今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 今天的数据日历公布了澳大利亚12月份的就业报告。澳元/美元劳动力市场报告发布后有所下降，截至目前，美元报价103.297。

　　
外汇市场基本面综述

美联储褐皮书：大部分地区称经济活动自上次报告以来几乎没有变，所有地区都提到劳动力市场降温的迹象。

美国12月零售销售数据录得超预期的0.6%,互换合约显示美联储3月降息概率的预期降至约50%。

欧洲央行行长拉加德：很可能在夏季降息。

英国12月CPI数据意外回升，交易员减少对英国央行的降息押注，现定价2024年降息约111个基点。

2023年我国国内生产总值(GDP)1260582亿元，同比增长5.2%。

机构观点汇总

花旗集团

受到美国国债收益率上升和日本股市强劲表现的推动，日元持续贬值。随着美元兑日元USD/JPY的上涨，对日本央行的猜测也会上升。日本央行喜欢出其不意，这表明在市场对下周的利率决议预期如此之低的情况下，我们可能会在最新的通胀预测中看到鹰派信号，或者是时机暗示(通常是有关春季工资谈判的警告)。这不是我们的基本情景预期，但请注意头条新闻。有关日本当局干预的不满情绪也可能升温。我们的交易员认为美元兑日元可能有足够的动力上升到150,特别是在美国数据仍然相对强劲，以及如果日本央行下周的表现不尽如人意的情况下。然而，150的汇价仍然会带来干预风险，或者至少感知来自市场的干预风险。因此，我们可能会在1月份的日本央行利率决议上开始看到获利回吐，尤其是如果美国2年期国债收益率在达到4.25%之前停滞不前的话。

法农信贷

日元在很大程度上继续受到相对利率预期的推动。市场对欧洲央行和美联储的利率定价仍然不稳定，这是欧元兑日元和美元兑日元波动性的主要。我们仍然认为市场高估了欧洲央行和美联储今年将采取的降息幅度，因此我们把对第一季度欧元兑日元和美元兑日元的预测分别维持在158和146不变。

然而，日本央行仍然是日元波动的另一个。投资者认为日本央行没有太大可能在下周的会议上结束负利率政策。由于去年12月薪资增长疲弱，加上日本西北部发生特大地震，投资者将结束负利率的预期推迟到了3月或4月的会议上。在3月份的会议上，日本央行将得到春季薪资谈判的第一批数据，到4月份的会议上，将得到全部数据。

还要注意的是，日本央行1月的会议可能对日元来说并非无关紧要。这次会议将包括日本央行的季度实际GDP增长和通胀预测修正。如果日本央行预测地震会对经济增长和通胀产生巨大而持久的负面影响，这将使投资者进一步降低日本央行今年结束负利率政策的可能性，并对日元产生进一步压力。我们的日本经济学家继续预测，日本央行将等到2026年才会结束负利率政策。在结束这一政策之前，日本央行必须首先自信地预测通胀将保持在2%的目标之上，而这是目前无法做到的，我们认为日本央行直到2026年才能做到。我们的经济学家还认为，为了避免日元过度走强，这会对通胀和经济增长造成压力，日本央行或将希望等到全球央行开始下一个紧缩周期后，再结束负利率政策并提高利率。

SPI资管公司

尽管PCE数据(美联储的主要通胀指标)达到了目标，但美联储成员发出了明确信息，表示在认真考虑降息之前，他们需要看到通胀取得进一步且持续进展。看来，过去3个月里，各种通胀指标大多保持在3字头或者4字头，令美联储无法在3月份果断地转向降息模式。这表明美联储更倾向于在年中开始加息，然后再考虑减少部分紧缩措施。显然，此前利率市场如此迅速地计价大幅降息的预期，已经与美联储的预期完全脱节。美联储似乎担心通胀再次加速。因此，他们仍然强调政策决定取决于即将到来的经济数据。在这种背景下，将于1月26日公布的12月份PCE报告重要性开始凸显。

话虽如此，也不宜过度转鹰，由于美联储坚持按兵不动，核心通胀率逐渐下降，实际政策利率继续走高，因此美联储仍有理由在3月份适当降低紧缩程度，这可以维持近期的“实际利率”水平不再上升。

总而言之，尽管美联储可能会在2024年降息，但最近的美联储讲话表明，降息应该经过深思熟虑，而不是仓促行事。

荷兰国际银行

本周是欧央行讲话频繁的一周，欧洲央行的许多官员都反对市场对今年降息150个基点的预期，但事实证明，市场的预期相当顽固。

由于美国利率上升叠加风险环境趋软，欧元兑美元一路走低。昨天我们没有预想到这一点，但是欧元兑美元现在正朝着我们一季度的目标1.08下跌。

如果能源价格因中东事件而飙升的话，欧元兑美元的情况可能会更糟。然而，就目前而言，大量的天然气库存和霍尔木兹海峡仍然开放，意味着天然气和原油价格仍处于低位。1.0800似乎是欧元兑美元的近期支撑。我们很高兴看到，尽管地缘政治环境不佳，欧元/瑞郎仍在走高，这与欧元利率上升是主要驱动因素的观点一致。