原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 油价周一小幅上涨至每桶79.50美元附近，此前与包括俄罗斯在内的一些欧佩克+参与国协调做出自愿减产的决定，旨在解决对供应过剩的担忧并稳定油价。截至目前，WTI原油报价78.40美元，Brent原油报价83.35美元。

　　
原油市场基本面综述

欧佩克+宣布延长220万桶/日的石油白愿减产措施至Q2。

关国2月ISM制造业PMI47.8,预期49.5,前值49.1。

美国2月Markit制造业PMI终值录得52.2,为2022年7月以来新高。

关国总统拜登：未来几天将向加沙空投援助物资，将竭尽全力向加沙提供更多援助；美国中央司令部：美国和约旦于3月2日向加沙空投人道援助，正在计划后续的空中援助。

消息人士称加沙地带停火协议第一天的谈判已在开罗结束；哈马斯表示，如果以色列接受要求，加沙地带可能在24到48小时内停火。

俄罗斯称录音显示德国策划袭击克里米亚大桥，德国总理说将尽快澄清。

机构观点汇总

分析师Arslan Butt

原油价格飙升至三个半月来的最高点，与此形成鲜明对比的是，在各种供需挑战下，石油产品的表现喜忧参半：汽油需求达到三周高点，而馏分油需求却因冬季异常热浪而下降。俄罗斯迟迟不愿将欧佩克+的自愿减产协议延长至年底，这增加了市场的不确定性。乌克兰的袭击加剧了俄罗斯炼油厂的停工，这可能会使全球馏分油供应趋紧，给经济带来风险。而美国方面，尽管总库存持续下降，原油库存增加至11月中句以来的高位，凸显了全球石油市场的复杂动态。

WI原油周五收涨1.94%,收于79.75美元，保持在其枢纽点79.31美元上方，表明看涨势头仍在继续。上方目前面临80.83美元的直接阻力，81.87美元和83.01美元的进一步障碍可能会考验这一上升趋势的强度。另一方面，支撑位在77.92美元、77.18美元和75.81美元，为防止下跌提供了潜在的安全网。RSI超过60,表明买盘强劲，但未进入超买区域。50日EMA位于78.11美元，凸显了看涨情绪，进一步巩固了该资产的积极轨迹。只要美油保持在79.31美元的枢纽点上方，其市场立场就是看涨，这预示着其在短期内有进一步上涨的潜力。

布伦特原油周五上涨2.05%,收于83.33美元，位于其83.98美元枢纽点下方，表明如果能突破这一水平，将出现潜在的看涨势头。展望未来，布油面临的阻力位在85.21美元，其次是86.45美元和87.53美元，这两个价位可作为进一步上行的基准。下行方面，支撑位在82.29美元，81.01美元和79.52美元是额外的安全网，可防止大幅回调。RSI数为60,表明市场情绪健康，既没有超买也没有超卖。此外，位于82.37美元的50日EMA巩固了积极趋势。总之，如果布油在突破83.95美元后呈现出看涨趋势，将预示若在未来几个交易日继续上涨。

能源分析师Phil Flynn

进入3月，EIA不得不承认美国的石油需求已经创下四年来的新高，俄罗斯正在削减柴油出口，并为其石油设定底价。持续且不断扩大的现货溢价表明石油市场供应紧张，汽柴油裂解价差在EIA报告后大幅回落，表明亚洲需求正在改变

人们的看法(所谓的“目前的供需关系并不重要，因为我们正在步入衰退”)。然而，对银行业的担忧可能会成为石油市场的不利因素。

EIA数据显示，美国的国内燃料消耗量达到2023万桶/日，为2019年以来的最高水平，并预测今年需求继续增强，达到2039万桶/日，略低于2019年的水平。

有迹象表明，如果俄罗斯得不到他们想要的价格，就会减少石油出口，因为新的制裁措施让买家变得谨慎，这也导致石油价格大涨。莫斯科首次启动了所谓的价格下限机制，以保护石油美元，支撑国家预算。俄罗斯禁止荣油出口的可能性对全球来说将是一个大问题，因为柴油市场供应严重不足。

这也是美国拜登政府会对俄罗斯实施新的制裁的原因。俄罗斯可能会减少出口，从而造成全球供应短缺，这有可能导致油价再次大幅上涨。如果真的出现这种情况，油价大幅上涨的风险将越来越大，套期保值者最好做好准备以防万一。

与此同时，美国汽油需求继续保持强劲，印第安纳州惠廷炼油厂的停工继续对供应端造成严重破坏，这使得汽油价格保持相对坚挺，尤其是在整个中西部地区。如果俄罗斯切断柴油出口，柴油价格可能会成为一个大问题。

不过，银行问题可能会给石油多头带来麻烦。纽约社区银行再度宣布季度盈利减少24亿美元，又一次刺激了人们的神经。与此同时，其还表示在贷款审查过程中发现了“重大缺陷”,并突然更换了首席执行官。

PVM石油集团

在当今相互关联的环境中，宏观经济头条新闻有时会成为影响石油市场的主导因素。其中，美国PCE指标无疑发挥了巨大作用，由于去通胀进程正在进行，因此聪明的投资者目前看好6月份的降息前景。大西洋彼岸的德国、西班牙和法国消费者价格压力减轻，进一步鼓舞了市场。欧洲央行在可预见的未来降息的前景也越来越光明，一旦货币价格开始下降，经济和石油需求的增长就会得到及时的推动。关键是，由于通胀报告表现良好，石油的直接风险可能仍然偏向上行。

现货市场比期货价格更有活力。不仅足期货合约的现货溢价意味着真正的紧张。预示着未来几周基准油价的布伦特差价合约走势也很强劲，而WTI相对布伦特原油的走强暗示着对美国原油的强劲需求。

目前的问题在于，结构上看似有利的石油平衡最终是否会让资金经理和其他金融投资者坚信长期上涨的前景?从原则上讲，现货溢价是一种持有长期合约的激励机制，因为通过轧差可以获得额外利润。在可预见的未来，实际前景可能不会改变。欧佩克+仍将决心尽可能保持市场紧张。乌克兰对俄罗斯炼油厂的攻击似乎很有效，这体现在不可避免的俄罗斯汽油出口禁令上。制裁也很有效。在最新一轮数百项惩罚措施出台后，俄罗斯原油的主要买家之一印度可能难以继续从俄罗斯采购石油，因为该国的主要油轮公司也受到了制裁。以色列和哈马斯之间表面上的停战所引起的初步反应可能会使油价下跌，但必须牢记的是，中东冲突并没有造成实际的供应中断，因此其影响可能是短暂的。

现在我们要讨论的是利率问题。不可否认，这是油价反弹的主要障碍，因为不断变化的降息预期模糊了宏观经济前景。然而，降息迟早会发生，一旦宣布，最后一块拼图就会拼好。在当前岌发可危的交易环境下，上述逻辑可能会受到质疑，也可能被证明是错误的。尽管如此，目前的情况表明，在长期现货溢价的情况下，期货市场可能为迈向90美元/桶的价格奠定基础。

分析师Ambar Warrick

原油维持涨势主要是因为欧佩克+延长减产的决定，不过关国方面呼吁以哈停火也削弱了原油的上涨势头。

受益于对今年供应收紧的预期，同时对美国利率终将下降的乐观情绪也对市场情绪有所帮助，石油市场在过去两周保持了强劲涨势。周一亚盘，油价小幅上涨，原因是欧佩克+在第二季度之前将维持目前的减产步伐。这表明，今年晚些时候全球石油供应仍将趋紧。不过，一些人担心需求减弱，特别是随着关国经济降温，供应收紧的预期被抵消了。而且关国创纪录的高产量也可以填补欧佩克+可能造成的供应缺口。

美国副总统哈里斯在周日要求哈马斯立即接受为期六周的停火，同时呼吁以色列向加沙提供更多援助，这在很大程度上阳碍了石油的上涨势头。她的言论是迄今为止美国高级官员对正在进行的冲突发表的最强烈的意见，可能预示着美国将对这场旷日持久的冲突进行外交干预。哈里斯的讲话也是在美国总统拜登呼吁停火几天后发表的。据报道，白宫正在努力促成停火协议，最快将于本周达成。