业收入54.42亿，同比增长18.65%，2022年Q1同比增长46.65%；净利润4.78亿，同比增长50.48%，2022年Q1同比增长108.93%。业绩增速放缓态势可见一斑。 雅迪的销量增速也明显放缓。2020年，雅迪和爱玛的销量分别同比增长77.30%和33.58%；2022年，爱玛的销量增速为25.86%，雅迪的销量增速仅为1.08%。 老玩家与新势力的战况目前相对稳定，但随着哈雷、本田、五菱等新入局者的加入，两轮电动车战线再次被延长。春风动力表示将在今年推出4款两轮电动车；哈雷CEO对外宣布整个品牌将要走向电动化，本田发布全新两轮电动品牌“Hondae:”以及三款 ▌消费者吐槽因为穷才骑小电驴伪高端假智能被锤东南亚成直观的增量市场 中低端市场同质化现象严重、价格战频发，不管老玩家，还是新势力纷纷把目光投向了高端化、智能化。雅迪在2020年推出了冠能系列电动车，爱玛在2021年也推出其“高端”系列产品“引擎MAX”。 两轮电动车新品几乎都贴上了“智能”“高端”的标签，5月9日，哈啰智能电动车发布“极智系列”三款新车；5月10日，九号公司发布全新设计的E系列电摩顶配车型E300P、九号电动Q系列以及九号电动V系列。5月11日起，小牛陆续发布三款智能电动车新品；6月13日，雅迪发布雅迪冠能探索E10电动两轮车。 惨烈竞争之下，厂商希冀通过追求高端化、高溢价、高毛利来摆脱“低端陷阱”，但这似乎与消费者的需求“背道而驰”。有消费者大声疾呼：“我是因为穷才骑的小电驴！为什么我要买那么贵的？”也有人表示：“智能化功能溢价太过突出，在骑行感受和续航上，比传统品牌差很多。” 还有不少消费者在网上吐槽，智能电动车具体的智能功能其实没体验到多少便利。也有消费者指出，各家高端车型的智能化基本一致，只是在电池材料、容量、配件上有差别。另有不少评论人士指出，过多的智能化功能，会增加电动车的耗电量，进而缩短电池的使用寿命，造成最基本的骑行功能价值缩水。 艾瑞咨询数据显示，车主购车最主要关注的因素依然是续航、耐用质量和动力性能，关注度分别为60.9%、53.9%和52.7%。消费者对于两轮电动车的痛点，更多集中在续航焦虑上。 业内人士指出，在消费者最基本的诉求还未妥当解决的情况下，厂商已经着急地开始探索电动两轮车辅助驾驶、自动驾驶功能。不可否认，App启动、GPS定位、全天候车辆监控、OTA系统等智能配置，推动着行业科技进步，但哪些智能配置是实用的，哪些只是厂商营销的噱头，还有待时间和市场的检验。渐渐清醒之后，消费者必定不会再为简单堆料式的高端、华而不实的智能买单。 有没有更直观的增量市场呢？东南亚是全球仅次于中国的第二大摩托车市场，疫后居民出行需求复苏带动需求修复。同时，印尼、泰国2023年开始给予每辆电摩折合人民币3000元以上补贴，鼓励两轮车“油换电”，机构指出，政策催化下2023年有望成为东南亚电动两轮车加速发展起点。 中信证券研报指出，作为电动两轮车发源地，中国电动两轮车厂商拥有完善的产品矩阵、丰富的渠道管理经验和成熟的产业链支撑。中国两轮车龙头企业正在抓住机遇，第二成长曲线跃然纸上。天风证券则指出，从行业空间看，东南亚市场可分为电动摩托车和电动自行车市场，市场空间可达4000万辆以上。 在国内两轮车企业中，雅迪在东南亚布局较为领先，在东南亚设厂、渠道已有一定的基础。雅迪2022年海外电动两轮车销量约14万辆，随着产品、渠道不断扩张，叠加印尼、泰国补贴支持，雅迪东南亚两轮车销量有望快速增长。