证监会

　　★加快投资端改革，大力发展权益类基金 ★提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者 ★优化完善交易机制，提升交易便利性 ★激发市场机构活力，促进行业高质量发展 ★支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度 ★加强跨部委协同，形成活跃资本市场合力 证监会有关负责人18日就活跃资本市场、提振投资者信心答问时表示，7月24日中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。证监会深入学习贯彻中央政治局会议精神，认真落实国务院常务会议、国务院全体会议部署，成立了专项工作组，在集思广益的基础上，专门制定工作方案，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。 上述负责人表示，具体政策措施包括建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”；合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间等。 多箭齐发提振投资者信心 上述负责人表示，活跃资本市场、提振投资者信心的举措包括：加快投资端改革，大力发展权益类基金。放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度；推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平；引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化；引导公募基金管理人加大自购旗下权益类基金力度；建立公募基金管理人“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振；拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、 提高上市公司投资吸引力，更好回报投资者。建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”；研究完善系统性长期性分红约束机制；修订股份回购制度规则，放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购；优化完善“小额快速”审核机制，适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性，丰富重组支付和融资工具；进一步推动中国特色估值体系建设，突出扶优限劣，研究对于破发或破净的上市公司和行业，适当限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案；合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节。此外，在支持北交所高质量发展、推出企业境外上市“绿灯”案例、进一步推动REITs常态化发行方面也将推出务实举措。 优化完善交易机制，提升交易便利性。具体举措包括降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率；进一步扩大融资融券标的范围，降低融资融券费率，将ETF纳入转融通标的；完善股份减持制度，加强对违规减持、“绕道式”减持的监管，同时严惩违规减持行为；优化交易监管，增强交易便利性和畅通性，提升交易监管透明度。适时推出程序化交易报告制度；研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间，更好满足投资交易需求。 激发市场机构活力，促进行业高质量发展。具体举措包括建设高质量投资银行。优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束，提升资本使用效率；研究适度降低场内融资业务保证金比率；研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种，允许更多境内外投资机构在审慎前提下使用衍生品管理风险；进一步推进私募股权创投基金实物分配股票试点；大力发展中国特色指数体系和指数化投资，鼓励各类资金通过指数化投资入市。 支持香港市场发展，统筹提升A股、港股活跃度。下一步将持续优化互联互通机制，进一步拓展互联互通标的范围，在港股通中增设人民币股票交易柜台；在香港推出国债期货及相关A股指数期权；支持在美上市中概股在香港双重上市。 加强跨部委协同，形成活跃资本市场合力。近期，证监会加大跨部委沟通协调，抓紧研究推动若干重要举措。比如，推动优化上市公司股权激励 现阶段实行T+0交易时机不成熟 近期市场对股票市场T+0交易制度讨论较多。上述负责人说，我国股票市场是否应当实行T+0交易，近年来有广泛讨论，总体上，各方面对此分歧较大。“T+0交易客观上对于丰富交易方式、提高交易活跃度具有一定积极作用。但也要看到，上市公司股价走势取决于上市公司质量和经营效益，T+0交易方式对市场估值的中长期影响有限。”上述负责人说，目前A股市场以中小投资者为主，持股市值在50万元以下的小散户占比96%，现阶段实行T+0交易可能放大市场投机炒作和操纵风险，特别是机构投资者大量运用程序化交易，实行T+0交易将加剧中小投资者的劣势地位，不利于市场公平交易。现阶段实行T+0交易的时机不成熟。 近期投资者关于降低证券交易印花税税率的呼声较多。上述负责人称，证监会也已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切。从历史情况看，调整证券交易印花税税率对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。有关具体情况建议向主管部门了解。 优化股份回购制度做好减持监管 股份回购对于稳定股价、提振信心具有重要作用。上述负责人表示，将会同有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行基础。 “一方面，加快推进回购规则修订，放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件，放宽新上市公司回购限制，放宽回购窗口期的限制条件，提升实施回购的便利性。另一方面，鼓励有条件的上市公司积极开展回购，督促已发布回购方案的上市公司加快实施回购计划、加大回购力度，及时传递积极信号。”上述负责人说。 市场近期对大股东减持较为关注，谈及下一步在完善减持制度、加强减持行为监管方面的考虑，上述负责人表示，将持续做好减持监管工作。 “一方面，坚决打击违规减持行为，及时严肃处理超比例减持、未披露减持、规避限制减持等行为，综合运用行政监管措施、行政处罚、自律措施或者限制交易等多种手段严惩违规主体，形成震慑，维护资本市场秩序。另一方面，密切关注市场反映的股东减持问题，认真分析、深入评估，适时研究优化减持规则，进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为，增强制度约束力。”上述负责人说。