今日A股十大券商机构观点汇总（2023年11月10日）

　　 昨日行情

　　
 

　　 昨天大盘全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额9625亿，较上个交易日缩量741亿。截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.23%。北向资金全天净卖出0.64亿元。美股收盘小幅下跌，标普500指数跌0.81%，纳指跌0.94%，道指跌0.65%。

　　
 

　　 十大劵商

　　
 

　　 中航证券：超导技术应用驶向星辰大海

　　
 

　　 中航证券研报指出，超导材料的性能之独特、应用面之广，无不催生了世界各地学术界和产业界对其的研究热潮。当前已得到产业化的低温超导和高温超导材料均具备十分广阔的应用前景，多个下游应用正处于商业化应用初期或从0到1的突破阶段。随着超导产业进展频频，相关材料和应用领域的探索和突破将吸引更多科研力量的投入，有望加速推进现有超导材料的产业化进程以及新型超导材料的发现。建议关注：1）超导材料环节：西部超导、永鼎股份、百利电气；2）超导技术应用环节：联创光电、国光电气、晶盛机电、联影医疗。

　　
 

　　 中金公司：光伏板块有望迎来供需预期改善

　　
 

　　 中金公司研报指出，我们认为在融资节奏变化、技术迭代、政策支持背景下，光伏板块有望迎来供需预期改善，拐点渐行渐近。需求方面，我们预计2023/24年全球光伏需求有望实现50-60%/20-30%增长。供给方面，政策引导融资节奏调整，叠加产业链价格快速调整，或有利于行业供需提前改善。当前板块估值低于历史平均分位，接近部分传统能源水平。

　　
 

　　 中银证券：随身携带AI原生硬件，或将打开激光投影新应用空间

　　
 

　　 中银证券近日研报指出，Humane公司将于11月9日（北京时间约11月10日）发布新一代AI交互终端Ai Pin。我们认为随着生成式AI功能日益强大，Ai Pin作为AI硬件载体或将成为智能硬件的新品种，其中激光投影仪作为硬件的核心增量值得关注。推荐已供货激光电视、并具备核心光学设计能力的联合光电，建议关注光峰科技、极米科技。

　　
 

　　 中信证券：电子行业库存见底复苏渐进 关注国产、安卓、创新三条主线

　　
 

　　 中信证券研报认为，电子行业2023年三季度实现总营收约6879.1亿元，同比/环比分别为+8.4%/+9.5%；归母净利润282.2亿元，同比/环比分别为+10.2%/-13.1%，营收同环比表现良好，归母净利润同比增长，反映行业整体库存见底，下游补库初现。预计2023年四季度电子板块有望受益于低基数下同环比增长，带动市场信心回归，且趋势有望延续至2024年上半年。综合来看，半导体国产化逻辑仍在强化，推荐半导体设备及零部件、封装测试、制造等细分高景气赛道及低估值设计公司龙头。消费电子板块在需求复苏通道中螺旋前进，围绕结构创新主线，预计安卓链业绩表现整体优于果链，上游IC设计业绩表现整体优于中游零部件厂商。

　　
 

　　 中信建投：电解槽招标将集中释放 燃料电池车回暖确定性强

　　
 

　　 中信建投近日研报指出，截至11月7日，2023年绿氢项目电解槽订单量（招中公示口径）已达到902.55MW，超22年全年722MW（含非绿氢的传统工业领域出货）出货，叠加23年传统应用（氯碱等工业领域）可实现全年订单预期1.5-2GW ，全年订单预期实现的能见度高。出海及电源技术路线迭代下上游环节边际变化明显。推荐关注电解槽、电气设备、燃料电池环节。

　　
 

　　 广发证券：2023-2026年有望迎来第五轮白酒牛市

　　
 

　　 广发证券近日研报指出，白酒板块四轮牛市分别为04年初-07年12月、09年初-12年10月、14年初-18年6月、19年初-21年7月。前两轮牛市对应第1个十年，需求端高速增长，供给端集中度较为分散。后两轮牛市对应第2个十年，仍以需求端推动为主，供给端集中度提升。前四轮牛市白酒业绩增长主要由需求端驱动。展望第五轮牛市，我国中长期宏观经济增速降档，白酒需求端中长期驱动力相对减弱，供给端集中有望成为主要驱动力。

　　
 

　　 华泰证券：今年或为机器人产业的当打之年 机器人商业化进度值得关注

　　
 

　　 华泰证券近日研报指出，人形机器人诞生已有30余年，当前机器人处于高动态运动发展阶段，由技术验证期向初步商业化过渡，在广泛场景探索商业化可能性。2023年产业在技术侧和供给侧出现显著边际改善：技术上以AI、大模型为代表的软件技术取得重大突破，或带领行业突破产品力天花板；供给上，2023年特斯拉已完成从概念机到可完成复杂动作实体的进化，提出售价2万美元的目标；1X科技的EVE产品在安保场景顺利商业化着陆。今年或为产业的当打之年，机器人商业化进度值得关注。

　　
 

　　 海通证券：天猫双11 增量红利效应显著 店播、私域全面爆发

　　
 

　　 海通证券发布了双11行业研报，报告认为，淘天集团今年双11的商家赋能举措正逐步落地，“特别是在商家私域店播、新品牌等方面，增量红利效应显著”。海通证券分析认为，AI技术、商家私域、内容化是今年天猫双11重要的三大增量红利板块，特别是商家私域店铺运营方面，由于淘天以店铺为核心的商业生态，更有利于商家运营私域，提高复购率，积累长期成长价值。在成交额之外，双11已经成为商家重要的拉新、获客节点。

　　
 

　　 在今年双11的发布会上，淘天集团首席执行官戴珊特别提出，今年双11的重要目标之一就是帮助品牌商家获取最大规模用户增长，沉淀品牌资产、提升品牌力。数据显示，双11开售以来，淘天商家会员订单增长不断提速。截至11月7日，连续多日同比增长超100%，包括服饰消费电子、生鲜在内的多个行业表现亮眼，部分行业会员成交同比增长在30%以上。除了店铺会员成交，品牌店播也成为今年双11的重要亮点。相对于以明星带货的达人直播间，店铺直播更有利于品牌的会员、粉丝积累，与达人主播的商品爆发形成了重要互补。此外，AI人工智能技术的应用也为今年双11注入新动力。今年双11，大模型原生AI应用“淘宝问问”首次投入使用，通过AI问答明确消费者购物需求，解决传统长尾问题。海通证券认为，“大促模式”下，“淘宝问问”将综合立减、满减等大促优惠信息，生成最优购买建议，降低用户挑选与决策成本。

　　
 

　　 华福证券：宠物产业链细分赛道众多 业态各不相同

　　
 

　　 华福证券研报指出，宠物产业链细分赛道众多，业态各不相同。当前我国宠物年龄段集中于青少年期和成年期，此后随时间推移，逐渐向老年期过渡，带动各赛道之间存在波浪式景气周期。我们认为从宠物全生命周期的角度和未来5年的视角来看，宠物食品作为刚性需求，需求迭代带来的价的提升值得关注；宠物用品中具备刚性需求属性的清洁用品为基础，可选属性的智能用品、美丽提升用品等需求为弹性；宠物医疗领域未来有望迎来量价双升；宠物服务板块在宠物老龄化背景下，长期看好宠物殡葬、宠物保险等业态弹性。建议关注：中宠股份、乖宝宠物、天元宠物等。

　　
 

　　 华泰证券：明年通胀或仍保持温和、利率仍有下降空间

　　
 

　　 华泰证券研报指出，10月CPI同比增速较9月回落至-0.2%，低于彭博一致预期的-0.1%，环比小幅转负。高基数下猪肉价格同比回落为主要拖累，核心通胀同比亦较9月的0.8%小幅回落至0.6%，环比较上月的0.1%回落至0。PPI同比较9月的-2.5%小幅回落至-2.6%，略高于彭博一致预期的-2.7%，环比有所回落，基数回落背景下、黑色/有色采选等行业对PPI同比持续提振、但煤炭开采、黑色冶炼等对PPI的拖累加剧。往前看，明年通胀或仍保持温和、利率仍有下降空间。