下周港股市场影响市场重要资讯前瞻（20230917）

　　 本周香港股市恒生指数开盘涨0.59%。早盘恒指高开后小幅下挫，随后震荡走高并成功翻红，午后涨幅则有所收窄。截止收盘，恒生指数涨0.75%或134.97点，报18182.89点，本周累跌0.11%，全日成交额1180.79亿港元；恒生国企指数涨0.55%，报6309.59点；恒生科技指数涨0.46%，报4077.91点。政策面继续加码，加上部分关键经济数据开始边际回暖，该行对于后续基本面企稳有信心。另外对于内地资本市场的提振政策也有助于港股市场的后续表现。该行认为，随着各类重磅利好落地，港股市场将同样明显受益。建议关注景气行业板块的超跌反弹机会，对景气度较好的行业板块进行左侧布局。

　　
 

　　 本周港式市场表现

　　
 

　　 一、生物医药股走强，CRO方向领涨

　　
 

　　 截至收盘，三叶草生物-B（02197）涨10.23%，报0.97港元；泰格医药（03347）涨5.64%，报43.1港元；康希诺生物（06185）涨4.01%，报24.65港元；荣昌生物（09995）涨3.16%，报39.2港元。

　　
 

　　 人民日报发文称，9月以来，医药领域的学术会议陆续恢复，不少学术会议通知恢复召开。据不完全统计，9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。此外，还有部分会议也在近日宣布即将举办。中国国际旅行卫生保健协会医疗物资与医疗合作分会秘书长陈红彦表示，正常学术会议的恢复有助于行业重新回归正轨。国泰基金认为，医药板块近期的扰动更多源于政策端以及消息面，板块基本面仍然向好。从已发布的部分上市公司二季度业绩来看，医药行业呈现出创新高增长、刚需基本盘逐步恢复、海外保持韧性等特征。

　　
 

　　 二、 影视、餐饮、零售超市等消费股涨幅居前

　　
 

　　 截至收盘，阿里影业（01060）涨7.84%，报0.55港元；百胜中国（09987）涨4.15%，报452港元；普拉达（01913）涨3.31%，报50港元；高鑫零售（06808）涨2.86%，报1.8港元。

　　
 

　　 国家统计局15日公布，8月份，中国社会消费品零售总额37933亿元人民币，同比增长4.6%，比上月加快2.1个百分点；环比增长0.31%。光大证券点评称，8月社消增速高于市场预期，其中大部分可选品类零售额增速环比7月有所改善，金银珠宝和化妆品零售额同比增速环比提升显著。短期看，中秋国庆假期即将到来，线下零售及节庆主题相关消费品类或将受益。长期看，该行对于可选消费的长期复苏态势持较为乐观态度。

　　
 

　　 影视股方面，中金公司指出，国庆档多部各类型头部影片定档，票房或具有较大增长弹性。参考2023年重点档期平均票价情况，国庆档票价或延续增长态势；预测2023年国庆档含服务费票房在保守/中性/乐观三种情况下分别有望达到43.8/48.6/54.0亿元，较2019年国庆档增速分别为-2.0%/8.7%/20.8%。

　　
 

　　 三、汽车股今日回暖

　　
 

　　 截至收盘，华晨中国（01114）涨6.69%，报3.67港元；蔚来-SW （09866）涨5.4%，报84港元；零跑汽车（09863）涨4.59%，报43.25港元；北京汽车（01958）涨4.55%，报2.3港元。

　　
 

　　 中汽协发布数据显示，8月，我国汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%。中汽协副总工程师许海东指出，8月的销量增长出乎意料，因为去年8月的销量基数已经很大。接下来几个月份的销量会高于去年。同时预计全年汽车销量将实现3%的正增长，可能会好于预期。

　　
 

　　 此外，欧盟委员会对中国的电动车启动反补贴调查，并称中国车企凭借补贴保持全球市场的“低价”竞争。中信证券认为，事实层面，当前中国电动车并不以低价为卖点，竞争力来自于技术积累、质量控制、用户体验。当前欧盟对中国电动车的潜在政策、落地时间并未明确，中信证券对中国电车产品海外竞争力保持乐观，看好中国车企出海实践中探索出双赢的模式。

　　
 

　　 四、煤炭、有色、水泥等资源股活跃

　　
 

　　 截至收盘，南南资源（01229）涨33.54%，报0.219港元；蒙古焦煤（00975）涨5.32%，报3.76港元；招金矿业（01818）涨3.6%，报12.08港元；中国建材（03323）涨3.2%，报4.19港元。

　　
 

　　 煤炭股方面：中信证券指出，央行宣布降低准备金率或将改善煤炭需求预期，进一步催化板块反弹。随着供给端全国矿山安监政策的强化以及需求端各类稳增长政策的叠加，煤价底部预期已逐步明朗。在此预期下，煤炭龙头公司低估值和分红的价值吸引力进一步增强，利好板块估值提升。

　　
 

　　 有色股方面：国家统计局数据显示，8月我国制造业PMI回升至49.7%，在调查的21个行业中的12个行业PMI环比上升，制造业景气水平进一步改善。进入9月，有色金属下游进入开工旺季，经济加速复苏下，需求的提升或将进一步带动有色金属价格。此外，9月以来，国内黄金价格涨势明显，沪金不断刷新历史最高点。中信证券表示，综合来看，四季度黄金或能走出趋势性独立行情，9-10月或为黄金配置的关键窗口期。

　　
 

　　 水泥股方面：1—8月份，全国固定资产投资持续增长，工业、基建保持稳健增长。其中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.4%。银河证券指出，近期地产政策持续释放，利好地产产业恢复，地产竣工端回暖，促进消费建材下游需求的回升；基建投资保持高增速水平，支撑水泥市场需求。

　　
 

　　 五、苹果概念股普涨

　　 截至收盘，高伟电子（01415）涨3.91%，报14.88港元；舜宇光学科技（02382）涨3.29%，报62.85港元；富智康集团（02038）涨1.45%，报0.7港元；瑞声科技（02018）涨1.29%，报14.1港元。iPhone 15系列将于今晚20点开启预售。截至9月15日11点50分，iPhone 15系列在京东的总预约量已经达到了296万台，接近300万台。分具体机型来看，iPhone 15标准版约50.2万台，iPhone 15 Plus约20.8万台，iPhone 15 Pro约101万台，超大杯iPhone 15 Pro Max约124万台。

　　
 

　　 中金公司表示，苹果新产品如期发布，定价延续上一代并无加价，认为苹果发布会硬件产品的进展，好过之前市场的悲观预期，重点推荐多只苹果产业链股份。该行指出，苹果的硬件创新，基本符合预期，考虑到外观及重量等方面，都有明显升级，看好新产品有望提升用户的换机动力，有望推动出货量增长。

　　
 

　　 本周港股市场盘点

　　
 

　　 一、吉利控股：目前尚无在印尼投资建厂的任何具体计划

　　
 

　　 吉利控股集团今日发表称，近日有多家媒体报道，吉利有意向在印尼建立电动汽车工厂。这些报道很不准确，吉利控股集团特此如下：吉利虽然在评估印尼新能源市场发展潜力，探索参与印尼市场竞争的机遇，但目前没有在印尼投资建厂的任何具体计划。宝腾长期以来是吉利在东盟地区市场发展的最重要基础，未来吉利将与战略合作伙伴DRB-HICOM持续深化合作，共同助力马来西亚成为东盟新能源汽车的重要发展引擎。

　　
 

　　 二、联洋智能控股（01561）午后闪崩 尾盘跌超65%创新低 公司曾发新股抵债804万港元

　　
 

　　 联洋智能控股（01561）午后闪崩，尾盘跌超65%，低见0.171港元，创上市新低。截至发稿，跌64.9%，报0.172港元，成交额1365.86万港元。消息面上，联洋智能控股近日公布中期业绩，上半年收益4.83亿港元，同比增长16.3%；股东应占亏损1707.2万港元，同比收窄59.9%。此外，公司曾于今年6月份公布，于2023年6月21日，公司有条件同意配发及发行，而债权人姚克宇有条件同意按每股1.60港元的价格认购502.55万股资本化股份，以结付债务额约804.1万港元。

　　
 

　　 三、远洋集团暂停所有境外债务付款 8只美元债规模合计39.2亿美元

　　
 

　　 9月15日，远洋集团公告称，将暂停支付所有境外债务（包括8只境外美元证券），直至整体重组及或延期解决方案获得实施。

　　
 

　　 远洋集团的8笔美元债分别为于2024年到期的6.000%有票据、于2027年到期的5.95%有票据、永久性次级有资本证券、于2029年到期的4.75%有票据、于2030年到期的4.75%有票据、于2026年到期的3.25%有绿色票据、于2025年到期的2.70%有绿色票据、于2025年到期的3.80%增信绿色票据。据企业预警通显示，这8只美元债规模合计39.2亿美元。目前，远洋集团从未发生过公开市场违约。启动境外债务重组，或为更好地执行保交楼。

　　
 

　　 中期业绩显示，截至2023年6月30日止6个月，该集团取得营业额人民币208.07亿元，同比减少11.13%;毛损1.25亿元，去年同期则取得毛利43.11亿元；公司拥有人应占亏损183.69亿元，同比增加1589%;每股亏损2.412元。

　　
 

　　 四、三叶草生物-B（02197）盘中涨超10% 四价季节性流感疫苗在中国大陆上市

　　
 

　　 三叶草生物-B（02197）盘中涨超10%，截至发稿，涨7.95%，报0.95港元，成交额846.4万港元。消息面上，三叶草生物近日公布，在中国大陆商业化上市四价季节性流感疫苗，这是国内目前唯一获批用于三岁及以上人群的进口四价季节性流感疫苗。目前，该疫苗已在中国26个省市准入，商业化准备充分。预计从2023年开始，该四价流感疫苗的销售额将增加公司的收益。

　　
 

　　 五、中国平安（02318）涨超3%领涨内险股 行业8月保费增速放缓 财险保费环比改善

　　
 

　　 内险股早盘回暖，截至发稿，中国平安（02318）涨2.67%，报48.1港元；中国太保（02601）涨2.34%，报19.22港元；新华保险（01336）涨2.05%，报19.94港元；中国人寿（02628）涨0.99%，报12.24港元。消息面上，据披露数据统计，中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险共计实现保费约2.05万亿元，相较于去年同期的1.91万亿元，同比增长约7.19%。相比今年前7个月7.89%的增速，前8个月保费收入增速略有下滑。

　　
 

　　 国信证券表示，行业整体8月保费收入有所回调，主要受二季度“炒停售”透支保单需求因素影响，符合此前预期；财险保费环比改善，非车险持续复苏态势。上半年保费增长提升资产端资产配置需求，同时资本市场的活跃将带动资产端边际改善。维持行业“超配”评级。

　　
 

　　 市场机构观点预测

　　
 

　　 一、美银证券：维持百胜中国（09987）“买入”评级 目标价582港元

　　
 

　　 美银证券发布研究报告称，百胜中国（09987）的RGM2.0战略，倾向于疫后的增长、对利润率扩张的承诺以及提高股东回报，也展示了其高质量的管理和卓越的营运能力，目标价582港元，维持“买入”评级。该行表示，百胜中国具有稀缺价值，前提是其稳定增长和更好的长期可见性；鉴于其作为全球领先企业的地位，有利的股东结构和全球长期支持，预计在最近的股价调整后，投资者日可能会成为其短期催化剂。

　　
 

　　 二、中信证券：內房业短期机会在政策放松后需求复苏 中长期来自城中村改造等增量业务

　　
 

　　 中信证券发布研究报告称，7月以来内地房地产政策明显放松，认房不认贷落地、存量按揭利率下调、多地放松限购，行业正从周期底部向新发展模式转变。行业短期机会在于政策放松后的需求复苏，中长期机会来自城中村改造和保障房建设带来的增量业务。

　　
 

　　 该行认为，房地产企业唯有持续发展，才能解决问题，持续获取优质土地，推进库存换牌提质的企业，未来收入和盈利能力弹性更大，在行业新发展模式中取得先机。此外，该行推荐华润置地（01109）、上海临港（600848.SH）、天健集团（000090.SZ），华发股份（600325.SH）、越秀地产（00123）、滨江集团（002244.SZ）及城建发展（600266.SH）等公司。港股内房股中，该行予华润置地、越秀地产、龙湖集团（00960）及绿城中国（03900）“买入”评级。

　　
 

　　 三、美银证券：维持哔哩哔哩-W（09626）“买入”评级 目标价170港元

　　
 

　　 美银证券发布研究报告称，维持哔哩哔哩-W（09626）“买入”评级，目标价170港元。报告中称，公司广告如期增长，次季效果广告同比增长60％；同时也深化与电商的合作，最近与阿里巴巴（09988）在数据分享和内容创

　　
 

　　 四、天风证券：小鹏汽车-W（09868）业绩有望触底回升 智能化成为下一阶段核心产品力

　　
 

　　 天风证券发布研究报告称，小鹏汽车-W（09868）订单短期仍受制于核心零配件短缺，但交付提速节奏较强。展望下半年和24年汽车市场，在行业或开启价格战和特斯拉改款发布的背景下，小鹏全新产品线仍具备较强的综合产品竞争力。另认为汽车智能化在经历硬件标配后将在下半年开启高阶智驾软件标配趋势，但小鹏的高阶智驾的开放速度和软件体验有望领先友商，判断其有望通过越级的智能化和硬件产品力能够在降价潮和特斯拉改款发布后始终保持销量增长。建议重点关注小鹏汽车G6的产能爬坡和交付情况。

　　
 

　　 五、东方财富：维持中手游（00302）“买入”评级 上调目标价至3.78港元

　　
 

　　 东方财富发布研究报告称，维持中手游（00302）“买入”评级，参考可比公司，考虑到公司业务规模及产品上线节奏，给予2024年14倍PE，上调目标价至3.78港元。预计2023-25年营收34.29/60.09/77.09亿元，归母净利润3.76/6.97/8.75亿元，EPS分别为0.14/0.25/0.32元/每股，对应PE10/5/4倍。2023年内尚有《仙剑世界》、《全民街篮》与《城主天下》等产品预备上线，展望未来，产品端来看，公司游戏储备多元，有望陆续上线；政策端来看，版号发放回归常态化，公司游戏上新将恢复原有节奏。公司迎来产品大年，后续表现值得期待。