AI热潮持续升温 明年市场或将聚焦应用端! 赛富时值得关注

　　获悉，华尔街知名投资机构Wolfe Research近日将该机构对赛富时的股票评级从“持平于大盘”上调至“跑赢大盘”，目标价则定为每股315美元(周一收盘于263.590美元)。专注于客户关系管理(CRM)软件和各种与客户相关的业务云软件提供商赛富时(CRM.US)可谓是今年全球AI投资狂潮的最大赢家之一，该股今年以来在美股涨幅高达95%。

　　赛富时(Salesforce)已经成功将人工智能技术嵌入其云计算解决方案中，以提供更智能、更个性化的客户关系管理(CRM)和业务应用。 比如，赛富时推出了名为Einstein的AI，用于为企业的CRM和业务应用增加智能功能，Einstein利用机器学习和自然语言处理等技术，帮助企业预测客户行为、提供个性化建议、自动化任务等;其中，Einstein Bot 这一生成式AI聊天机器人——类似ChatGPT，使客户能够通过聊天界面获取支持和信息。

　　此外，赛富时推出的AI自动化功能，如自动化流程和工作流，可以使用AI技术来自动触发任务和操作，从而提高工作效率和准确性;Einstein Analytics提供了基于AI的数据分析和预测功能，帮助企业从数据中获取洞察，预测趋势，并做出更明智的决策。总之，赛富时在AI领域的布局主要集中于将人工智能技术应用于其CRM和业务应用中，以订阅式的服务提供更智能、更个性化的客户体验和业务处理，这些举措有助于企业更好地理解客户、提高效率并做出更明智的决策。

　　据Zacks Investment Research研究报告，2023年对AI行业而言是至关重要的一年，伴随着英伟达和AMD重大的硬件GPU产品发布活动、以及各种投资和战略收购。展望2024年，Zacks Investment Research表示，AI技术的进一步发展预计将带动消费者硬件升级和全新基于AI的软件服务，例如搭载AI芯片的AI个人电脑和其他终端设备，以及嵌入聊天机器人等全新AI技术的软件应用端。

　　因此，2024年AI投资热潮预计将聚焦于AI应用端，尤其是在软件服务领域。据InvestorPlace研究报告，2024年将是AI应用软件大爆发的一年，预计将出现数百种新的基于AI的应用软件，这些应用将在社会中广泛传播，InvestorPlace预计到2025年，我们将会处于AI软件的浪潮中。一些主要的企业软件制造商，比如美国科技巨头微软已经报告了强劲的季度业绩，几乎全线超出预期，并为2024年基于AI技术的Office系列等旗舰软件提供了强有力的业绩指引。

　　今年以来，科技股在美股市场上可谓风光无限，以科技股为代表的纳斯达克100指数创下历史新高，在年内的涨幅便远远跑赢标普500和道指。而展望明年，巴克莱银行在最新报告中认为，2024年美股科技股的表现将再次优于其他的美股板块，其中网络安全和云计算板块的表现或将最为突出。

　　巴克莱表示，这背后的一个主要催化剂依然是人工智能。巴克莱建议，投资者的目光不应局限于英伟达等AI芯片制造商，因为随着各家公司逐渐将重点放在扩大AI用例和降低风险上，网络安全和云计算板块的表现或将最为突出。Wolfe Research则表示，最看好基于云计算技术的软件提供商赛富时。

　　Wolfe Research分析师Zukin将赛富时的股票评级上调至“跑赢大盘”，目标价则定为每股315美元(周一收盘于263.590美元)，并强调这将是未来最好的AI押注之一。

　　在Zukin看来，第一点是赛富时“两位数级别的业绩增速预期”，赛富时可谓是一家“顺风顺水”的公司。“我认为围绕Data Cloud的内生性产品创新，该公司定价机会和投资组合中生成式人工智能的价值提升可能性非常高，我认为仅仅是更新的企业文化和销售服务意识，就能让这家公司在未来几年至少像我们认为的那样表现得很好，实现两位数级别的业绩增速预期。”

　　“我认为第二点是对利润增长趋势负责任性的承诺，这是利润率将继续上升的官方语言。我认为，如果你看看该公司是如何跨越了一个相当有意义的门槛，比如今年的营业利润率一直上升到30%，我认为这是一个很好的开始，他们应该为此感到非常自豪。”Zukin表示。

　　“此外，我认为下一站是40%，这就是你从真正强大和坚实到标志性的地方。我不认为他们明年就能达到这个目标，但我认为达到40%的目标，赶上微软、Adobe等科技巨头是赛富时没有理由达不到的目标。我认为这会释放出大量的增量盈利能力，大量的增量自由现金流，投资者们会想要投资这家公司。”Zukin在汇总强调道。

　　“最后，我认为对负责任的并购事项的承诺是该公司在最近几次财报电话会议上所谈到的。我认为这对这只股票股价的持续运作非常重要，无论是小的投资还是大的战略交易，一开始就应该具有一个真正的框架和承诺，比如如何增加公司的增长和盈利能力，对投资者来说将是非常重要的。他们有所有这样做的属性。”

　　“这可能是赌注最重要的关键。实际上——我把Figma-Adobe的情况带回到这里。你知道，这里的部分解决方案是监管机构对大型战略并购说不，我认为这对赛富时来说实际上是一个积极的因素，因为赛富时可能专注于较小规模并购，不构成反垄断压力。”Zukin表示。

　　Wolfe Research分析师Alex Zukin在接受谈到赛富时可能进行的并购交易时表示:“如果他们(赛富时管理层)真的走上这条路，那些应该仔细挑选，非常有说服力地勾勒出盈利潜力，并购带来的增长潜力将非常重要。”“我的观点是，你将看到赛富时做更多的并购交易，更多的是‘水招’式的交易，而不是像过去那样进行大量稀释的并购。”