回购潮之际A股市场底稳了？以史为鉴电子、医药成回购主力军 已公

　　A股上市公司回购潮仍在继续。本周五，又有长春高新等多家上市公司加入回购大部队。公开数据显示，自8月18日证监会提出“放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购”以来，A股市场发布回购预案的上市公司数量已约150家，发布回购相关公告已超500份。有分析人士指出，此次回购数量和密度较之前明显增加，形成最新一波“回购潮”。 对于上市公司此番密集回购，业内分析普遍认为“市场底”即至。华福证券燕翔在8月21日研报中指出，从历史规律看，回购相关政策调整时点多见于市场底部时期。例如，2005年，上证指数一度跌至近1000点附近，国家在此阶段积极修订《公司法》，增加回购情景，并由证监会出台《上市公司回购社会股票管理办法(试行)》；2008年，上证指数一度失守2000点时，证监会同年出台《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》。 中信证券近日研报亦统计了2019年1月、2020年3月、2022年4月和2022年10月共4次市场底部区间样本，整体显示回购潮与上证综指底部拐点的重合度非常高。本次上市公司回购潮处于过去5年来高点，历史上与市场底部重合度较高。 围绕回购数据进一步来看，国信证券王开在8月20日研报中提到，大额回购公告发布预案日当天、预案日5个交易日内存在明显的短期绝对收益和超额收益，预案日至完成日期间，大额回购实施过程中的上市企业平均涨幅为17.6%，中位数为5.9%。 根据不完全统计，自8月17日以来，华友钴业、海通证券、长春高新、九安医疗、华熙生物、日月股份、欣旺达、永兴材料、阳光电源；万泰生物、爱玛科技、中国石化、大华股份、东阳光、东方财富、昊海生科、晶科能源、长春高新、澜起科技、纳芯微、昱能科技、花园生物、大全能源、联影医疗、荣盛石化、韦尔股份等30余家A股上市公司公告回购或提议回购金额超1亿元。其中，东方财富拟以5亿元-10亿元回购股份；阳光电源董事长提议5亿元-10亿元回购股份；中国石化拟以8亿元-15亿元回购股份；荣盛石化拟斥10亿元-20亿元回购公司股份。 在行业层面，华泰证券8月29日策略报告中指出，电子、医药是回购的主力。今年以来，电子、医药的预计回购金额较大，分别为54亿元、51亿元，上述行业的回购笔数同样居前。同时，根据历史数据，国信证券王开统计的2012年至今历年实施回购企业数量较多的行业显示，电子、医药上市企业实施回购力度同样较强。 中航证券刘牧野等人在8月28日研报中统计并分析，8月以来A股上市公司发布回购公告中，以科创板为主，电子行业回购正盛，多达24家，位列行业首位。其中，半导体设备龙头韦尔股份拟以5亿元-10亿元回购股份；从事人工智能芯片的澜起科技拟以3亿元-6亿元回购股份；此外，闻泰科技、纳芯微拟回购金额也上亿元。 刘牧野等人建议关注本轮减持规范与科创板“回购潮”对科技电子板块带来的阶段性投资机会。建议关注希荻微、创耀科技、艾为电子、杰华特等。 在医药行业中，根据国盛证券8月20日研报统计，仅8月初到8月19日，若按照医药上市公司披露回购相关事件算，已包括华熙生物、奥泰生物、恒瑞医药、爱尔眼科、同和药业等龙头在内的37家药企。本周以来，亦有九安医疗公告拟以5亿元-10亿元回购股份；万泰生物公告拟以2亿元-4亿元回购股份；威高骨科公告拟6000万元至1.2亿元回购股份等。 开源证券8月27日研报表示，多家医药企业发布回购股份公告，彰显发展信心。亿帆医药、诺唯赞、麦澜德等多家医药企业管理层提议回购公司股份，管理层基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，促进公司健康可持续发展，展现出对于行业及公司前景的乐观态度。恒瑞医药、百普赛斯等亦在公告明确提出回购股份将用于实施公司后续员工持股计划或股权激励，以建立完善公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，助力企业长期稳健成长。