原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 由于投资者对欧佩克+自愿减产效果存疑以及对全球制造业活动低迷的担忧，国际原油跌至两周低位，录得周线六连阴。周一亚盘，WTI原油价格进一步回调，现跌破74美元关口，在需求下降的情况下，欧佩克减产不太可能蚕食供应过剩。截至目前，WTI原油报价73.69美元，Brent原油报价78.31美元。

　　
原油市场基本面综述

巴西国家石油公司CEO:巴西将以观察员的身份加入欧佩克+，预计到明年6月份将正式接受邀请。

美国至12月1日当周石油钻井总数505口，前值500口。

俄罗斯12月柴油出口计划为283万吨，同比增长28%。

机构观点汇总

美国银行

2024年紧张的原油库存，加上沙特对保持全球石油市场紧张的坚定承诺，应该会在未来支撑布伦特原油价格。我们认为2024年布伦特原油均价为90美元/桶的预测。

此外，市场可能对中东最近的事态发展过于乐观。诚然，近几个月来，由于沙特削减产量以支持市场，波斯湾石油输出国组织对亚洲的原油出口有所下降，但亚洲经济体对流经霍尔木兹海峡的石油的依赖是巨大的。虽然在经历了2013年下半年的严重供应不足后，2024年全球石油市场将相对平衡，但即使巴以冲突得到遏制，未来12个月油价也将保持在90美元/桶左右。

然而，局势的任何升级都可能导致油价飙升至130美元/桶。此外，虽然美国是能源独立国家，如果能源供应的降幅开始加剧，美国受到的影响可能小于欧洲或日本，但人们对中东的看法的迅速变化已经改变了全球石油市场的波动率曲线，石油风险逆转(Oil risk reversals, 衡量市场对未来原油价格波动的期望和偏好的指标)目前显示出明显的看涨倾向。

分析师Adam Button

如今是一个什么都买的市场，只有一个明显的例外--油。 最近一周，美国石油钻井数量增加5口。欧佩克+现在有大约500万桶/日的闲置产能，目前还没有迹象表明美国的产量增速会下降(更不用说产量下降了)。人们曾希望明年的需求增长能够吸收欧佩克的闲置产能，但就连欧佩克也只预测了250万桶/日的需求增速。因此，需要再多一年的时间才能收紧市场。与此同时，在加拿大、圭亚那、伊朗和委内瑞拉的帮助下，美国的石油产量继续扩大。更糟糕的是，欧佩克可能已经不会再减产，明年很有可能爆发争夺市场份额的战争，导致油价跌至每桶40美元。这对通胀形势来说是件好事，但会让大多数私营石油公司陷入亏损的境地。因此，市场价格已经开始反映明年石油市场的真正混乱，或者至少是出现这种情况的风险。

嘉盛分析师Fiona Cincotta

欧佩克+宣布减产超过200万桶/日，让交易员感到失望，因为他们此前一-直在定价超过200万桶/日的额外减产幅度,这一结果并不令人意外。不过一旦市场从最初的失望情绪中恢复过来，这些措施可能足以支撑油价保持在去年11月的低点_上方。

现在，人们的注意力可能会转回到需求形势和美国经济实现软着陆的可能性,以及亚洲艰难复苏的可能性。只是需要记住的是，欧佩克+减产似乎是自愿的,不是协议的一部分，这引起了人们对欧佩克内部紧张局势的关注，以及对该承诺是否只是纸上谈兵的担忧。

荷兰银行

对于2024年第一季度,我们预计欧佩克+的自愿减产对价格的影响有限，并会被美国和圭亚那等非欧佩克产油国的供应增加以及全球需求增长放缓所抵消。这将导致供应过剩激增，给价格带来下行压力。预计通胀走软和利率下降将推动全球经济复苏，我们预期布伦特原油第-季度平均价格将为83美元，到年底将升至95美元。

市场分析师Matt Simpson

原油连续第六周收低，交易员对意料之中的欧佩克+不以为然。交易商持仓报告COT报告显示，看空押注连续第六周增加，且速度为三周来最快，而来自管理基金和大型投机者的多头下注实际，上保持不变。原油在80美元下方遭遇阻力,我现在倾向于价格向原定的下行目标70美元移动。