原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 质油（WTI）价格呈上升趋势，周五亚洲时段徘徊在每桶72.70美元左右。然而，由于美国汽油和馏分油库存激增，引发了对需求稳定性的担忧，WTI 出现下跌。每周产品库存的大幅增加引发了人们对美国需求可能步入下降轨道的担忧。截至目前，WTI原油报价72.79美元，Brent原油报价77.94美元。

　　
原油市场基本面综述

美国至12月29日当周EIA原油库存录得减少550.3万桶，降幅大于预期的372.5万桶;但燃油库存激增引发了对需求的担忧，汽油库存意外大增1090万桶，创30多年来最高周环比增幅，预期为减少215万桶。

红海危机-美国海军:胡塞武装的袭击行动没有减弱迹象，在红海的行动完全是防御性的;胡塞武装首次在红海海域使用装有爆炸物的无人艇，马士基五艘滞留在红海的商船已有四艘绕道好望角。

伊拉克总理:美国领导的国际联军对伊拉克安全部队的“不公正”袭击负有责任。

据伊朗国家电视台当地时间1月4日消息，极端组织“伊斯兰国”宣布对伊朗克尔曼爆炸事件负责。

机构观点汇总

高盛集团

如果通行红海南端的曼德海峡所有原油流量都长期改道，原油价格可能会上涨3-4美元/桶。自12月18日以来，通过曼德海峡的原油流量下降了53%，基于新闻的地缘政治风险指数和布伦特原油看涨期权隐含波动率在此期间小幅走高，而我们认为，地缘政治风险溢价已经反映到了布油价格当中。在大多数情况下，闲置产能增加、欧佩克+供应保持灵活、经济衰退风险较低，以及亚洲和美国购买战略原油储备，应该会使布伦特原油价格在2024年保持在70-90美元的范围内。

资深分析师杰夫·柯瑞

在经历了去年令市场意外的大幅回调后，油价有望在2024年飙升。这是目前经济中最具投资价值的领域。如果现在是低点的话，世界上许多地方的资本回报率超过了20%，而且我们未来的投资不足。市场预期美联储将在2024年大幅降息。每当央行在周期后期降息时，大宗商品都会飙升。2007年9月美联储降息时，原油价格飙升10美元/桶。美联储上月暗示，预计今年将降息三次。我不在乎你今年对基本面有多看空一一如果你看到美联储降息，你就不想做空大宗商品。

WTI原油期货在2023年下跌了近11%，因为市场担心供应在增加，而需求在下降但原油价格下跌实际上与需求关系不大。相反，这是“供应一次性增加”的结果，市场将会消化这一点。西方去年动用了一切可能的手段来对抗通胀，放松了环境政策，对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的石油制裁睁一只眼闭一只眼。随着他们放松制裁，每天有100多万桶原油进入市场，这它打破了系统的瓶颈，造成了供应过剩，给大宗商品带来了下行压力。预计随着通胀缓解，西方政府将在2024年扭转局面，再次关注绿色政策和制裁。

IG集团

红海紧张局势进一步加剧，利比亚的沙拉拉油田在抗议后开始全面停产，这些消息接连出现，重新引发了人们对全球原油市场供应中断的担忧，虽然还市场仍有部分避险情绪在支撑美元走强，但是目前油价的走势表明地缘政治的紧张局势是近期油价的更大推动力。

而自2023年9月以来，布油行情的高点和低点都在逐步下移，下行通道也已经形成，可能仍需要克服一系列阻力才能表明布油能够逆转下行趋势开始上涨。上方关键的阻力位包括下行通道的上沿阻力和一目均衡云区阻力，多头需要关注82.50美元的水平。

市场综合评论

道明证券表示，由于美国汽油和馏分油库存激增，人们担心需求基础不稳定油价因此下跌，成品油库存的最大周增幅引发了对美国需求下滑的担忧。预计2024年全球需求将增加约120万桶/日。与此同时，假设沙特阿拉伯及其欧佩克+将信守承诺，延长目前的减产，以提振原油价格。此外，预计2024年全年石油市场将出现供应短缺，今年前几个月的供需保持平衡，此后出现大幅供应缺口。

摩根士丹利预计2024年的原油供应相对不稳定，尽管近年来对产能的投资较低，但非欧佩克供应增长仍将保持强劲。

BOK Financial高级副总裁Dennis Kissler表示，红海地区的任何供应中断都可能导致WTI原油价格升至80.00美元附近。但如果没有中断的话，油价的均衡点似乎接近70.00美元区域。此外，原油价格通常会在一月中旬季节性走低分析师Vladimir Zernov表示，EIA库存数据后油价回调，汽油库存增长是主要的利空催化剂。从技术角度看，WTI 油价未能突破73.00-74.00美元的阻力位这对多头来说是个坏消息。布伦特油价如果跌破77.50美元，那么可能走向71.75-73.00美元的支撑位。