全球市场一周回顾

　　本周美联储官员放鹰，数据表现超预期，美元指数周线八连阳，本周最高涨至105.17。非美货币本周表现不佳，美元兑日元本周创10个月新高，最高涨至147.89。欧元兑美元连续第八周下跌。受美元走势压制，现货黄金本周震荡走低，最低跌至1915.33。受沙特和俄罗斯延长供应限制措施的提振，本周国际原油触及今年最高水平。WTI原油最高涨至87.55，布伦特原油最高触及90.92。

与美国令人鼓舞的数据相反，欧元区的数据至少可以说疲弱，凸显了两个主要经济体之间的失衡。从这个意义上说，很容易解释欧元/美元的持续下滑。

欧元区综合 PMI 为 46.7，几乎是三年来的最低点。官方报告显示，服务业和制造业产出双双下降，并补充说，排除疫情期间，经济活动降幅创 2013 年 3 月以来单月最大跌幅。

欧盟第二季 GDP 环比修正为0.1% 与之前计算的 0.3% 相比，欧盟正陷入停滞，且面临高通胀风险。

根据非农就业报告，美国劳动力市场在 8 月份降温。截至 9 月 1 日当周，首次申请失业救济人数下滑至 21.6 万，为 2 月份以来的最低水平，表明就业市场仍然相对紧张。与此同时，今年第二季非农生产率上升 3.5%，略低于预期，但仍为 2020 年第三季以来的最高水平。截至 6 月的三个月单位劳动力成本上升 2.2%，高于预期 ，但却是今年迄今为止最慢的进展。

美国还公布了 ISM 服务业 PMI，8月份意外飙升至 54.5，惊动了经济衰退的幽灵，并给美元带来意外提振。此外，周五（9月8日）公布的7月批发销售大幅跃升 0.8%，扭转了此前的跌势，批发库存则连续第二个月下降。数据公布之后，美元指数短线下跌，但随后自低位反弹。

外汇市场：衡量美元兑主要货币汇率的美元指数一度触及 104.67 低点，现反弹至 104.95 一线交投，距离前一交易日触及的六个月高点 105.15 不远。该指数有望连续第八周上升，迄今已累计上升 0.7%。美元指数中最大的组成部分欧元势将连续第八周下跌，欧元/美元最新上升 0.13%，报 1.0710，周四（9月7日）曾跌至三个月低点 1.0686。英镑/美元从周四触及的三个月低点小幅回升，最新报1.244，但本周跌幅仍将超过0.8%。周五，在岸人民币兑美元汇率开盘报7.3400，盘中触及2007年12月以来的最低水平7.3510，而离岸人民币兑美元汇率跌至10个月低点7.3621。

黄金市场：黄金期货周五攀升，投资者正等待下周公布的美国8月份消费者价格指数（CPI）数据，其可能是影响美联储本月晚些时候议息会议决定的关键因素。批发库存数据公布后，现货黄金一度跳升至1929.61美元高点，随后大幅回落并刷新日低至.15美元。不过，在美国国债收益率和美元整体走强的情况下，黄金价格仍有望连续一周下跌。周五金价有望收复部分失地，周四金价跌至近两周低点。

原油市场：沙特阿拉伯和俄罗斯，这两个全球最大的石油出口国，采取的连锁反应举措引发了市场的高度关注，这些措施为全球油价上打开了上行空间。WTI 10月原油期货收涨0.64美元/桶，涨幅0.73%，报87.51美元/桶。布伦特原油交易价格上升0.85美元/桶，涨幅0.73%，报90.61美元/桶。总地来说，沙特阿拉伯和俄罗斯的决定以及全球宏观经济因素都对石油市场产生了影响，使得油价上涨，市场的关注度也随之提高。未来，投资者需要继续密切关注这些因素，以更好地理解石油市场的走势。

本周要闻回顾

美联储9月全员到齐，维持利率不变已成定局？

周三数据显示，美国ISM非制造业指数升至54.5，为2023年2月以来新高，没有经济学家预测到这一结果。该指数高于50表明服务业正在增长，而服务业占美国经济总量的三分之二以上。

这突显出消费者需求和整体经济的持久强劲，并增强了美国能够避免衰退的希望。数据因此推动了美联储加息预期，掉期合约显示对11月美联储加息的押注上升至约60%。

周四，美联储褐皮书显示，美国经济和就业市场在7月和8月增长放缓，消费仍然强劲，但对商品的需求放缓正在对制造业产生压力，而高利率继续对房地产市场施加压力。

关键是，这份褐皮书中对通胀的提及次数是自2022年1月以来最少，而“慢”一词的提及率仍然相对较高，对经济衰退的提及次数达到了至少2018年以来的最高水平。而高盛本周再度下调美国陷入衰退的可能性至15%。

旧金山联储的研究发现，央行加息造成的潜在经济产出减少会至少持续12年。研究人员认为，如果利率上调1%，那么12年后的GDP将较利率未调整的情况低5%左右。

美国劳动节假期结束，且美联储即将迎来9月会议前的静默期。因此本周美联储官员密集发声。

鹰派观点方面，美联储理事沃勒呼吁再次加息，但最近的数据没有表明美联储需要立即采取行动，不过就算再一次加息也不太可能导致经济陷入衰退。梅斯特也认为，经济强劲与通胀上行风险的背景下，美联储可能需要将利率“再提高一点”。

但是，拥有永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯认为，货币政策正处在良好位置，行动取决于9月更多待公布的数据；芝加哥联储古尔斯比称，目前美联储接近利率峰值，关键是需要保持高位多久；波士顿联储主席柯林斯也称，可能非常接近或者已经达到利率峰值；达拉斯联储主席洛根同意9月跳过加息可能是合适的，但也许还需要进一步紧缩。

另外，参议院本周确认杰斐逊出任美联储副主席、库克继续担任理事，经济学家库格勒确认填补七人理事会的最后一个空缺。在9月份的会议上，美联储将全员到齐。

沙特俄罗斯再度延长减产，两油大涨

周二，沙特官方通讯社表示，将自愿减产100万桶/日的措施延长3个月，10月、11月和12月的日产量将约为900万桶，接下来将每月对自愿减产决定进行评估，以考虑进一步减产还是增产。

随后，俄副总理诺瓦克称，俄罗斯将继续自愿减少30万桶/日的石油供应至2023年12月底，并也将每月对该决定进行评估，以考虑进一步减少产量或增加产量的可能性，具体取决于全球市场的情况。

同时，据知情人士透露，七国集团及其盟友已搁置了对俄罗斯油价上限制裁的定期审查。由于全球原油价格上涨，多数俄罗斯原油的交易价格都已超过60美元的价格上限。

在沙特和俄罗斯宣布将减产期限延长至年底后，国际油价攀升至今年最高水平。高盛指出，如果沙、俄不放松激进的供应削减措施，油价可能在明年大幅攀升至三位数，如果OPEC+将2减产措施延续到2024年底，布油可能会在2024年12月攀升至每桶107美元。

但是，高盛认为，欧佩克+“不太可能让布油价格维持在100美元/桶以上，因为它关注的是中期稳定”。

另外，据报道，在与美国进行秘密外交后，伊朗的石油出口一直在上升。但随着夏季结束，亚洲的需求减弱，今年伊朗的石油出口可能已经见顶。伊朗目前的石油日产量约为200万桶，接近该国的产能。虽然当需求恢复时，伊朗可以再次增加出口，但出口不太可能高于目前的水平。

由于原油成本回升，美国汽油价格目前仍处于十多年来的最高季节性水平。人们担心通胀可能再次抬头，从而给拜登总统的连任带来挑战。《华尔街日报》最新民调显示，大多数登记选民表示不赞成拜登处理经济和通胀的方式。

市场低估了欧洲央行9月加息的可能性？

欧洲央行周二在月度调查中表示，消费者对未来12个月的通胀预期并未放缓，仍维持在3.4%。欧元区未来三年的通胀预期从2.3%上升至2.4%。这是欧洲央行下周利率决议前的最后一项重要数据。

在本周最新讲话中，拉加德没有暗示下周是否会加息，只是提及在12个月里累计将政策利率提高了425个基点，以创纪录的速度达到了创纪录的利率高位。她表示，尽管目前通胀正在下降，但即使在当前的通胀峰值结束后，有效的沟通可能仍是不可或缺的。

其他官员的态度则更加明确。欧洲央行管委诺特表示市场可能低估了9月加息的可能性；管委卡兹米尔称还需要再加息最后一次，25个基点是较好的选择；管委维斯科则持有较为鸽派的观点，认为利率已经达到预期水平。

欧元区经济在第二季度几乎没有增长，新数据显示出口表现低迷，迫使总体增长数字向下修正。在截至6月的三个月里，欧元区GDP仅增长了0.1%，而此前的增幅为0.3%，加深了欧元区经济陷入滞胀的担忧。

日元跌至新低，外汇官员发出强烈警告

本周，日元汇率跌至10个月新低，日本当局发出数周来最强烈的汇率波动警告。最高外汇官员神田真人表示，外汇市场可能出现投机行为，政府准备在必要时采取行动。另外，日本央行两名委员公开表示，暂时需要耐心地维持超宽松的货币政策，目前尚未能确定通胀能可持续地实现2%的目标。

随着日元走低，日本黄金零售价格跃升至历史高点，因为现金充裕的日本家庭急于寻找对冲通胀的工具。日本各地零售黄金价格的上涨已经持续了18个月，而日本家庭在疫情后累积了超过2千万亿日元的资产，相当于该国年度GDP的四倍。

澳大利亚LNG工人罢工，影响超5%的全球供应

雪佛龙在澳大利亚Gorgon和Wheatstone液化天然气项目的工人将于周五开始罢工行动。工会表示，停工将从珀斯和北京时间下午1点开始，每日停工时间可能长达11小时，预计将持续到9月14日。届时，如果有关工资和工作条件的持续争议仍未解决，可能会举行为期两周的全面罢工。此前工会与这家能源巨头之间的调解谈判无果而终，可能会中断占全球供应量5%以上的设施的产出。欧洲天然气价格闻讯涨超11%。

加拿大央行维持利率不变，同时保持鹰派倾向

加拿大央行将基准利率维持在22年来最高水平5%，这是其本轮紧缩周期中第三次按兵不动。该行表示，鉴于最近有证据表明，经济中的过度需求正在缓解，而且考虑到货币政策的滞后效应，委员会决定保持利率不变。然而，官员们仍然担心潜在的通胀压力持续存在，准备在必要时进一步提高利率。

保持这种鹰派倾向可能使加拿大央行避免重蹈1月份时发出明确的暂停信号的覆辙，当时导致市场迅速定价未来的降息，并重新点燃了加拿大房地产市场。

英国第二大城市宣布破产

英国第二大城市伯明翰的市政委员会发布第114条通知，宣布该市破产，将停止所有新的开支，但保护弱势群体等法定服务除外。市政委员会表示其财务问题十分严重，今年面临8700万英镑的直接预算缺口，目前正以每月高达1400万英镑的速度扩大。伯明翰将其处境归咎于7.6亿英镑的同工同酬法案、安装新IT系统的问题以及过去十年政府削减10亿英镑的开支。

欧盟新数字法案重创科技巨头，苹果蒸发1900亿美元

周三，欧盟委员会根据《数字市场法案》将多个互联网巨头的共计22项服务列入“看门人”名单，包括Alphabet的谷歌、苹果的应用商店、iOS操作系统和亚马逊的Marketplace等。被列入名单的公司有六个月的时间来进行合规，或者向欧盟法院提出诉讼。贴上“看门人”标签的企业需要将其应用程序与竞争对手进行互操作，并接受更加严格的监管，否则面临罚款等后果。受此消息影响，苹果股价大跌，市值两日蒸发超1900亿美元。